Комерційні банки як емітенти цінних паперів
Емісійні операції банку - це діяльність з випуску банком власних цінних паперів. Банк, який здійснює випуск цінних паперів, є емітентом.
Емісія цінних паперів банками має наступні цілі:
# 45; залучення додаткових грошових ресурсів для розміщення їх в активи банку, оптимізація структури залучених коштів;
# 45; оформлення організаційно-правового статусу банку як акціонерного товариства і формування системи контролю - через володіння акціями, участь банку в органах управління;
# 45; надання додаткових послуг клієнтам на основі випуску звертаються фондових інструментів, розширюючи можливості інвестування в порівнянні з традиційними розрахунково-депозитарними операціями;
# 45; сприяння зниженню неплатежів у господарстві на основі організації вексельних взаєморозрахунків.
До основних принципів емісії цінних паперів відносять:
# 45; відповідність інтересам інвесторів - клієнтів банку за ризиком, прибутковості і ліквідності;
# 45; відповідність інтересам банку за обсягами і термінами залучених ресурсів, їх ціні в порівнянні з іншими видами грошових зобов'язань, за умовами оподаткування, витрат на розміщення, ризикам, які несе банк, і т.д .;
# 45; зв'язок з активами у формі цінних паперів (контроль маржі між доходів від інвестицій у фондові цінності і витратами на виплату дивідендів і відсотків, формування щодо замкнутого обороту коштів по залученню ресурсів на основі випуску цінних паперів і вкладення їх у фондові інструменти);
# 45; конструювання цінних паперів як фінансових продуктів, нових товарів, що поєднують стандартність з фінансовими інноваціями, модифікуються, індивідуальними якостями;
# 45; плановий характер емісії (керування акумуляцією резервів банку в формі цінних паперів).
Комерційний банк може емітувати акції, облігації, а також випускати інструменти грошового ринку - депозитні і ощадні сертифікати, векселі.
Якщо на основі емісії акцій і облігацій формується власний і позиковий капітал банку, то випуск сертифікатів і векселів можна розглядати як залучення керованих депозитів, або безвідкличних вкладів. Незважаючи на те, що ні чинне банківське законодавство РФ, ні методичні матеріали Центрального банку України не містять чітких критеріїв розмежування позикових і залучених (депонованих) коштів комерційних банків, відмінності між цими способами запозичення коштів існують. Ця різниця перш за все виражається в місці і статус різних видів цінних паперів на фінансовому ринку. Облігації являють собою інструмент довгострокового капіталу, а сертифікати і векселі (як боргові зобов'язання) - інструменти ринку короткострокового і середньострокового капіталу, тобто грошового ринку.
Право емісії власних акцій і облігацій має комерційний банк, утворений як акціонерне товариство, і це право обумовлене його формою власності. Векселі може випускати будь-який комерційний банк по закінченню двох років діяльності.
Інструкцією N8 "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території Укаїни" регламентується емісія цінних паперів, яку акціонерний банк може здійснювати в трьох випадках:
# 45; при своїй установі;
# 45; при збільшенні розміру початкового статутного капіталу банку шляхом випуску додаткових акцій;
# 45; при залученні банком позикового капіталу шляхом випуску облігацій та інших боргових зобов'язань.
Всі випуски цінних паперів банків, як кредитних організацій, незалежно від величини випуску та кількості інвесторів, підлягають державній реєстрації в органі, що реєструє - Департамент контролю за діяльністю кредитних організацій на фінансових ринках БанкаУкаіни або в територіальних установах БанкаУкаіни.
Безпосередньо в Департаменті контролю за діяльністю кредитних організацій на фінансових ринках БанкаУкаіни реєструються:
# 45; випуски акцій кредитних організацій зі статутним капіталом 400 млрд. рублів (неденомінованих) і більше (включаючи в розрахунок передбачувані підсумки випуску) або з часткою іноземного капіталу (в т.ч. фізичних і юридичних осіб з країн СНД) - понад 50%;
# 45; випуски облігацій кредитних організацій на суму 50 млрд. рублів і вище;
# 45; випуски конвертованих цінних паперів кредитних організацій. незалежно від розміру випуску та величини статутного капіталу, розрахованого з урахуванням передбачуваних підсумків конвертації;
# 45; випуски цінних паперів кредитних організацій, призначених для розміщення за межами Укаїни, які дозволені Федеральною комісією з ринку цінних паперів, незалежно від обсягу випуску.
Всі інші випуски цінних паперів кредитних організацій повинні реєструватися в територіальних установах БанкаУкаіни. У деяких випадках Департамент контролю за діяльністю кредитних організацій на фінансових ринках БанкаУкаіни може передавати свої повноваження з реєстрації випусків цінних паперів територіальним установам БанкаУкаіни і також приймати на себе такі повноваження територіальних установ БанкаУкаіни.
Державна реєстрація випусків цінних паперів має на меті підвищити відповідальність банків-емітентів перед покупцями цінних паперів, зміцнити довіру до них інвесторів, забезпечити нормальні умови для вторинного обігу банківських цінних паперів на ринку. Акції комерційних банків відрізняються підвищеним фінансовим ризиком для їх власників, так як банки, на відміну від промислових і торгових підприємств, працюють переважно ні з власними, а з позиковими і залученими коштами. Процедура державної реєстрації спрямована на зниження фінансових ризиків, запобігання зловживань і махінацій.
Процедура емісії включає в себе наступні етапи:
# 45; прийняття емітентом рішення про випуск емісійних цінних паперів;
# 45; реєстрація випуску емісійних цінних паперів;
# 45; для документарної форми випуску - виготовлення сертифікатів цінних паперів;
# 45; розміщення емісійних цінних паперів;
# 45; реєстрація звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів.
У разі публічного розміщення цінних паперів, тобто серед необмеженого кола власників або заздалегідь відомого кола власників, кількість яких перевищує 500, а також у разі, коли загальний обсяг емісії перевищує 50 тисяч мінімальних розмірів оплати праці, потрібна реєстрація проспекту емісії.
При реєстрації проспекту місії цінних паперів процедура емісії доповнюється такими етапами:
# 45; підготовка проспекту емісії емісійних цінних паперів;
# 45; реєстрація проспекту емісії емісійних цінних паперів;
# 45; розкриття всієї інформації, що міститься в проспекті емісії;
# 45; розкриття всієї інформації, що міститься в звіті про підсумки випуску.
Комерційний банк може випускати цінні папери іменні і на пред'явника в одній з наступних форм, які визначаються в його установчих документах, рішенні про випуск та проспекті емісії:
# 45; іменні документарні;
# 45; іменні бездокументарні;
# 45; документарні цінні папери на пред'явника.
Одночасний випуск банком акцій і облігацій забороняється.
При реєстрації випуску акцій і облігації банк-емітент сплачує податок на операції з цінними паперами в розмірі 0, 8% номінального обсягу випуску.
Серед акцій банків найбільшого поширення мають звичайні акції. Привілейовані акції випускаються рідше, обсяг їх емісії обмежений 25% статутного фонду банку.
Банківські облігації вУкаіни користуються ще меншою популярністю, ніж привілейовані акції, хоча в світовій практиці облігації банків займають значне місце на фінансовому ринку.
Банк-емітент може проводити реалізацію своїх цінних паперів з посередником і без посередника. Форми реалізації цінних паперів банком-емітентом показані в додатку 1.
Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter