Латаття з незапам'ятних часів називали і Русалчин квіткою і в багатьох країнах вона вважалася містичним квіткою, наділеним багатьма магічними властивостями.
Існують казки, в яких йдеться про те, що кожна лілія-латаття має свого друга ельфа (Ельфи в нижчої міфології германських народів духи, повітря, в деяких випадках води), який разом з квіткою народиться, разом і вмирає. Віночки квіток служать ельфам і будинком, і дзвоном. Днем ельфи сплять в глибині квітки, а вночі розгойдують товкач і дзвонять, скликаючи на бесіду інших ельфів. Збираючись разом, вони сідають в кубушки і гребуть, гребуть пелюстковими веслами, і кубушки тоді служать їм човниками або корабликами.
У Стародавній Греції латаття вважалася символом краси і красномовства. Молоді дівчата плели з нього гірлянди і прикрашали ними свої голови і туніки.
У північно-західних німців, а особливо у фризів і зеландцев, латаття була у великій пошані. Вони називали її лебединим квіткою і так високо шанували, що, помістивши сім таких квіток в своєму гербі, вважали себе під цим прапором непереможними і невразливими перед будь-яким супротивником.
У слов'ян латаття називалася одолень-трава. За словами Афанасьєва, ця назва походить від слова «долати» в значенні «нечисту силу і недуги», тому її часто використовували в якості оберегів, особливо при відправлення в подорож.
Вшанування живили до лататтю і стародавні серби. В одній з сербських пісень про одолень-траві є такі слова: «Якщо б знала баба, що таке одолень-трава, вшивається б в пояс і носила б на собі!»
Північноамериканські індійці стверджують, що латаття утворилася з іскор, що впали з Полярної і вечірніх зірок в той час, коли вони зіткнулися, сперечаючись між собою через володіння ракетою, яку запустили з Землі.
У Техасі живе мексиканська латаття, яку називають водним бананом.