За якими правилами діє механізм укладення угод на біржі? В основному режимі торгів більшість бірж організують торгівлю за правилами подвійного зустрічного аукціону. Ці правила дуже прості.
Якщо в певний момент в систему надійшла заявка на продаж і заявка на покупку по одній цінним папером і ціна покупки більше або дорівнює ціні продажу, автоматично фіксується угода.
Саме тому в біржовій системі не може бути такої ситуації, при якій ціна найкращої пропозиції на покупку буде вище або збігатися з ціною кращої пропозиції на продаж.
Біржовий «стакан»
Що відображає біржової «стакан»? Він показує заявки на покупку і продаж. Біржовий «стакан» - це змінюваний в режимі реального часу список ордерів на покупку з одного боку і на продаж з іншого боку.
Учаснику торгів слід враховувати, що при подачі в торговельну систему декількох заявок угода буде зафіксована за ціною тієї заявки, яка потрапила в торговельну систему раніше.
Тобто, коли ви твердо вирішили купувати, ви можете вказувати ціну, трохи відрізняється від ринкової, для того, щоб купити або продати папери навіть в тому випадку, якщо хтось встигне подати заявку в ту ж сторону раніше.
принцип ФІФО
Нарешті, варто мати на увазі, що на біржі заявки від різних клієнтів по одній і тій же ціні агрегируются в склянці.
Біржа підсумовує обсяги у всіх заявках по одній і тій же ціні і показує їх в склянці єдиним рядком.
При цьому існує певна черговість виконання таких агрегованих заявок - заявки, що надійшли в систему раніше, будуть використані першими (принцип ФІФО).
лімітовані заявки
Розглянуті вище заявки називаються лімітованими - в них ви вказуєте загальна кількість лотів конкретного цінного паперу. яке хочете купити або продати, і ціну.
Лімітована заявка гарантує, що ви продасте або купите не більше зазначеної кількості цінних паперів (може бути менше!) За ціною, не гірше зазначеної, це найбільш популярний тип заявок.
Проблема з лімітованої заявкою полягає в тому, що ніхто не гарантує її виконання. Ваша заявка може весь день простояти на біржі, і не знайдеться зустрічній заявки з прийнятною ціною для того, щоб була зафіксована угода.
ринкові заявки
У разі якщо ви хочете купити або продати цінні папери негайно за найкращою доступною ринковою ціною, ви можете використовувати так звану ринкову заявку. У заявках такого типу вказується тільки кількість цінних паперів, яке ви хочете купити або продати.
Коли така заявка потрапляє в систему, торгова система послідовно укладає угоди в порядку від кращої ціни до гіршої до тих пір, поки не придбаний або проданий весь необхідний обсяг.
Якщо ринкову заявку не вдалося виконати повністю, то на відміну від лімітованої заявки її залишок не залишається в системі, а просто зникає.
Стоп-заявки
Існують також стоп-заявки. що представляють собою спеціальний тип торгових заявок, які не подаються в торговельну систему негайно.
Стоп-заявка має умова активації, лише при виконанні якого вона буде передана на біржу.
Приклад стоп-заявки: «Купити 100 лотів Ощадбанку за ціною 80,50 в разі, якщо буде зареєстрована хоча б одна операція по Ощадбанку з ціною не нижче 80,25». Якщо ціна Ощадбанку досягне 80,25 (будуть зареєстровані угоди за цією ціною або вище), то слід виставити лімітовану заявку на покупку 100 лотів Ощадбанку за ціною 80,50 рубля за штуку.
