Корпоративне поглинання можна розуміти як взяття однією компанією під контроль іншої компанії з придбанням часткового або повного права власності. Найпоширеніший спосіб поглинання - скупка на фондовій біржі всіх або більшої частини акцій підприємства.
Найбільш активними гравцями на ринку поглинань є ТНК (транснаціональні компанії). Поглинаючи конкурентів, вони нарощують економічну міць і з часом стають здатними впливати не тільки на ринок. але і на діяльність цілих держав.
У чому відмінність понять «злиття» і «поглинання»?
Трактування термінів відрізняється в російському законодавстві і за кордоном. Російське законодавство передбачає таку різницю: злиття - це процес з'єднання декількох фірм, в результаті чого утворюється нова юридична особа, а поглинання не припускав освіти нового підприємства - дрібні гравці просто входять до складу великої корпорації. Поглинання може називатися «приєднанням» (у Цивільному кодексі України) і «придбанням» (в ряді економічних документів).
У зарубіжній же практиці два поняття багато в чому синонімічні - в обох випадках виживає тільки одна компанія, а решта втрачають самостійність.
Основні мотиви поглинань
Всі мотиви для поглинань можна умовно розділити на 2 групи: зменшення витрат і стабілізація ресурсів. В рамках першої групи виділяються такі мотиви:
- Зниження закупівельних цін. Об'єднана компанія може розраховувати на знижки від постачальників, так як стає великим замовником, втратити якого ті не можуть собі дозволити.
- Ліквідація дублюючих функцій. Сенс цього мотиву полягає в наступному: поглинена компанія позбавляється керуючого персоналу, так як їх функції можуть взяти на себе менеджери головної фірми. Масштаб виробництва зберігається при зниженні витрат на заробітну плату.
- Використання НДДКР. Витрати знижуються завдяки більш ефективному використанню потенціалу поглиненої фірми, що є наслідком інтеграції інноваційних розробок головною компанії.
До другої групи належать такі мотиви:
- Взаємодоповнюючі ресурси. Поглинання доцільно, якщо компанія, що поглинається має доступ до тих ресурсів, які головна не може дістати.
- Великі контракти. З кожним поглинанням компанія стає потужнішою, а значить, здатної боротися за великі державні контракти і лобіювати свої інтереси на найвищому рівні.
- Прагнення до монополії. За допомогою поглинань фірми прагнуть «приборкати» цінову конкуренцію, що суперечить російському законодавству.
- Диверсифікація. За допомогою поглинань компанії знижують ризик, диверсифікуючи виробництво. Диверсифікація дає можливість ефективно використовувати надлишкові ресурси.
класифікації поглинань
Виділяють наступні види поглинань:
За ознакою законності поглинання може бути вироблено законними способами (наприклад, покупка у власника або скупка боргів), або незаконними (підкуп посадових осіб, підробка документів). При «сірому» поглинанні використовується змішана схема - комбінуються законні і незаконні засоби.
За мети поглинання діляться на наступні види:
- Спекулятивне. Поглинання проводиться з метою подальшого перепродажу фірми.
- Виробниче. В результаті поглинання підприємство отримує необхідні активи.
- Територіальне. Підприємство за допомогою поглинання планує зробити своє становище в певній географічній зоні більш стійким.
- Галузеве. Фірма розраховує підвищити частку ринку.
- Конкурентне. За рахунок такого поглинання фірма позбавляється від конкурента. Поглинена компанія, як правило, отримує інший профіль і перепродується.
За методикою роботи поглинання може бути:
- Агресивним. На керівництво чиниться тиск через скарги і пошук компромату.
- Адміністративним. Поглинання відбувається примусово за розпорядженням органів влади. Причина не пов'язана з корпоративним управлінням - їй може бути, наприклад, забруднення екології.
- Юридичним. На керівництво чиниться тиск у вигляді судового переслідування.
- Функціональним. Поглинання проводиться завдяки швидкій роботі і наявності спеціальних технологій у поглиначів.
- Кримінальне. При поглинанні використовується одна або кілька незаконних схем.
Як захиститися від поглинання?
Виділяють наступні методи захисту від поглинань:
- 1. Пассівнаязащіта - підприємство організовує свою діяльність так, щоб його поглинання не було вигідним іншим гравцям галузі.
- 2. Судовий захист - при агресивній поведінці інших гравців компанія відразу подає позов до суду.
- 3. Юридичний захист полягає у вибудовуванні ефективних юридичних схем. Однак такий метод захищає лише від законних поглинань.
- 4. Розголос - корпоративний конфлікт відразу виноситься в ЗМІ: як правило, це відлякує агресорів.
Також існує функціональний захист від поглинань, яка полягає в комбінуванні всіх вищеописаних методів.