Розглянемо модель Чессера і модель Зміївського оцінки ймовірності банкрутства у підприємства. За допомогою них можна провести експрес-діагностику фінансового стану підприємства або оцінити кредитоспроможність підприємства. Розглянемо дві моделі одна, з яких була побудована на інструментарії logit-регресії, а інша на інструментарії probit-регресії. Обидві ці моделі є різновидами моделей бінарного вибору, де в результаті можна віднести підприємство або до класу банкрутів або до класу небанкротов.
Що такоеlogit / probit-модель оцінки фінансового стану підприємства?
Logit / probit-моделі - статистичні прогнозні моделі, які дозволяють оцінити ймовірність настання банкрутства у підприємства. Як правило, прогноз становить інтервал від 1 до 3 років. Для її розробки використовуються дві вибірки підприємств: одна група підприємств банкрутів за рішенням арбітражного суду, а інша група підприємств фінансово стійких. Для цих груп підприємств розраховуються фінансові коефіцієнти, а потім за допомогою інструментарію логістичної регресії будується регресійна модель найточніше описує ці дві вибірки.
Відмінність logit-моделі від probit-моделі полягає в тому, що перша дає значення від 0 до 1, а друга тільки бінарне значення 0 або 1, де 0 в даному випадку означає, що підприємство фінансово стійко, а 1 - банкрут.
P - ймовірність банкрутства підприємства (значення показника знаходиться в інтервалі від 0 до 1)
В коефіцієнті Х3 в чисельнику стоїть «Нетто-продаж», яке дорівнює виручці від продажу.
В коефіцієнті Х2 в знаменнику використовуються «Легко реалізовані цінні папери», яке умовно можна прирівняти до «Фінансовим вкладенням» по РСБО. Повторю, що умовно.
Оборотний капітал = чистий оборотний капітал = робочий капітал.
Експрес-оцінка фінансового стану за моделлю Чессера
якщо P<0.5, то можно сделать вывод, что финансовое положение у предприятия стабильное и риск банкротства невелик.
Детальна оцінка фінансового стану за моделлю
Залежно від різної оцінки ймовірності можна зробити більш детальний висновок про фінансовий стан підприємства. Нижче в таблиці представлені інтервали оцінки ймовірності банкрутства підприємства та його характеристика фінансового стану.