Для оцінки руху фінансових потоків у часі застосовують різні формули фінансової математики. в тому числі і розрахунок приведеної вартості або метод дисконтування грошових потоків.
Дисконтування є зворотною операцією розрахунку складних відсотків. У той час, коли інфляція більше нуля, гроші сьогодні коштують дорожче ніж завтра. Для того щоб визначити сьогоднішню вартість грошей і застосовують дисконтування грошових потоків.
Сутність розрахунку полягає в тому, що плановані до отримання в майбутньому гроші перісчітиваются в сьогоднішню вартість, з урахуванням кількості періодів і ставки дисконтування. за формулою зворотного розрахунку складних відсотків.
Наприклад, плановані до отримання 1000 рублів через 1 рік інвестування при ставці дисконтування 15% еквівалентні сьогоднішнім 869,57 рублям; для планованих до отримання 1000 рублів через 2 роки інвестування при ставці дисконтування 15% еквівалентні сьогоднішнім 756,14 рублям; для планованих до отримання 1000 рублів через 3 роки інвестування при ставці дисконтування 15% еквівалентні сьогоднішнім 657,52 рублям.
В даному прикладі величина 869,57 рублів є поточною вартістю розміри 1000 рублів, отриманих від інвестиції терміном на 1 рік при ставці дисконтування 15%.
Формула для розрахунку дисконтованого грошового потоку:
FV
PV =, де
(1 + r) n
FV - майбутня вартість;
PV - поточна вартість;
r - ставка дисконтування;
n - кількість років.
Чим довший термін отримання інвестиції і чим вище ставка дисконтування. тим менше поточна вартість.
На тему цієї методики існують приклади завдань на наведену вартість з рішеннями.
Зручна і багатофункціональна програма серії. "Фінансовий калькулятор 1.xx" дозволяє без зусиль робити розрахунки за стандартними формулами фінансової математики.
На прикладі розрахунку приведеної вартості можна побачити, як застосовувати програму "Фінансовий калькулятор 1.xx" на практиці.
Мал. 1. Графік приведеної вартості; поточні вартості: початкова сума 10 000 руб. ставка дисконтування 4, 12, 20, 28% річних