Управління активами - діяльність комерційної організації з прибуткового (з мінімальним ризиком) розміщення власних і залучених коштів.
Виділяють управління поточними активами, управління оборотними коштами, перетворення ліквідних активів у фактори виробництва, управління фіксованими активами (основними засобами), управління нематеріальними активами.
Головна мета системи управління активами - добитися найвищих кінцевих результатів при раціональному використанні всіх видів активів.
Основні завдання та принципи управління активами підприємства:
- Збільшення активів. Будь-яке збільшення активів означає використання фондів.
- Зменшення пасивів. Пасив підприємства включає все, що воно повинно іншим: банківські позики, виплата постачальникам і податки. Фонди, одержувані підприємством, можуть піти на зменшення пасиву, наприклад, повернення банківських позик.
- Поточні активи використовуються в якості оборотного капіталу. Фонди, використовувані в якості оборотного капіталу, проходять певний цикл. Ліквідні активи використовуються для покупки вихідних матеріалів, які перетворюють на готову продукцію; продукція продається в кредит, створюючи рахунку дебіторів; рахунки дебітора оплачуються й інкасуються, перетворюючись у ліквідні активи.
- Ефективне використання оборотного капіталу. Будь-які фонди, які не використовуються для потреб оборотного капіталу, можуть бути спрямовані на оплату пасивів. Крім того, вони можуть використовуватися для придбання основного капіталу або виплачені у вигляді доходів власникам. Один із способів економії оборотного капіталу полягає в удосконаленні управління матеріально-технічними ресурсами (запасами) за допомогою:
· Планування закупівель необхідних матеріалів;
· Введення жорстких виробничих систем;
· Використання сучасних складів;
· Вдосконалення прогнозування попиту;
Другий шлях скорочення потреби в оборотному капіталі складається в зменшенні рахунків дебіторів шляхом жорсткості кредиткою політики, в оцінці непотрібних фондів, які могли б бути використані для інших цілей, в оцінці рахунків, що пред'являються до оплати.
Третій шлях скорочення витрат оборотного капіталу полягає в кращому використанні готівки. За банківських рахунків, на яких фірми тримають свої ліквідні активи, відсоток не сплачується. Однак інші ліквідні активи (короткострокові державні цінні папери, депозитні сертифікати, різновид одноразової позики, звана перекупочнимугодою) приносять дохід у вигляді відсотків.
- Однією з основних обов'язків фінансового менеджера підприємства є вибір варіанта використання наявних фондів: на придбання основного капіталу або збільшення поточних активів, або скорочення пасиву, або на сплату власникам. При ухваленні рішення необхідно порівняти вартість нового капіталу з додатковою вартістю або з розмірами скорочення витрат, до якого призведе його використання. Рішення про придбання основного капіталу складається в процесі складання кошторису капіталовкладень і їхньої окупності. Це складний процес, оскільки "плюси" додаткових основних активів звичайно виявляються через кілька років. Та обставина, що головним для фінансистів є основний капітал, не повинно відволікати їх від необхідності ефективного управління нерухомістю.
Капітал у грошовій формі являє собою пасиви фірми, а у виробничій формі - активи фірми. Активи відображають в вартісному вираженні всі наявні в організації матеріальні і нематеріальні (інтелектуальна власність) і грошові цінності, а також майнові права з точки зору їх складу і розміщення або інвестування.
Активи підприємства класифікуються за такими основними ознаками:
За формою функціонування виділяють три основних види активів - матеріальні, нематеріальні і фінансові.
¨ Матеріальні активи характеризують майнові цінності підприємства, що мають матеріальну речову форму.
¨ Нематеріальні активи характеризують майнові цін-ності підприємства, що не мають речової форми, але беруть участь у господарській діяльності та генеруючі прибуток.
¨ Фінансові активи характеризують майнові цінності підприємства у формі готівкових коштів, грошових і фінан-сових інструментів, що належать підприємству.
За характером участі активів в господарському процесі з по-зіцій особливостей їх обороту вони поділяються на два основних види - оборотні і необоротні.
¨ Оборотні (поточні) активи характеризують сукупність майнових цінностей підприємства, що обслуговують поточну про-виробничій-комерційну діяльність підприємства і повністю по-требляют (видо-змінюють свою форму) протягом одного операційного циклу. У практиці обліку до них відносять майнові цінності (активи) всіх видів з терміном використання до одного року.
¨ Необоротні активи характеризують сукупність імущі-ських цінностей підприємства, багаторазово беруть участь в про-процесі окремих циклів господарської діяльності і переносять на продукцію використану вартість частинами. У практиці обліку до них відносять майнові цінності (активи) всіх видів зі зро-ком використання більш одного року.
За характером участі активів в різних видах діяльності підприємства вони поділяються на два основних види - операци-ційні та інвестиційні.
¨ Операційні активи представляють собою сукупність иму-суспільних цінностей, що безпосередньо використовуються в операційній діяльності підприємства з метою отримання операційного при-були.
¨ Інвестиційні активи характеризують сукупність імущі-ських цінностей підприємства, пов'язаних із здійсненням його інвестиційної діяльності.
За характером фінансових джерел формування активів виділяють такі їх види - валові і чисті.
• Валові активи представляють собою всю сукупність імущі-ських цінностей підприємства, сформованих за рахунок власного і позикового капіталу, залученого для фінансування господарської діяльності.
• Чисті активи характеризують вартісну сукупність майнових цінностей підприємства, сформованих исключитель-но за рахунок власного його капіталу. Вартість чистих активів підпри-ємства визначається за такою формулою:
де ЧА - вартість чистих активів підприємства;
А - загальна сума всіх активів підприємства за балансовою вартістю;
ЗК - загальна сума позикового капіталу підпри-ємства.
За характером володіння активами підприємством вони підрозділами-ються на власні, орендовані та безоплатно використовуваним.
• Власні активи характеризують майнові цінності підприємства, що належать йому на правах власності, знаходячи-щиеся в постійному його володінні та відображаються в складі його балан-са. У практиці обліку до цієї групи належать також активи, слід придбати-тенние підприємством на правах фінансового лізингу (що знаходяться в повному його володінні і також відображаються в складі його балансу).
• Орендовані активи характеризують майнові цінності підприємства, залучені ним для здійснення господарської де-ності на правах оренди (оперативного лізингу). Ці види акти-вов відображаються на позабалансових рахунках обліку.
• Безоплатно використовувані активи характеризують имущест-ються цінності, передані підприємству для тимчасового госпо-ного використання на безкоштовній основі іншими суб'єктами господарювання. У складі балансу підприємства ці активи також не відображаються.
За ступенем агрегированности активів як об'єкта управління вони поділяються на індивідуальні, окремі групи і сукупний їх комплекс.
• Індивідуальний актив характеризує вид (або різновид) майнових цінностей, який є одиничним, мінімально деталізованим об'єктом господарського управління (наприклад, грошові кошти в касі; окрема акція, придбана підпри-ятіем; конкретний вид нематеріальних активів і т.п.).
• Група активів характеризує частину майнових ценнос-тей, які є об'єктом комплексного функціонального управ-ління, організованого на єдиних принципах і підпорядкованих єдиній фі-сис політиці (наприклад, дебіторська заборгованість підприємства; портфель цінних паперів; основні засоби тощо). Ступінь агрегированности таких груп активів - об'єктів функціонального управ-ня - підприємство визначає самостійно.
• Сукупний комплекс активів підприємства характеризує загальний їх склад, який використовується підприємством. Така сукупність активів підприємства характеризується терміном "цілісний імущі-жавного комплекс", який визначається як господарський об'єкт із закінченим циклом виробництва та реалізації продукції, оцінка активів якого і управління ними здійснюється в комплексі.
За ступенем ліквідності активи підприємства поділяються на такі види:
• Активи в абсолютно ліквідній формі, що характеризують иму-істотні цінності підприємства, які не потребують реалізації і пред-ставлять собою готові засоби платежу.
• Високоліквідні активи, що характеризують групу майнових-них цінностей підприємства, яка швидко може бути конверсіро-вана в грошову форму (як правило, в строк до одного місяця) без відчутних втрат своєї поточної ринкової вартості з метою своево-ремінного забезпечення платежів за поточними фінансовими обязатель -ствам.
• Среднеліквідние активи, що характеризують групу імущі-ських цінностей підприємства, які можуть бути конверсірова-ни в грошову форму без відчутних втрат своєї поточної ринкової вартості в термін від одного до шести місяців.
• Низьколіквідні активи, що представляють групу майнових-них цінностей підприємства, які можуть бути конвертовані в грошову форму без втрат своєї поточної ринкової вартості лише після закінчення значного періоду часу (від півроку і вище).
• Неліквідні активи, що характеризують відображаються в балансі інвестора рег-се окремі види майнових цінностей підприємства, які самостійно реалізовані бути не можуть (вони можуть бути продані лише в складі цілісного майнового комплексу).
За характером використання сформованих активів в поточній господарській діяльності підприємства вони поділяються на ис-пользуемие і невикористовувані.
• Використовувані активи характеризують ту частину майнових цінностей підприємства, яка бере безпосередню участь в операційному або інвестиційному процесі підприємства, забезпе-чивая формування його доходів.
• Невикористані активи характеризують ту частину майнових-них цінностей, підприємства, які, будучи сформованими на попередніх етапах господарської діяльності, не приймають в ній часток в даний час в силу різних об'єктивних і суб'єктивних причин.
За характером знаходження активів по відношенню до підприємства виділяють внутрішні і зовнішні їх види.
• Внутрішні активи характеризують майнові цінності підприємства, що знаходяться безпосередньо на його території.
• Зовнішні активи характеризують майнові цінності підпри-ємства, що знаходяться поза його меж у інших суб'єктів господарство-вання, в дорозі або на відповідальному зберіганні.
Незважаючи на досить значний перелік розглянутих класифікаційних ознак, він, тим не менш, не відображає всього різноманіття видів активів підприємства, які використовуються в науковій тер-Мінологіі і практиці фінансового менеджменту.