4. Поряд з вимірюваним (офіційним) дефіцитом державного бюджету як в індустріальних так і в перехідних економіках, в т.ч. і в Росії, існує його прихований дефіцит обумовлений квазіфіскальній (квазібюджетной) діяльністю ЦБ, а також державних підприємств і комерційних банків.
Прихований дефіцит бюджету занижує величину фактичного бюджетного дефіциту і державного боргу, що нерідко робиться цілеспрямовано (наприклад, перед виборами), а також в рамках «жорсткого» курсу уряду на щорічно збалансований бюджет.
Таким чином, абсолютні розміри бюджетного дефіциту і державного боргу не можуть служити надійними макроекономічними показниками, тим більше, що заборгованість зазвичай збільшується в міру зростання ВНП. Тому доцільно використовувати відносні показники заборгованості.
Розрахунок бюджетного дефіциту
Первинний дефіцит державного бюджету являє собою різницю між величиною загального дефіциту і сумою процентних виплат по боргу. При борговому фінансуванні первинного дефіциту збільшується й основна сума боргу і коефіцієнт його обслуговування, тобто зростає «тягар боргу» в економіці. Збільшення первинного надлишку дозволяє уникнути самовідтворення боргу.
де G - державні закупівлі
N - виплати з обслуговування боргу
T - податкові надходження в бюджет
де N - виплати з обслуговування боргу
D - величина боргу
Rr - реальна ставка відсотка
Боргове фінансування дефіциту державного бюджету збільшує ставки відсотка і, отже, скорочує інвестиційні витрати.
Існує три підходи до регулювання Федерального бюджету:
1 - щорічне балансування бюджету,
2 - циклічне балансування бюджету,
3 - відмова від балансування бюджету, але стабілізація економіки.
Для балансування бюджету уряд повинен:
або 1 - збільшити ставки податку,
або 2 - скоротити державні витрати,
або 3 - використовувати поєднання цих двох заходів.
Для ліквідації прийдешніх бюджетного профіциту уряд повинен:
або 1) знизити ставки податку
або 2) збільшити урядові витрати
або 3) використовувати поєднання цих двох заходів
Але ці заходи збільшують сукупність попиту і піднімають ціни.
Графік циклічно балансируемого бюджету показує, що під час спаду економіки уряд здійснює антициклічної політику, знижує податки і збільшує витрати, свідомо викликаючи дефіцит бюджету. В ході подальшого інфляційного підйому воно підвищує податки і урізує урядові витрати. Федеральний борг, що утворився в період спаду, покривається позитивним сальдо бюджету, що виникли в період підйому. Однак, підйоми і спади в економічному циклі можуть бути неоднакові по глибині і тривалості. Тривалий і глибокий циклічний спад, за яким послідує короткий і незначний період процвітання, призведе до появи циклічного дефіциту федерального бюджету, викликаного спадом ділової активності і обумовленим ним скороченням податкових надходжень.
Теорія функціонального фінансування розглядає проблему державних дефіцитів і надлишків як незначну в порівнянні зі спадами економіки і інфляцією.
Функціональне фінансування - використання фіскальної політики для забезпечення виробництва неінфляційного ЧНП в умовах повної зайнятості незалежно від впливу цієї політики на державний борг. Причому в міру прискорення зростання економіки податкові надходження автоматично зростають і при даних урядових витратах дефіцит частково самоліквідується.
Можливі наслідки великих дефіцитів.
Для фінансування своїх витрат уряд виходить на грошовий ринок і вступає в конкуренцію з приватним сектором за отримання коштів. Це піднімає% ставку при цьому реченні грошей.
Зростання ставки відсотка має 2 наслідки:
1. він знижує приватні внутрішні інвестиції, особливо в довгостроковій перспективі. Державні кошти використовуються, як правило, на фінансування оборонних і споживчих потреб.
2. вищий рівень відсотка по урядових і приватним паперів робить фінансові інвестиції в країні більш привабливими для іноземців
Приплив іноземних коштів являє собою приріст зовнішнього боргу.
Придбання високоприбуткових цінних паперів даної країни іноземцями передбачає початкове придбання ними її національної валюти. Це збільшує загальносвітовий попит на останню і її міжнародну ціну.
Зростання міжнародної цінності валюти даної країни зменшує її експорт товару і збільшує імпорт.
Скорочення чистого експорту товарів робить стримуючий вплив на експортно орієнтовані галузі і галузі, що конкурують з імпортом.
Висновок: стимулюючу дію дефіциту Федерального уряду може бути згладжено ефектом витиснення і негативним ефектом чистого експорту.
Великі дефіцити Федерального уряду однієї країни впливають на економіку іншої країни - експортера капіталу.
Методи боротьби з великими дефіцитами та зростанням державного боргу.
1. Введення конституційної поправки, законодавчо встановлює щорічно збалансований бюджет.
2. Вимога щорічного скорочення дефіцитів до моменту досягнення збалансованого бюджету.
3. Пропозиція про встановлення нових федеральних податків або введення більш високих ставок діючих податків.
4. Посилення приватизації економіки за допомогою продажу державних активів і програм в приватний сектор.
Боротьба з бюджетним дефіцитом
При виробленні стратегії боротьби з бюджетним дефіцитом необхідно керуватися наступним:
1. Бюджетний дефіцит - зло, але ще більшим злом для економки і фінансів країни є мниме його усунення шляхом чисто математичних операцій, так як в цьому випадку замість "лікування" економіки її хвороба переходить в приховані форми, боротися з якими набагато важче.