Опціон - це похідний фінансовий інструмент, який дає право, але не зобов'язує купити або продати певний актив через встановлений період часу і по чітко встановленої заздалегідь ціною. Це двосторонній контракт, так що для передплатника, який надає його, означає зобов'язання виконати запропоноване дію в момент експірації. Величезний інтерес викликають навіть не самі деривативи по виконанню, а торгівля опціонами для отримання прибутку в ході спекуляцій.
Деривативи можуть полягати як за допомогою бірж, так і просто між двома зацікавленими сторонами. Для приватного інвестора природно інтерес представляють договори, стандартизовані і котируються на їхній платформі.
З чого ж почати побудову своєї стратегії? Де знайти зручний майданчик для торгівлі і як торгувати опціонами з вигодою для себе?
Де торгують опціонами
Найбільше число бірж, де можна торгувати опциональнимі договорами, знаходяться в США, там їх шість:
- CBOE - Чиказька біржа опціонів
- CME - Чиказька товарна біржа
- AMEX - Американська фондова біржа
- NYSE - Нью-Йоркська фондова біржа
- PSE - Тихоокеанська фондова біржа
- PHLX - Філадельфійська фондова біржа
Якщо говорити про Європу, то тут найбільшою популярністю володіє Лондонська біржа LIFFE. Крім цього є маса інших бірж, в тому числі Московська, де опціони також торгуються, тільки при цьому в більшості своїй це контракти виключно розрахункові, наприклад індексні, ф'ючерсні і т.д. тобто не передбачають фактичної передачі активу, а тільки лише взаєморозрахунок між сторонами на момент експірації контракту. Або ж надається платформа, в тому числі програмними засобами, для участі в торгах, що проходять на перерахованих вище майданчиках.
Які операції можна виконає з опціоном
Це гранично гнучкий інструмент, що дозволяє виконати безліч завдань, і перерахувати основні з них можна наступним чином:
- Безпосереднє отримання прибутку від торгівлі опціонами і базисними активами;
- Диверсифікація інвестиційного портфеля;
- Хеджування реальних угод з придбання цінних паперів;
- Фіксування ціни продажу або купівлі, страхування угоди.
Найпростішим і практично безпрограшним варіантом, де можуть використовуватися опціони для початківців, є страхування операцій купівлі продажу, наприклад акцій. Якщо акції вже наявні в наявності ростуть в ціні, то в певний момент можна зафіксувати досягнутий результат, купити опціон пут, з поточною вартістю. Це дозволить в майбутньому торгувати акціями за прийнятною ціною, навіть якщо вони почнуть знову дешевшати. Альтернативою може стати опціон колл, якщо розрахунок йде на здешевлення. Природно страхування подібним чином несе в собі витрати в розмірі премії, проте в більшості випадків це лише кілька відсотків від планованого прибутку.
Безпосередньо отримання прибутку від торгівлі різними опціонами може бути представлене в такий спосіб. Якщо прогнозується зростання цін на актив, то можна не торгувати їм, а придбати опціон колл з поточною вартістю, якщо він дійсно подорожчає, то контракт на придбання виконується. Товар спочатку купується за встановленою раніше низькою ціною і відразу ж продається за поточною з отриманням прибутку.
З договорами на фондові індекси, процентні ставки, прогноз погоди або будь-який інший не передбачає поставку актив, званий розрахунковим, торгувати і зовсім просто навіть для початківця, адже на момент експірації, непотрібно здійснювати будь-які дії. Клірингової компанією підводиться взаєморозрахунок між сторонами і перерахування коштів в залежності від значень спот і страйк.
Дохід = (Спот -Страйк) х Кількість активу - Премія
Якщо дохід від'ємний, то право просто не реалізується, і втрати будуть обмежені розміром премії.
Хеджування угод - це фактично придбання опціону на випадок руху ринку проти прогнозу інвестора. Таким чином, якщо початкові цілі не досягнуті, то збитки по угоді будуть покриті реалізацією права. Такий підхід ніби й проста, але явно виходить за рамки обговорення, що таке торгівля опціонами для чайників. Потрібен досвід і налагоджена стратегія, що враховує всі можливі варіанти розвитку подій, природно облік всіх накладних витрат.
Не варто забувати, що опціон - це двосторонній контракт, передплатник при продажу може отримати прибуток в розмірі премії. Є ситуації, коли має сенс фіксувати прибуток від придбання активу шляхом підписки на поточну вартість. Це називається торгувати опціоном колл з покриттям. На руках вже є актив в потрібному обсязі. Якщо він буде рости в ціні, то друга сторона реалізує своє право, можна буде торгувати за вищою ціною. У зворотному випадку прибуток складе премія.
З огляду на ризики такого підходу, про які буде ще сказано, використовувати опціони для чайників краще тільки з боку власника, а не передплатника.
Найпростіша стратегія торгівлі
Найпростішим, і природно не 100% варіантом, є стратегія з використанням комбінацій. При цьому купуються зустрічні пакети опціонів одного класу пут і колл. З огляду на, що держатель ризикує втратити лише премію, а дохід теоритически не обмежений, така стратегія дає високу ймовірність отримати дохід по одній зі сторін комбінації, що перевищує сумарні витрати на премії другої групи контрактів.
Ризики, пов'язані з торгівлею
Все зовсім інакше йде для передплатника, тобто другої сторони. Дохід може перевищувати обсягу премії і можливо деякої додаткової величиною, в разі якщо контракт був з покриттям, а активи були придбані за більш вигідними цінами. Втрати ж фактично нічим не обмежені. Як мінімум буде втрачена маржа в ході виконання опціону, надана в якості гарантійного зобов'язання. Як максимум це втрата всіх коштів на рахунку клієнта.
Подібний дисбаланс, асиметричність в ризиках може серйозно похитнути довіру до цього фінансового інструменту у початківців, проте все залежить від продуманості стратегії і досвіду інвестора. Зважена продумана торгівля опціонами може виявитися відмінним фактором для диверсифікації свого інвестиційного портфеля, способом отримання додаткового прибутку, з огляду на високу ліквідність інструменту.
До біса все! Бери і вчися! На ринку форекс без знань робити нічого. Будуть знання - будуть гроші. Підписуйся на розсилку прямо зараз і отримуй нові матеріали на пошту безкоштовно.