«Звідки взялися на біржі бики і ведмеді?» - запитаєте ви. Все дуже просто. Такі назви - своєрідна «ностальгія» за минулим. Це відгомони минулих часів, коли торгівля йшла під відкритим небом, коли під топо
лями біля стіни на околиці Нью-Йорка юрмився різношерстий люд. Тут були брокери по худобі, фермери, мисливці і трапери, військові, індіанці, прості городяни. Розмови велися про биків і овець, про ведмедів і бобрів, за пшеницю й ячмінь. Деякі з цих звичайних для того часу предметів розмови назавжди увійшли в біржовий лексикон.
Биками на біржі сьогодні називають гравців-оптимістів, які грають на підвищення, які розраховують, що ціни виростуть. Висхідний тренд (коли ціни йдуть вгору) називають бичачим ринком. «Прет як бик», «бикует» - с / гало бути, упевнений в собі, йде до своєї мети. Крива па графіку * повзе вгору.
Ведмедями називають гравців-песимістів, які грають на пониження, які вважають, що ціни впадуть. Ведмежий ринок - це спадний тренд (коли ціни знижуються, коли крива на графіку спрямовується вниз). Щоб бути «над вітром», щоб здобич не відчула його запаху, ведмідь часто атакує зверху вниз - з пагорба або дерева. Звідси і назва. (У більшості біржових книг зазвичай стверджується, що ця назва пов'язана з тим, що ' «ведмідь б'є лапою зверху вниз». На мій погляд, дане порівняння невдало: якийсь «розумник» давним-давно запустив цю незграбну «качку», а інші «розумники» підхопили її - оскільки ми говоримо про «ведмежому тренді», а не про тренд «ведмежою лапи», логічніше співвідносити походження терміна з рухами ведмедя в цілому, а не його лапи.)
Мета трейдера - отримати прибуток на перепадах цін.
Бики «знімають пінки» на зростанні цін. Як отримати прибуток на. зростанні, ясно і їжаку. Це означає: купити, почекати поки виросте ціна і продати. Чекати можна від кількох хвилин до кількох днів або навіть тижнів. Мовою біржі це називається грати па підвищення. Йшли відкривати довгу позицію. Купив акції в надії продати дорожче, значить - відкрив довгу позицію. Продав - стало бути, закрив довгу позицію. Довга позиція при закритті може бути прибутковою або збитковою, в залежності від того виправдалися, очікування чи ні.
Тобто з розумінням того. як заробити на зростанні цін, складнощів немає. Все, як у звичайній роздрібній торгівлі: купив дешевше - продав дорожче.
Тепер розберемося з ведмедями, тобто з тим, як заробити на зниженні цін. Уявіть собі, в біржовій грі на падінні цін теж можна отримати прибуток. Все точно так же, як в грі па підвищення, але навпаки. Там комбінація «купи поки коштує дешевше - почекай поки виросте ціпа - продай дорожче», а тут комбінація «продай поки коштує дорожче - почекай поки впаде ціна - купи назад дешевше».
Приклад. Уявімо собі таку ситуацію. У вас є підстави припускати, що до закриття торгового дня акції компанії «Туди-е-е-в-гойдалка» впадуть в ціні. Чи то вам шепнули, що до закриття ринку компанія оголосить про збитки, то ви вважаєте, що її акції переоцінені і ось-ось ціни па них стануть знижуватися. Як би там не було, ви дивитеся на найближче майбутнє цих акцій з песимізмом. Зараз вони коштують 1 дол. За штуку. Ви позичаєте 1 тис. Акцій цієї компанії під заставу (у свого брокера або просто у знайомого) і відразу продаєте їх за поточною Ціпі. Наказ моментально виконується, і на ваш біржовий рахунок лягає 1 тис. Дол. Припустимо, ваш прогноз виявився вірним і перед закриттям біржі дані акції подешевшали і коштують 80 центів. Ви купуєте їх назад, за тим самим за 800 дол. У вас на руках то леї кількість акцій (1 тис.) Плюс чистий прибуток в 200 дол. Ви повертаєте акції їх власнику і залишаєте собі прибуток (з вирахуванням комісійних за здійснену операцію та за надання акцій в борг).
Це називається зіграти на зниження, або відкрити (закрити) коротку позицію. Так заробляють ведмеді.
Але майте на увазі, що якщо в наведеному вище прикладі ціна не знизиться, а всупереч ведмежому прогнозом піде вгору, то гравець залишиться в збитку, бо для того, щоб повернути власнику його тисячу акцій, невдалому ведмедю доведеться купувати акції назад за збільшеною ціною.
Біржа привертає величезну кількість людей - хтось грає на підвищення цін, а хтось на зниження. Все залежить від інформованості та психології людей - на кожного оптиміста, впевненого в прийдешньому підйомі цін, завжди знаходиться песиміст, що пророкує спад. Відповідно акції переходять з рук в руки, приносячи своїм власникам прибуток або збиток, залежно від того, куди пішли ціни - вгору або вниз.
Деякі гравці (і цих, напевно, більшість) є переконаними биками. Інші (таких, мабуть, трохи менше - гра на зниження ризикованіше і специфічність) завжди грають тільки на зниження. Треті (найменша і найбільш професійна частина трейдерів) не упускають можливостей заробити ні на бичачому, ні на ведмежому ринках; вони переходять з розряду биків в розряд ведмедів в залежності від обстановки.
Б'юся об заклад - ви відразу почали міркувати, до якої з цих трьох груп пристати.
Але «побоюються» не означає - уникають. Ні в якому разі. Страх тільки жене адреналін по жилах, робить гру веселіше. Уміння правильно зіграти на зниження зробить трейдера універсальним гравцем. Такий заробить грошей не тільки на підйомі ринку, але і на спаді. Але застосовувати цю тактику отримання прибутку слід тільки досвідченим гравцям, а не новачкам.
На біржі завжди присутні фактори невизначеності, сумнівів, ризику. Вступаючи в гру в якості бика або ведмедя, ви можете програти. Але статус ризику у биків і у ведмедів різний.
Коли ви граєте на підвищення - ваші потенційні втрати обмежені сумою, на яку ви купили акції,
тому що понад цього ви нічого не можете втратити. Тим часом ваша потенційна прибуток необмежена - теоретично, ціна може піднятися на будь-яку висоту і ви можете виграти набагато більше.
Коли ви граєте на пониження, все навпаки - безмежні ваші потенційні втрати тому, що якщо всупереч вашим очікуванням ціна не падає, а збільшується, то, як ми зазначили вище, теоретично, вона може рости до будь-якої висоти і це зростання для ведмедів чисті втрати. Л ваша потенційна прибуток між тим обмежена сумою, па яку ви продали акції, щоб згодом купити їх назад подешевше.
Отже, за зміною цін на біржі коштує єдиноборство биків і ведмедів. Коли ціни збільшуються, це означає, що бики сильніше ведмедів. Їхній оптимізм в даний момент часу сильніше, ніж песимізм ведмедів. Їх налаштованість на покупку бере верх над прагненням ведмедів продавати.
Справді, гра на підвищення починається з покупки. Отже, хвиля покупок биків створює збільшення попиту, бики в цей момент активніше ведмедів, їх більше, вони вкладають великі капітали. Зараз вони купують не торгуючись, рішуче віддаючи накази своїм брокерам купувати за ціною ринку. В результаті ціни на акції йдуть вгору.
Отже, ціни на акції, яких підганяли активними покупками биків, йдуть вгору. Розвивається висхідна тенденція
(Тренд). Протягом якогось відрізка часу тенденція проходить три свої основні фази і починає слабшати. Ціни підходять до свого піку і уповільнюють зростання. Тенденція загрожує повернути вниз. Все більше і більше биків поспішають закрити свої довгі позиції - вони квапливо продають. Настав час найбільш далекоглядних ведмедів. Передбачаючи майбутній спад, вони поспішають зайняти місце в човнах, продаючи взяті під заставу акції і відкриваючи короткі позиції. Таким чином, ціна зараз знаходиться під гнітом подвійних продажів - биків, що йдуть з ринку, і ведмедів, що приходять на ринок. Все продають.
Ви знову запитаєте: «А хто купує?» А купують «бички» і «вівці». Купують задні шеренги натовпу з третьої фази теорії Доу. Ті, хто вважають, що найцікавіше тільки починається. Вони поспішають за ускользающим трендом і потрапляють «під роздачу».
Під напором продажів биків і ведмедів пропозицію сильно зростає, і ціна починає знижуватися. Хвилюється і програє натовп «бичків» і «овець», перетримати акції і застрягли на ринку або вступили в гру із запізненням, сліпо сподіваючись на те, що вітер оптимізму ось-ось знову заповнить вітрила висхідного тренда, панікує і також починає «скидати» акції , щоб ціною поки невеликих втрат «відсікти» ще більші збитки. Але бажаючих купувати стає все менше. Покупці згодні тільки на низькі ціни. У програє натовпу два шляхи - віддавати за низькими цінами, втрачаючи на цьому гроші (не забудьте, що купували вони за вищою ціною, коли тренд впевнено йшов вгору), або тримати акції на руках, чекаючи кінця спаду і наступного підйому.
На жаль, він може наступити через півроку або рік. А ще може бути, що за цей час ціни впадуть так низько, що наступні підйоми протягом декількох років не будуть дотягувати до даної позначки. Словом, шлюзи прорвані. Ціна стрімко «провалюється» вниз, сповіщаючи про початок низхідній тенденції, або ведмежого ринку.
Ті, хто програв віддали свої гроші переможцям, а брокери зібрали і з тих, і з інших комісійні за проведені операції.