1.2 Проблеми збалансованості державного бюджету
Як тільки держава стала планувати свої доходи і витрати, з'явилася проблема їх збалансування. Для фінансування всіх прогнозованих в державному бюджеті витрат необхідно, щоб вони покривалися доходами. Однак дуже часто витрати перевищують прогнозовані надходження і потім мобілізовані доходи. В такому випадку виникає дефіцит бюджету. [15, с. 59].
Бюджетний дефіцит є системою економічних відносин з приводу залучення додаткових доходів, понад наявні у держави, і їх використання на фінансування витрат, не забезпечених власними доходами.
Такі додаткові доходи утворюються, головним чином, в результаті емісії грошей, випуску державних цінних паперів, здійснення внутрішніх і зовнішніх позик.
Дефіцит бюджету означає перевищення витрат над доходами і характеризує його незбалансованість. Він виникає в результаті наступних об'єктивних і суб'єктивних причин:
- низької ефективності виробництва при недостатньому розвитку зовнішньоекономічних зв'язків;
- обмеженості фінансових можливостей держави вишукувати різноманітні статті доходів;
- нераціональної структури бюджетних витрат;
- високого рівня витрат непродуктивного характеру;
- нестійкості грошового обігу;
-нестійкості системи розрахунків;
- нераціональної податкової політики;
-непродуманої інвестиційно-кредитної політики;
-скорочення експорту, що супроводжується збільшенням імпорту;
- зниження життєвого рівня населення.
Розрізняють активний і пасивний бюджетні дефіцити. Виникнення надлишків витрат над доходами називають активним бюджетним дефіцитом. Це відбувається в результаті свідомих дій уряду, тобто відбувається збільшення витрат і зниження доходів.
Дефіцити, викликані скороченням державних доходів в результаті падіння економічної ефективності, отримали назву пасивних дефіцитів.
Межа бюджетного дефіциту доцільно визначати:
1.За відношенню до валового внутрішнього продукту (ВВП).
2. За відношенню до національного доходу (НД).
3. За відношенню до витрат бюджету на поточний період.
Світова практика показує, що межа бюджетного дефіциту в умовах стабільності ринкової економіки слід обмежувати 2-3% до ВВП, 5% до НД, 8-10% до видаткової частини бюджету.
Однак ця величина не постійна, тому що оптимальний розрив між доходами і витратами залежить від конкретної ситуації в економіці, частки перерозподіляється через бюджет національного доходу.
Існує кілька способів фінансування бюджетного дефіциту. Один з них - підвищення податкових ставок, введення спеціальних податків. Він використовується вкрай рідко, так як веде до зниження ділової активності і в кінцевому рахунку - до скорочення обсягу виробництва.
Інший спосіб - внутрішнє і зовнішнє боргове фінансування. Внутрішнє має місце тоді, коли для покриття бюджетного дефіциту здійснюються випуск і продаж державних цінних паперів на відкритому фондовому ринку суб'єктам господарювання, населенню цієї країни. З цінних паперів виплачується дохід (як правило, у вигляді відсотка), джерелом якого є кошти бюджету. Коли уряд не має ресурсів для погашення раніше випущеного позики, воно випускає нову позику. Гроші, отримані від продажу нових цінних паперів, використовуються для погашення тих, термін обігу яких закінчився, тобто здійснюється рефінансування.
Якщо державні цінні папери продаються суб'єктам господарювання, населенню, то такий спосіб фінансування бюджетного дефіциту вважається безінфляційним або малоінфляціонним. Однак держава також може продавати свої облігації безпосередньо центральному банку, який, купуючи їх, тим самим розширює обсяг грошової маси в країні. Якщо цей процес відбувається активно, то він може привести до надлишку грошей в обігу і, отже, до інфляції. У країнах з високою інфляцією вартість державних цінних паперів швидко падає і добровільний попит на них знижується. У таких випадках уряду іноді використовують прямі або непрямі методи примусу, що змушують комерційні банки, інші кредитно-фінансові інститути купувати облігації, що по суті рівнозначне додатковому оподаткуванню і підриває довіру до нього. Фінансування дефіциту шляхом реалізації облігацій резидентам веде до зростання внутрішнього державного боргу.
Зовнішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту пов'язано з продажем державних цінних паперів урядам, суб'єктам господарювання, населенню інших країн. Воно можливо в тому випадку, якщо національні облігації приносять більший дохід, ніж цінні папери інших країн, тобто рівень внутрішніх процентних ставок вище середньосвітового. Встановлення таких ставок може бути результатом свідомих дій центрального банку країни. Будь-яке боргове фінансування веде до зростання витрат держави на виплату відсотків за цінними паперами.
Третій спосіб покриття бюджетного дефіциту - грошове фінансування (монетизація бюджетного дефіциту). Пряма емісія грошей зараз практично не використовується. Монетизація дефіциту здійснюється в основному шляхом видачі центральним банком уряду кредитів для покриття бюджетного дефіциту, що також веде до інфляції. Якщо рівень інфляції в країні зростає, то може виникнути «ефект Танзі», тобто свідома відстрочка сплати податків налогоплателицікамі, що характерно для країн з перехідною економікою. В результаті відбувається знецінення грошей, а отже, майбутніх державних доходів, що економічно вигідно для платника податків, але веде до зростання бюджетного дефіциту.
Уряду вдаються до монетизації дефіциту в країнах, що розвиваються, перехідних економіках в зв'язку з відсутністю зовнішніх джерел фінансування дефіциту, напруженістю на ринку позичкового капіталу, що обмежує можливості внутрішнього боргового фінансування.
Джерелом фінансування бюджетного дефіциту можуть бути і зовнішні позики. Якщо вони будуть використані для структурної перебудови економіки, її модернізації, то такий бюджетний дефіцит стане сприяти розвитку виробництва. Для покриття бюджетного дефіциту можуть бути використані і кошти, отримані від приватизації державної власності.
У країнах з перехідною економікою для фінансування бюджетного дефіциту використовується і такий спосіб, як відстрочка платежів уряду, місцевих органів влади за товари і послуги. Якщо відстрочка платежів стосується держпідприємств, бюджетної сфери, то борги, що накопичилися уряд, як правило, оплачує в кінці кінців цінними паперами. Якщо ж вона використовується по відношенню до приватного сектора, то в подальшому підприємства починають закладати її в ціни, що стимулює інфляцію.
Таким чином, проблема збалансованості державного бюджету в абсолютній більшості випадків зводиться до одного, а саме його дефіциту. Практично кожна держава стикається з дефіцитом державного бюджету, при цьому невеликий дефіцит не є проблемою. Збільшення ж дефіциту призводить до проблем і відбивається на макроекономічної стабільності, що в кінці кінців може призвести до збільшення інфляції, підвищення податкового навантаження на резидентів країни, може призвести до уповільнення економічного зростання і падіння ділової активності.
1.3 Державний борг і методи його збалансування
Боргове фінансування бюджетних дефіцитів породжує державний борг. Внутрішній державний борг - це сума заборгованості держави своїм юридичним, фізичним особам. У розвинених країнах його визначають як загальний обсяг непогашених державних цінних паперів.
Розглянемо, як бюджетні дефіцити пов'язані з державним боргом.
Уряд, як правило, має справу не з первинним, а із загальним дефіцитом (BDT), який можна розрахувати за формулою
де D - державний борг;
D - середня реальна ставка відсотка, що виплачується за державним боргом;
T - податки, тобто доходи держави;
G - всі державні витрати.
В даному випадку розглядають реальні величини, так як в умовах високої інфляції номінальні значення бюджетного дефіциту і боргу завищені, і їх динаміка може навіть не збігатися зі зміною реальних величин. Наприклад, номінальний дефіцит буде зростати, а реальний падати, якщо темп інфляції стане обганяти темп зростання номінального дефіциту.
Рівняння (2.1) показує, на яку суму збільшується державний борг в поточному році. Його можна переписати таким чином:
# 8710; D = (G - T) + rD (1.2)
Саме суму грошей # 8710; D має знайти в даному році держава, щоб не збільшився борг. Якщо в поточному році був надлишок бюджету (T> G), то державний борг зменшиться.
Рівняння (2.2) також показує, що навіть якщо в поточному році бюджет буде збалансований (G = T), то державний борг все одно буде зростати у зв'язку з необхідністю виплати відсотків. Цього можна уникнути тільки в тому випадку, коли надлишок бюджету буде більше або дорівнює відсоткам за державним боргом:
Для держави не стільки важливий абсолютний розмір самого внутрішнього боргу, скільки його частка в національному доході, ВВП. Відношення всіх державних витрат до ВВП отримало назву «тягар державного боргу». При його позитивну динаміку все більша частка національного доходу (ВВП) використовується для погашення боргу, що негативно позначається на економічному зростанні країни (за розрахунками американського економіста Л. Саммерса, кожен долар дефіциту викликає скорочення інвестицій приблизно на 60 центів).
Щоб визначити фактори зростання внутрішнього державного боргу, перетворимо рівняння (2.2). Спочатку розділимо його ліву і праву частини на величину державного боргу D, а потім віднімемо з обох частин темп зростання національного доходу # 8710; Y / Y. В результаті отримаємо такий вираз:
# 8710; D / D - # 8710; Y / Y = (G-T) / D + (r - # 8710; Y / Y) (1.3)
Для того щоб частка державного боргу в національному доході залишалася принаймні стабільною, необхідно, щоб різниця між темпами зростання боргу і доходу, тобто ліва частина рівняння (2.3), дорівнювала нулю. Відповідно до рівняння (2.3), навіть при збалансованому бюджеті (G = T) податковий тягар може зростати, якщо реальна процентна ставка r буде перевищувати темпи зростання національного доходу. Отже, стабілізація частки боргу в доході навіть при збалансованому бюджеті вимагає зміни співвідношення між r і # 8710; Y / Y користь останнього. Домогтися такого ж результату можливо і в тому випадку, якщо буде спостерігатися надлишок бюджету (T - G), що задовольняє наступним умовам:
# 8710; D / D - # 8710; Y / Y = 0, якщо
(G-T) / D + (r - # 8710; Y / Y) (1.4)
Стабілізувати і зменшити внутрішній борг уряд може трьома способами:
1. збільшивши доходи бюджету і зменшивши його витрати, що приведе до скорочення первинного дефіциту або навіть появи надлишку;
2. здійснивши монетизацію бюджетного дефіциту;
3. повністю або частково відмовившись від сплати боргу.
Розглянемо кожен із способів докладніше. Збільшити державні доходи можна шляхом введення спеціальних податків або підвищення податкових ставок. Дійсно, в короткостроковому періоді це дозволить зрости доходам бюджету, в результаті чого зменшиться державний борг. Але в довгостроковому тимчасовому інтервалі підвищення податків призведе до скорочення виробництва, звуження бази оподаткування і, отже, до зменшення податкових надходжень в казну.
Монетизація державного боргу відбувається, коли центральний банк для фінансування дефіциту (а можливо, і покриття частини боргу) випускає додаткову кількість готівки. Даний метод сприяє зменшенню боргу в такий спосіб. Випуск грошей приносить дохід, який називається сеньйораж: в бюджет надходять додаткові реальні ресурси і в результаті рівняння (1.2) можна переписати так:
# 8710; D + # 8710; M0 / P = (G - T) + rD (1.5)
де М0 - готівкові гроші;
Р - середній рівень цін в країні.
З рівняння (1.5) випливає, що збільшення доданка призводить до зменшення # 8710; D при цьому первинному дефіциті (G - Т) і незмінною реальної процентної ставки (г). Безпосередньо сеньораж не може істотно вплинути на розмір внутрішнього боргу, оскільки емісія грошей має свої межі. Однак такий спосіб фінансування неминуче призводить до інфляції, яка знецінює номінальний внутрішній борг і процентні виплати по ньому. Більш того, високі темпи інфляції можуть зробити процентні ставки за державними цінними паперами навіть негативними. Даний варіант розвитку подій можливий тільки тоді, коли інфляція є несподіваною і призводить до падіння реальної процентної ставки. У разі очікуваної інфляції потенційні покупці зажадають підвищення номінальної ставки до такого рівня, який забезпечить їм певний дохід.
Слід також враховувати, що значна частка державного боргу в даний час представлена короткостроковими цінними паперами, прибутковість яких підвищується в умовах зростаючої інфляції. Отримали також поширення облігації з плаваючою процентною ставкою: її динаміка визначається змінами ставки позичкового відсотка або облікової ставки. Все це обмежує можливості інфляції як способу скорочення державного боргу. Крім того, монетизація бюджетного дефіциту вельми небезпечна, так як може призвести до гіперінфляції, яка руйнівна для економіки країни.
Третій спосіб стабілізації або скорочення внутрішнього державного боргу - це повна або часткова відмова від його сплати і перенесення платежів по боргу на тривалий час вперед, які майже не використовуються, так як підривають довіру до уряду. Такі випадки відомі, але вони пов'язані з війнами або іншими надзвичайними обставинами.
Зовнішній державний борг може виникати з двох основних причин:
Інформація про роботу «Бюджетний дефіцит і проблеми державного боргу»
(В тому числі і Менк'ю). Ми побачимо, що суперечки з приводу державного боргу в основному зводяться до дискусії з питань теорії споживання. Критерієм того, який підхід до проблеми державного боргу - традиційний або рікардіанський - є правильним, може служити оцінка впливу бюджетно-податкової політики на витрати споживача. Щоб проаналізувати економічні наслідки дефіциту.
знімати з порядку денного проблему врегулювання боргу іноземних держав перед нашою країною. Висновок На основі наведеної вище інформації можна дійти такого висновку: бюджетний дефіцит і державний борг тісно взаємопов'язані. Щорічний дефіцит може покриватися або за рахунок зростання державного боргу, або шляхом емісії грошей. Навіть бездефіцитний бюджет не може свідчити.