Дисконтування - дуже важлива процедура при проведенні фінансових розрахунків. У застосуванні цієї процедури і полягає метод дисконтування, який дуже широко використовується для визначення сучасної ринкової вартості об'єкта інвестицій, зокрема, для визначення поточної вартості цінних паперів.
Крім усього іншого процес дисконтування дозволяє порівнювати різні доходи, отримані в різний час, шляхом приведення вартості цих майбутніх потоків на цей момент. Наприклад, майбутні доходи розподіляються наступним чином:
1 500 руб. будуть отримані через рік;
2 000 крб. будуть отримані через два роки;
3 000 руб. будуть отримані через п'ять років.
Як порівняти «цінність» цих грошових надходжень або як ще кажуть, потоків грошових коштів?
Нехай середня ринкова процентна ставка становить 20%. Розрахуємо тче вартість грошових коштів.
Для першого платежу сучасна вартість складе:
Тепер можна порівняти різні грошові потоки, отримані в різний час. Найбільшу поточну вартість (т. Е. Найбільшу «цінність») має другий платіж (1 388,89 руб.), Отриманий в кінці другого року. Найменшу - дохід, отриманий в кінці п'ятого року (1 205,63 руб.), Хоча чисто номінально величина грошового потоку (3 000 руб.) Була максимальною серед трьох платежів.
Яку суму потрібно помістити в Банк, для того щоб через 6 років накопичити суму 200 000 руб. Депозитна процентна ставка банку дорівнює 25%.
Згідно (13) маємо: = 200 000 рублів. = 0,25
Для того що б через 6 років накопичити 200 000 руб. при ставці 25%, слід помістити на рахунок 52 428,8 руб.
За векселем через 3 місяці повинна бути виплачена сума 350 000 руб. Знайти поточну вартість векселя, якщо ставка дисконтування обрана 28,5%.
У формулі дисконтування (13) вважаємо: = 350 000 рублів. = 0,25 років = 0,285
Якби ми оцінювали вартість векселя виходячи з простої ставки прибутковості, то отримали б:
Розбіжність в розрахунках з використанням простої та складної ставки в даному випадку невелика, так як термін до погашення векселя невеликий.
дисконтування акція ставка облігація