Багато хто з початківців інвесторів задаються питанням навіщо купують облігації в свій інвестиційний портфель все досвідчені інвестори, якщо прибутковість по них не перевищує інфляцію? Чи не буде вигідніше вкласти гроші в широко диверсифікований портфель акцій?
Як виявляється невелика кількість облігацій може значно знизити ризики портфеля акцій. Не вірите? Ну що ж, ласкаво прошу підлогу кат!
Отже, що ми знаємо про облігації і в чому їхня відмінність від акцій?
Облігації це боргові папери. Тобто купуючи облігацію ми даємо кому то в борг під відсотки. І борг нам зобов'язані віддати в термін в будь-якому випадку, навіть якщо компанія працює в збиток. Навіть при банкрутстві ми маємо право на отримання назад даних в позики грошей. Це закріплено на законодавчому рівні.
Акції ж це часткові паперу. Тобто купуючи акції ми стаємо власниками компанії і отримуємо дохід тільки якщо компанія приносить прибуток. Немає прибутку - немає доходу. А то і зовсім отримуєте збиток якщо ціна акцій піде на зниження.
Отже висновок - облігації це більш надійний інструмент, який дозволяє знизити загальну волатильність портфеля. Ви можете отримувати по ним гроші в вигляді купонів регулярно і в заздалегідь відомому розмірі навіть в кризові роки.
Тепер, що б зрозуміти навіщо купують облігації досвідчені інвестори давайте розглянемо наступний малюнок.
Що ми бачимо на ньому? По осі X у нас ризик. по осі Y у нас прибутковість. Графік кривої показує співвідношення прибутковості / ризику для портфеля складається з акцій і облігацій в пропорціях від 100% облігацій, до 100% акцій з кроком в 5%.
Сподіваюся абсолютно зрозуміло що точка портфеля складається на 100% з облігацій знаходиться в самому низу за шкалою прибутковості, а 100% акцій в самому верху.
А ось тепер давайте подивимося що у нас є на шкалі ризику. Зрозуміло що портфель складається з акцій найбільш ризикований варіант вкладень. Мабуть має бути вірно і зворотне - портфель складається на 100% з облігацій повинен мати мінімальний ризик. Але виявляється не зовсім так!
Як ми бачимо ризик портфеля складається на 100% з облігацій дорівнює ризику портфеля складається з 25% акцій і 75% облігацій. А ось прибутковість у другого портфеля набагато вище!
Самий же мінімальний ризик в нашому випадку досягається у інвестиційного портфеля складається приблизно з 12,5% акцій і 87,5% облігацій.
Тепер давай подивимося навіщо купують облігації якщо вони знижую прибутковість загального портфеля. Адже це начебто нонсенс. Навіщо навмисне знижувати прибутковість і недоотримувати прибуток ?!
Як ми бачимо, прибутковість портфеля складається на 100% з акцій максимальна, але максимальний і ризик. При цьому якщо ми розбавимо наш портфель акцій облігаціями хоча б трохи, то ризик впаде досить значно, при цьому падіння прибутковості портфеля виявиться незначним.
Так наприклад при портфелі в 25% облігацій та 75% акцій ми отримаємо дохідність на 15% нижче прибутковості портфеля цілком складається з акцій, а ось ризик при цьому зменшиться на
35%. Це особливо сильно помітно на надвисокою прибутковістю.
Така закономірність присутня на будь-яких ринках, але у кожної країни вона своя.
Наявний графік лише наочно показує навіщо купують облігації в інвестиційні портфелі і не відображає реальні історичні дані.
Сподіваюся тепер ви стали більш серйозно ставитися до облігацій і розбавити свої портфелі акцій хоча б невеликим їх кількістю.
В місце закінчення. Їжа для розуму.
За статистикою близько 70% накопичень росіян перебувають в депозитах і велика їх частина в Ощадбанку за ставкою до запитання (тобто навіть не покриває інфляцію!). А це не один трильйон рублів! Рублів, які лежать без діла і тихо тануть. І Мінфін вже давно на них облизується.
Фактично державі досить придумати спрощений варіант покупки облігації ОФЗ без відкриття брокерського рахунку, і ось тобі гроші на закриття дірки в бюджеті! Адже багатьох людей самі слова фондовий ринок і торгівля акціями вводять в ступор. Лише трохи більше 1% росіян мають брокерський рахунок. З них майже половина не вміє і не хоче вчитися торгувати облігаціями. В результаті кількість приватних осіб дають в борг державі це жалюгідні частки відсотка, на рівні статистичної похибки. Сотня мільйонів замість кількох трильйонів рублів.
Тобто ви розумієте, у нас самих гниють трильйони рублів «під матрацом» і при цьому ми ще Ноєм, що в у нашої держави немає грошей на дороги і лікарні!
До речі, так і не відповів на ваше запитання!
Головне це зрозуміти на який термін ви хочете вкласти гроші. Якщо вклад на 1 рік і менше, то думаю варто дивитися в бік банківського депозиту. Якщо ж вкладення на термін більше року або ви ці гроші в подальшому пустите на фондовий ринок для покупки акцій, то звичайно варто розглянути вкладення в облігації.
Так само, спробуйте порівнювати ні прибутковість російських облігацій з вкладами банків Казахстану, а прибутковість облігацій Казахстану з вашими вкладами.
Прибутковість ваших облігацій повинна бути вище ніж наших. А значить може виявитися, що у вас облігації приносять ті ж 15%, що і депозити.
Спасибі Сергій за такий повну відповідь! Я тільки недавно почав щільно цікавитися інвестуванням, не знаю всіх тонкощів і тільки-тільки збираюся робити перші кроки на фондовому ринку. По облігаціях глянув, наші пропонують 20% річних.
P.S. Дякую вам за ваші статті, багато корисного почерпнув для себе.