Угоди по крос-курсам.
Крос-курс - це обмінний курс двох валют, жодна з яких не є американським доларом.
Крос-курси публікуються у фінансовій пресі, наприклад в газетах Financial Times і The Wall Street Jornal.
Крос-курси визначаються виходячи з котирувань валют щодо американського долара, і, не дивлячись на те що вони публікуються, корисно мати уявлення про те, як вони розраховуються.
Припустимо, ви відправляєтеся з Франції до Німеччини, і вам необхідно конвертувати французькі франки в німецькі марки, тобто потрібно знати обмінний курс DEM / FRF. Теоретично вам необхідно зробити наступне:
1. Купити американські долари за французькі франки за ціною Шофер маркет-мейкера, тобто за ціною продажу банком доларів за франки.
2. Купити німецькі марки за американські долари за ціною бід маркет-мейкера, тобто за ціною покупки банком доларів за марки.
Крос-курси позначаються за допомогою звичайних кодів валют в системі S.W.I.F.T. Наприклад, GBP / CHF означає, що британський фунт стерлінгів котирується щодо швейцарського франка; ця пара називається «стерлінг-Свісс». Тут базовою валютою є фунт стерлінгів, а зустрічній - швейцарський франк.
Визначення крос-курсів
Розрахунок на основі прямих або доларових курсів
Уявіть, що ви дилер, що котирує валютну пару DEM / CHF. Клієнт хоче продати німецькі марки і купити швейцарські франки. У цьому випадку він, оскільки продає базову валюту, здійснює операцію по вашому курсу бід.
Як в цьому випадку розраховується крос-курс?
При наявності прямих курсів крос-курси бід і аск для валютних пар можна розрахувати, використовуючи наведену нижче схему, де валют 1 і 2 відповідають курси бід і аск В1 і А1, В2 і А2 відповідно.
Припустимо, що спот-курси є наступними:
USD / DEM = 1,7000 / 10,
USD / CHF = 1,5100 / 10.
У нашій схемі валютою 1 буде німецька марка, а валютою 2 - швейцарський франк.
Курс бід для валютної пари DEM / CHF дорівнює:
Курс аск для валютної пари DEM / CHF дорівнює:
Таким чином, двостороння котирування пари DEM / CHF дорівнює 0,8877 / 0,8888. На практиці курс котирується щодо 100 німецьких марок і становить 88,77 / 88,88.
Якщо ж потрібно крос-курс CHF / DEM, то розрахунок виглядає наступним чином.
Курс бід для валютної пари CHF / DEM дорівнює:
Курс аск для валютної пари CHF / DEM дорівнює:
Таким чином, двостороння котирування пари CHF / DEM дорівнює 1,1251 / 1,1265. На практиці курс котирується щодо 100 швейцарських франків і становить 112,51 / 112,65.