Купівля бізнесу на продаж - таке пояснення дають експерти подібним стратегіям. При цьому вони підкреслюють, що бізнес-брокери не в накладі - перепродаж готового підприємства часто вигідніше, ніж сам бізнес - рентабельність сягає 200% і вище.
Купівля бізнесу на продаж - для одних основний вид діяльності, а для інших - додатковий "заробіток". У непрофесіоналів бажання стати бізнес-брокером з'являється, головним чином, в двох випадках. По-перше, коли при наявності фінансових ресурсів є шанс купити підприємство відносно недорого. По-друге, у потенційних власників є досвід керівництва в цій сфері діяльності, а також присутні необхідні контакти. Відповідно майбутній брокер має можливість розвинути слабке підприємство і підвищити його вартість, тим самим "упакувавши" бізнес на продаж.
У Сибіру, як і в більшості регіонів Росії "бізнес на бізнесі" не дуже розвинений -впевнений бізнес-брокери. "Ринок відкритий для нових гравців і інструментів, а також фахівців, здатних привнести нові методи, засоби і прийоми роботи - як з проблемними підприємствами, так і з ефективним бізнесом", - підкреслює директор департаменту правового консультування Аудиторсько-консультаційної групи "Розвиток бізнес-систем "(РБС, Москва) Олександр Кошкін. З ним згоден і директор Сибірського агентства готового бізнесу (в даний час відкриває своє заступництво в Новосибірську) Павло Лисов: "У західній частині Росії конкуренція досить висока, а за Уралом більше незайнятих ніш - ми розраховуємо їх заповнити".
"Найближчим часом, швидше за все, буде мати місце ситуація, коли, незважаючи на збільшення числа посередників, конкуренція між ними впаде (за рахунок зростання числа потенційних клієнтів). При цьому реальна конкуренція між регіональними компаніями має місце тільки в ніші дрібного бізнесу, де також сильні позиції займають різноманітні ріелтерські контори. А в ніші середнього бізнесу конкуренція ведеться між регіональними і московськими гравцями ", - говорить керівник проектів дирекції MA інвестиційно холдингу" ФІНАМ "Ігор Веретенников. За його даними, зараз в Росії послуги з продажу бізнесу надають більше 180 компаній, з них близько 30 розташовуються з Сибіру. Однак, із середнім бізнесом працюють лише 5-7 компаній, а на Сибірському ринку поки відсутні гравці, здатні ефективно здійснювати операції з такими активами.
Час від часу на сибірських підприємствах з'являються і столичні продавці -як правило, це інвестиційні компанії та банки. Так, наприклад, ВАТ "Красноярський металургійний комбінат" Сібелектросталь "був куплений Інвестиційною компанією" Фінам ", і незабаром проданий компанії" Червоний Яр ", створеної колишніми менеджерами Братського алюмінієвого заводу.
Компанії, що спеціалізуються на продажу бізнесу не вважають конкурентами бізнесменів- "любителів", що купують підприємства на продаж. "Їх украй мало - за останні кілька років фігурувало не більше 30 осіб по всій Росії", - говорить прес-секретар Інвестиційної компанії "Фінам" Владислав Кочетков.
"Щоб займатися таким бізнесом, необхідні дві неодмінних умови. Перше - достатня кількість вільних фінансових коштів і грамотної команди менеджерів, які часто мають виконувати функції антикризових керуючих, - каже Президент Алтайській торгово-промислової палати Борис Чесноков, - Я не знаю в краї таких компаній, які б спеціалізувалися на цьому бізнесі ". Проте, Чесноков визнає, що, незважаючи на відсутність професіоналів, в регіоні є "любителі". Як приклад він наводить фінансово-промислову групу "Сібма": "Свого часу компанія придбала пакет акцій" Барнаултрансмаш ", а потім, навівши там первинний порядок, продала свої активи за вигіднішою ціною самарської групі компаній" СОК ".
На відміну від глави "Сібми" Анатолія Банних власнику красноярського заводу холодильників "Бірюса" Павлу городових поки не вдалося стати бізнес-брокером. На початку цього року він всерйоз придивлявся до ТОВ "Комбінат" Хвиля "- великому виробнику будівельних матеріалів з азбестоцементу. "Для нас це було підприємство непрофільний і цікавило з точки зору подальшого перепродажу, але пізніше з'ясувалося, що у власника є інший покупець", - говорить Міст.
В "обіймах" бізнес-брокера
Між класичними бізнес-брокерами та інвесторами, які отримують маржу у вигляді різниці вартості підприємства, є істотна різниця. Перш за все, її відчуває підприємство, що проходить через руки перепродавця.
Більшість бізнес-брокерів поспішає зробити свою справу, отримати належні їм 3-5% від угоди, і піти. Вони зацікавлені за термін приблизно 3-6 місяців підготувати підприємство до продажу і знайти нового власника. А купити підприємство, щоб "потримати" його, а потім перепродати - з таким варіантом більшість бізнес-брокерів за краще не "зв'язуватися".
"Бізнес - це ж не об'єкт нерухомості, який можна закрити на ключ і забути про нього на деякий час, - каже Павло Лисов, - Потрібно грамотно управляти підприємством, в іншому випадку, воно буде просто набором активів". При цьому він зазначає, що його колеги, розвиваючі підприємство, щоб продати його дорожче, як правило, спеціалізовані: "Наприклад, хтось працює з ресторанами, а хтось - з турагентствами", - говорить Лисов.
Угода ініціюється самим брокером, (а не на замовлення будь-якого інвестора) як правило, в двох випадках. По-перше, це варіант прямих інвестицій - коли компанія або частка в ній набувається саме для її подальшого перепродажу стратегічному інвесторові (іноді, через проведення IPO). Як правило, в цьому випадку ініціаторами виступають інвестиційний банк або фонд прямих інвестицій. Звичайно, при цьому вони мають на думці кілька потенційних покупців. По-друге, існує варіант швидкого перепродажу, коли у компанії є можливість придбати явно недооцінений актив (непублічна угода), який потім відразу перепродується.
Як складеться доля підприємства, який потрапив в руки перепродавця - передбачити складно. Все залежить від цілей, які далеко не завжди розголошуються. "Якщо підприємство купується з метою збільшення його капіталізації, перетворення проблемного бізнесу в ефективний, то це, як правило, призводить до поліпшення фінансово-економічних, та інших показників його діяльності, - каже Олександр Кошкін (РБС), - Інше питання - покупка бізнесу з метою заволодіння його нерухомістю, земельною ділянкою, основними фондами. Результатом нерідко є банкрутство купленого активу ".
Подібна ситуація в даний час відбувається на новосибірському заводі "Сібстанкоелектропрівод" - підприємство купленому рік тому російським машинобудівним холдингом "Дедалldqu o ;. На заводі несподівано розпочато процедуру банкрутства. При цьому власники "Сібстанкоелектропрівод" ведуть переговори з компаніями, що розвивають мережі супер- і гіпермаркетів про продаж частини нерухомості.
Втім, навіть старання бізнес-брокера збільшити капіталізацію ще не гарантують підприємству безхмарного життя. "Якби операція з продажу Новосибірського жиркомбінату сталася на три місяці пізніше, то на той час комбінат, швидше за все, був би банкрутом", - зізнається екс-гендиректор НЖК (нині директор масложирового дивізіону холдингу "Сонячні продукти") Сергій Іванов, - Підприємство не витримувала конкуренції з великими холдингами із західної частини Росії, які могли дозволити собі демпінгувати ".
Зате прихід перепродавця - навіть спекулятивного, найчастіше обходиться без корпоративного конфлікту. "Для бізнес-брокерів, це питання іміджу підприємства, а значить і його адекватної ціни, - говорить керуючий директор" AG Capital "Олександр Агібалов, - Скандальна популярність підприємства може відлякати від нього покупців або збити ціну. Гроші люблять тишу ". "Роботу компаній і фахівців не можна назвати публічною, - це, перш за все, пов'язано із захистом конфіденційної інформації власників бізнесу, що став предметом купівлі-продажу". З цієї ж причини іноді буває неможливо зрозуміти, хто саме купив підприємство - стратег або бізнес-брокер.
За даними ІК "Фінам" близько 5% російських підприємств перепродуються від двох до чотирьох разів. У США цей показник становить 10%, а в Німеччині - 15%. Норма для російського ринку, на думку експертів, дві продажу одного підприємства за 8-10 років. Учасники новосибірського хлібного ринку вважають, що швидше за все до числа подібних активів відноситься і ВАТ "Новосібірскхлебопродукт", перепроданий Кузнєцовим, а Група ОГО не є його остаточним власником. Свою думку вони мотивують тим, що поки це як і раніше малопривабливий і економічно непрозорий актив.
Як спілкуватися з бізнес-брокером
Бізнес-брокери відзначають, що навіть якщо продавець і покупець самі знайшли один одного і досягли згоди за ціною, вони часто звертаються до незалежного консультанта, що б той розробив оптимальну схему з урахуванням інтересів обох сторін.
Особливо це стосується малого і середнього бізнесу в формі ТОВ або ПБОЮЛ (угоди від 30 тисяч до 2 млн рублів) - такі підприємства, як правило, недостатньо прозорі на відміну від ВАТ, що ускладнює купівлю-продаж. "Продаж будь-якого бізнесу - складний проект. По-перше, необхідні відповідні фахівці - юристи, PR-менеджери, оцінювачі, брокери і т.д. По-друге, потрібні відповідні знання, база даних інвесторів, технології роботи, супроводу угоди і т.д. Їх немає у власників бізнесу ", - впевнені в компанії" Фінам ".
Самі акціонери далеко не завжди відчувають себе настільки безпорадними, проте вони зацікавлені заощадити час. "Я звернувся до знайомої московської компанії з проханням продати належний мені бізнес, оскільки для мене це клопітка справа, - каже гендиректор і власник" Прокоп'євську експериментального заводу "(Кузбас) Микола Петров, - Мені простіше заплатити відсоток від угоди, ніж вирішувати це питання самому ". Він зазначає, що сам в даний час зайнятий вирішенням поточних питань на підприємстві і не вдається до питання продажу.
Втім, незважаючи на взаємний інтерес, у продавців і бізнес-брокерів нерідко виникають приводи для невдоволення один одним. Наприклад, бізнес-брокера доводиться непросто з малопрозора клієнтом, небажаючим підтверджувати свій прибуток. "Ми, звичайно, повіримо на слово і напишемо в інвестиційному меморандумі зазначену суму прибутку. Однак за покупцем після внесення завдатку, залишається право на місяць "увійти" в бізнес і дізнатися реальний стан справ. Операція відбудеться, тільки якщо дані підтвердяться. Деякі продавці не готові прийняти такі умови ", - відзначає Павло Лисов.
Засмучує бізнес-брокерів і бажання покупця одержати малореально суму за бізнес на тій підставі, що "це справа його життя і багато в нього вкладено". Як правило, після таких переговорів продавець і бізнес-брокер розлучаються кожен при своєму інтересі.
А покупцям і продавцям, перш ніж мати справу з бізнес-брокерами або інвесторами, експерти радять вивчити ринок і не потрапляти на гачок існуючих на ньому "міфів". Справа в тому, що компанії, що працюють в певних галузях, розцінюються інвесторами як найменш складні в управлінні і найбільш прибуткові. Як стійких міфів зазвичай виступають салони краси, підприємства громадського харчування та автобізнесу. Втім, завищити вартість придбаного можуть не тільки "міфи" ринку, але і його циклічність, яку покупці часто не враховують.
Крім того, консультанти радять уникати в питанні придбання бізнесу неформальних зв'язків і людського фактора, щоб потім не розчаруватися в бізнес-брокера.
Втім, самі фахівці зізнаються, що ринок хоча і став цивілізованішим, але як і раніше схильний до непрогнозованих тенденціям. "Поява в продажу однієї фірми може привести до тривалого сплеску інтересу до певного типу компаній. Навпаки, виникнення на ринку якихось чуток цілком здатне спровокувати падіння попиту на ті чи інші підприємства ", - говорить Олександр Кошкін (РБС).
Особливі надії бізнес-брокери пов'язують з малим і середнім бізнесом. Перепродажами даних підприємств зацікавилися не лише середні брокерські компанії, але і великі - такі як ІК "Фінам". "Ми прийняли рішення займатися не тільки великими угодами, як це було раніше, але також брати участь в угодах від 3-5 млн рублів, - говорить Владислав Кочетков, - Справа в тому, що цей ринок більш динамічний, ніж угоди з великим бізнесом. Набагато більше інвесторів мають 5 млн рублів, ніж тих, хто має 100 млн рублів ". У той же час в "Фінам» підкреслюють, що як і раніше мають намір приділяти увагу і великим угодам, оскільки на них заробити простіше. Процес переділу регіональної власності йде як і раніше активно, отже, попит на послуги купівлі-продажу досить великий - із задоволенням відзначають бізнес-брокери.