Коли ви берете гроші в борг, ви знаєте, коли і як ви будете їх повертати? Швидше за все, так, так як ви зіставляєте суму грошей, отриманих у позику, з Вашими потенційними можливостями. Взявши в борг певну сум до зарплати, ви віддаєте собі звіт в тому, що ця сума повинна бути, по крайней мере, не більше ніж сама зарплата. В ідеальному випадку у Вас повинні ще залишитися кошти для існування до наступної зарплати.
Сьогодні ми будемо говорити про позикових коштах: кредитах і позиках одержуваних організацією. Що стосується організації, то процес отримання позики або кредиту та пов'язані з ним розрахунки трудомісткі. Досить сказати, що для отримання кредиту в банку Вам необхідно буде представити крім пакета документів техніко-економічне обгрунтування (ТЕО) отримання кредиту. ТЕО є певні розрахунки, який дозволяють банку отримати відповідь на два питання: чи вигідно для підприємства отримання кредиту (тобто чи буде прибуток вище при отриманні кредиту) і чи зможе воно повернути кредит в обумовлений термін.
Причому, можлива така ситуація, коли кредит може бути вигідний, але організація не зможе повернути кредит в строк, і навпаки. Ви скажете, що так не може бути? - Ні, може. Це пояснює тим, що факт отримання прибутку не є фактом отримання грошей, і навпаки. У даній конкретній ситуації ми не розглядаємо випадок оплати по факту. Ви можете реалізувати товар на велику суму, але це не означає, що вам його оплатять в той же день; Ви можете отримати передоплату від клієнтів, але це не означає, що ви отримали прибуток, а також, що ви зможете найближчим часом надати клієнтам оплачений ними товар.
Які позикові кошти вибрати?
За великим рахунком для організації немає особливої різниці: чи бере вона кредит або БЕЗОПЛАТНО позику, - для неї це все одно позикові кошти, які треба повертати. Очевидно, що кредит можуть надати тільки кредитні організації: банки, інвестиційні компанії і т.д. а позика - юридичні та фізичні особи. Зазвичай до позик вдаються при певних технологічних операціях, як то - «перекачування» коштів, штучне зниження кредиторської заборгованості і т.д. Кредити дуже часто використовуються за своїм безпосереднім призначенням, коли організації не вистачає коштів на здійснення певних платіжних операцій.
Крім різних видів позикових коштів існують різні форми кредитів: короткострокові і довгострокові кредити, кредитні лінії, овердрафти, банківські гарантії. Перед фінансистами дуже часто постає питання: яка форма кредиту найбільш вигідна для організації? Що приміром краще - банківська гарантія або кредит?
Якщо взяти, наприклад, середню ставку за банківською гарантією і по кредиту, то отримаємо, що кредит обходиться дорожче в три з гаком рази - 18% проти 5% по банківській гарантії. Чи так це насправді?
Розглянемо один приклад, коли нам треба збільшити поставки товарів або ми починаємо торгувати абсолютно новим товаром, але у нас не вистачає оборотних коштів.
Ми можемо взяти кредит у банку або отримати банківську гарантію у того ж банку з відстрочкою платежу 60 днів. Однак при використанні банківської гарантії постачальник відвантажує нам товар на 1,5% дорожче ніж по факту оплати грошима. Порівняємо що вигідніше банківська гарантія під (5% річних) або кредит (18% річних).
Припустимо нам потрібна сума дорівнює 100 000 у.о. Нехай термін дії кредиту і банківської гарантії буде дорівнює 1 року. Хтось може звичайно подумати, що тут вважати нічого: 18% більше, ніж 5%. А то, що ми на якихось 1,5% купуємо товар дорожче, так це дрібниця.
Але на практиці все виявляється набагато складніше. Простий розрахунок: За кредитом ми повинні будемо заплатити за рік 18 000 у.о. За банківської гарантії ми гарантовано мали заплатити 5 000 у.о.
Ми вирішили все-таки взяти банківську гарантію. Розглянемо три можливих варіанти розвитку подій.
Ми беремо товару на суму 50 000 у.о. в місяць. Відповідно для простоти розрахунку візьмемо оборот готової продукції рівний 50 000 в місяць. Отримуємо, що за рік ми продамо товару на суму 600 000 у.о. Втрати з цієї суми становитимуть 600 000х1,5% = 9 000 у.о.
У підсумку на банківської гарантії ми втрачаємо: 9 000 + 5 000 = 14 000 у.о.
В даному випадку в порівнянні з варіантом отримання кредиту ми економимо 4 000 у.е.
Ми беремо товару на суму 100 000 у.о. в місяць. Для простоти розрахунок оборот дорівнює 100 000 у.о. в місяць. Отримуємо, що за рік ми продамо товару на суму 1 200 000 у.о. Втрати з цієї суми становитимуть 1 200 000х1,5% = 18 000 у.о.
У підсумку на банківської гарантії ми втрачаємо: 18 000 + 5 000 = 23 000 у.о.
В даному випадку в порівнянні з варіантом отримання кредиту ми втрачаємо 5 000 у.о.
Крім цих 3-х випадків можливий варіант коли оборотність настільки низька, що закупивши товар на 100 000 у.о. у постачальника, організації не вдається протягом 2-х місяців реалізувати цей товар, а після закінчення 2-х місяців (60 днів) виникає необхідність погашення цієї банківської гарантії - виникає дефіцит коштів.
Для яких цілей беруть кредити?
Питання про отримання кредиту встає дуже часто в той момент, коли організації необхідно здійснити будь-який платіж, а грошових коштів на розрахункових рахунках для цього недостатньо.
Кредит береться організацією в основному для здійснення наступних видів діяльності: операційної (поповнення оборотних коштів), інвестиційної (капітальні вкладення, придбання обладнання) і фінансової (погашення інших кредитів і позик, заміщення власних коштів позиковими) і дуже часто для перестраховки, коли в організації не ведеться управлінський облік або відсутній налагоджена система контролю руху грошових коштів. В цьому випадку, відсотки, що виплачуються по кредиту, залишаються на совісті фінансового директора. Але, на жаль, небагато чим фінансистам вистачає сміливості визнати свої помилки і допущені недоліки в управлінні та плануванні грошовими потоками, Набагато простіше для них обгрунтувати необхідність отримання кредиту, ніж «розписатися» у власній безпорадності або визнати те, що вони недостатньо кваліфіковані.
Береш чужі, віддаєш свої.
Багато керівників, в тому числі і фінансові директори, дуже охоче вдаються до допомоги позикових коштів. Часом, яке спалахнуло бажання отримати кредит, не може погасити навіть втомлива процедура збору пакету документів для банку. У таких випадках, наприклад директор, керується наступною логікою: якщо при обороті в Х рублів, ми заробляємо Y рублів, то, отримавши кредит на суму Х рублів, ми заробимо 2Y за мінусом відсотків по кредиту.
Такий варіант розвитку подій, звичайно ж, має місце бути, особливо в теорії. Тим більше що в теорії при збільшенні обсягів продажів, при інших рівних умовах рентабельність на одиницю продукції зростає за рахунок незмінних постійних витрат. А на практиці все виявляється зовсім по-іншому. Те, що у організації збільшилися вдвічі оборотні кошти, не говорить про те, що у нього повинні збільшитися вдвічі і продажу; а то, що у організації збільшилися обсяги продажів, не говорить про те, що після закінчення терміну кредиту, вона буде здатна його погасити.
Крім усього іншого у організації виникає проблема виведення грошових коштів з обороту для погашення кредиту. Ті гроші, які були отримані в формі кредиту, перетворилися або в товар або в основні засоби, або пішли на погашення кредиторської заборгованості та інших позикових коштів. Неминуче настане час віддавати СВОЇ гроші. А процес виведення грошових коштів для погашення кредиту, як правило, є досить болючим. Тільки при грамотно побудованій системі управління грошовими потоками можна уникнути серйозних наслідків.
Дві сторони однієї монети.
Так яка ж користь для організації від позикових коштів?
Отримання позикових коштів для підприємства може бути як ковтком повітря, відсутньою ланкою в фінансово-господарської діяльності, так і важким тягарем в недалекій перспективі при їх поверненні.
Чи завжди усвідомлено беруться кредити? Як показує практика, найчастіше отримання кредиту обумовлене відсутністю в організації жорсткої системи контролю руху грошових коштів, тобто відсотки по кредиту можна сприймати як плата за «профнепридатність» фінансових управлінців нездатних ефективно управляти грошовими потоками підприємства.
Варто зазначити, що отримання кредиту практично завжди пов'язане з неефективністю його використання. По-перше: керівною ланкою організації розглядаються, в кращому випадку, одна-дві форми кредиту і ніколи не розглядається комбінація цих форм. По-друге: пріоритет будь-якій формі кредиту віддається після порівняння їх між собою, а не по ефективності їх застосування в загальному русі грошових коштів.
Часом отримання кредиту для організації стає бомбою уповільненої дії, так як неефективне використання кредиту завжди призводить до нестійкого фінансового стану підприємства, а саме - нездатністю організації платити за своїми боргами.