Розмови про те, що падіння цін на золото є наслідок надзвичайно низький попит на фізичного золото після всяких там чергових «китайських вповільнень» - фейк.
За всю історію людства накопичене виробництво золота склало 175 тис тонн, з яких понад 35 тис тонн в резервах у уряду, близько 90 тис тонн в ювелірних виробах, понад 35 тис тонн в злитках і монетах неспекулятивной спрямованості. Решта десь «бовтається». В принципі, гранична можливість абсорбации фізичного золота на фінансових ринках не більше 7-8 тис тонн за 5 років.
Поточні виробничі потужності складають 4.3-4.5 тис тонн в рік, з урахуванням 100% завантаження не більше 4.8-5 тис тонн, можливості по нарощуванню в межах 5 років ще максимум 700 тонн.
Золото, як актив має ряд особливостей і витрат.
На відміну від віртуальної фінансової матриці ринок золота не є безрозмірним, а, отже, на це накладаються маса обмежень на ємність і ліквідність ринку. Дорогоцінні метали не можуть бути місцем парковки глобального кешу в силу свого незначного розміру в порівнянні з обсягом глобальних фінансових активів. У разі фінансового шторму ринок фізичного золота може прийняти не більше 1200 тонн за рік, тобто близько 42 млрд дол за поточними цінами, що є буквально краплею в морі. Або ціни повинні кратно вирости - в десятки і сотні разів на траєкторії пошуку нової надійної валюти.
Фізичне золото і срібло, як активи має негативну або нульову прибутковість без урахування збільшення ціни на відміну від облігаційного ринку (де процентних дохід) або ринку акцій (де дивіденди). Фіз.золото вимагає додаткових витрат на охорону.
Золото, як і срібло - індикатор рівня страху на ринку, невпевненості до центральних грошей, тобто до доларів. Глобально, чим сильніше долар - тим слабкіше позиції дорогоцінних металів.
З іншого боку, на відміну від паперових і електронних грошей дорогоцінні метали, як засіб збереження заощаджень є найкращим засобом, тому що ощадні властивості «апробовані» протягом тисячоліть. Валюти приходять і йдуть, знецінюються і так далі. Золото і срібло зберігаються свої властивості нескінченно довго.
Це означає, що будь-яка нестабільність на фінансових ринках або в економіці (гіберінфляціонние процеси насамперед), або загрози краху фінансових ринків і банків автоматично підвищують попит на золото.
Це якщо говорити про масштабні цінових відхиленнях. У всякому разі, золото в умовах штатної ситуації на ринку і в економіці являє собою типовий фінансовий актив, вартість якого залежить і безпосередньо корелює з кількістю грошей в системі, що можна простежити в наступній діаграмі.
З огляду на, що QE3 майже в 3 рази більше, ніж QE2, то масштабна дискредитація вкладень в дорогоцінні метали і примусова депревація були архіважливими інструментами для формування позитивного образу "процвітаючою" фінансової системи США і підтримки долара і ринку акцій. Те, що добре для золота - погано для долара. Інакше і бути не може.
Якщо торкатися перспектив? Золото і срібло були, є і залишаться найкращі ліки заощаджень в умовах фінансового шторму. З огляду на, що розпад доларової системи з крахом фінансових ринків наближається, - золото і срібло є ідеальними інвестиціями з гарантованим позитивним доходом. Це звичайно ж не такий рівномірний дохід, як по депозитах або облігаціями, але перевагою золота і срібла є те, що у них є дно, а у акцій немає. Акції можуть коштувати нуль, а межа падіння золота і срібла обмежений. Так що якщо говорити про захисні інвестиціях, то альтернатив просто немає.
Маніпулювання ринком не може тривати вічно і чим далі - тим сильніше дисбаланси. Так що золото і срібло без варіантів. Буря гряде.