Англійська переклад терміна «венчур» звучить, як «ризиковане починання», що, по суті, недалеко від істини. Молоді компанії, повні амбітних бізнес-ідей або близькі до створення «ноу-хау», не можуть довести справу до логічного завершення через банальну нестачу активів. У такій ситуації венчурне інвестування і є практично безальтернативним варіантом вирішення ситуації. Механізм взаємодії так званих венчурних фондів, які виступають інвестує стороною, і молодих інноваційних компаній, які потребують підтримки науково-технічного прогресу, і є той самий венчур. Мета подібного фінансування однакова для обох сторін і, як завжди, традиційна - отримання прибутку.
Особливості венчурного капіталу
На відміну від звичайного фінансування венчурний капітал наділений особливими рисами. Найчастіше це інвестування малих і середніх компаній, які ще не мають ні своєї історії, ні забезпечення, ні доходів. Ніякого застави від них не вимагають. Фінансування направляють в акціонерний капітал або тривалі інвестиційні кредити з мінімальним відсотком.
У інвестованих компаній є потенціал для технічного або економічного прориву, а також досвідчені і талановиті менеджери, здатні принести прибуток. Але інвестору мало «апетитних» бізнес-планів і привабливих передумов прибутку. Він хоче контроль над бізнесом і володіння частиною власності. І інноваційні компанії йдуть їм назустріч, віддаючи їм частину акцій. Стандартний розмір інвестицій становить від півмільйона доларів до 5 мільйонів.
До моменту виходу фірми на ліквідні позиції (а це, в середньому, 3-7 років) венчурні капіталісти чекають отримувати від 20 до 50% річних доходів.
Передбачені інвесторами і інші джерела доходу. Наприклад, вихід з проекту (за власною ініціативою або за договором) з продажем акцій назад компанії. Серед інших цілей - зростання капіталізації проінвестованого підприємства, що не менше перспективно для бізнесу. Вигоди вкладення коштів в інноваційні компанії полягають ще й у значних податкових пільг ініціаторам інвестицій.
Зарубіжні економісти стверджують, що за останнє десятиліття середньорічний приріст капіталу венчурних інвесторів зупинився на позначці 15,7%, а у кращих фондів доходить до 80%.
венчурні фонди
Акумульований партнерський фонд, званий венчурним, інвестує капітал в підприємства, для яких банківські позики нереальні через великих ризиків. Тих, хто інвестує в фонд, називають обмеженими партнерами, а тих, хто розподіляє венчурні кошти - головними партнерами. Основний приріст капіталу фонди отримують від поширення і реалізації акцій інвестованих компаній, причому, частка головних партнерів зазвичай не більше 20%, а обмежених партнерів - до 80%.
Венчурні фонди бувають універсальними і спеціалізованими в конкретній галузі, зосереджені на конкретному географічному районі і працюють по всьому світу, з оборотом від декількох мільйонів до десятків мільярдів. Фонди інвестують компанії на будь-яких стадіях їх розвитку. Найчастіше, це старт-ап. Але буває чимало випадків фінансування ще не створених компаній ( «посівне інвестування»), компаній, що знаходяться на першій або, максимум, другий стадії ( «раннє інвестування»). Є також інвестування на стадії розширення, коли компанії необхідно допомогти подолати критичну фінансову оцінку.
Головне, що об'єднує венчурних капіталістів, - це активна участь в керівництві інвестуються компаніями, постійне їх консультування, бажання розвивати і примножувати їх доходи.
У сучасній економіці на перші ролі виходять корпоративні фонди, що володіють величезними фінансовими резервами, які об'єднують під своєю егідою безліч невеликих інноваційних компаній. Такі фірми відкривають корпоративним фондам доступ до проривних технологій і перспективних ринків, а натомість отримують економічно результативну підтримку.
Бізнес-ангели
Крім великих венчурних фондів в світі фінансування є чимало інвесторів-одинаків - заможних бізнесменів з багатим підприємницьким минулим, пускають в обіг частину своїх капіталів. Завдяки тому, що вони сприяють таким стає на ноги інноваційним компаніям, їх і прозвали бізнес-ангелами. Разом з фінансами їх підтримка підкріплюється знаннями, досвідом і корисними зв'язками. Але рухає таких інвесторів аж ніяк не «ангельська» мотивація. Вони очікують від венчурного фінансування великої віддачі, участі в управлінні, задоволення підприємницьких амбіцій і просто задоволення. Правда, в порівнянні з фондами працювати з бізнес-ангелами набагато простіше. Процедура виділення грошей спрощена, ставки доходу - лояльні, терміни повернення інвестицій - щадні.
Ще один бонус від бізнес-ангелів - кредитне поручительство і залучення до профінансованих молодим компаніям інтересу великих фондів.
Останнім часом бізнес-ангели з метою консолідації фінансів стали об'єднуватися в синдикати, що дає можливість частіше інвестувати великомасштабні проекти.
Класифікація претендентів на інвестиції
Вибудовуючи по ранжиру кандидатів на отримання венчурних інвестицій, отримуємо наступний ряд:
- Seed - компанії, що мають в активі бізнес-ідею або проект, і які потребують фінансування додаткових досліджень або виготовлення пілотних прообразів продукції перед випуском їх на ринок.
- Start up - компанії-новачки без історії і забезпечення. Потребують ресурсів для наукових досліджень і запуску продукту.
- Early stage - компанії з уже готовою продукцією або послугою. Вони знаходяться на стадії запуску її в виробництво і реалізацію.
- Expansion - фірми, яким необхідні додаткові ресурси фінансування для розширення виробництва, збільшення статутного капіталу або нарощування оборотних коштів.
Вибір венчурного інвестора
Навчіться «продавати себе», зробіть переконливий бізнес-план. зберіть команду професіоналів, проведіть вражаючу презентацію, і тоді навіть критично налаштований інвестор буде в ваших руках.