На даний момент в інтернеті предостатньо інформації про механізми, які дозволяють ділінговим центрам і брокерам форекс хеджувати ризики. випливають з необхідності виступати контрагентом по позиціях клієнтів.
При торгівлі через електронні мережі комунікацій на зразок Currenex через ECN форекс брокерів контрагентом по вашій позиції стає інший учасник ринку: приватний трейдер або організація. При цьому роль брокера зводиться до забезпечення безперебійного процесу торгівлі і стягнення комісії. Він не несе ніяких ризиків в зв'язку зі своєю діяльністю. При проведенні ж операцій через дилінгового центру ви як трейдер віддаєте накази на покупку або продаж тієї або іншої валютної пари, і в свою чергу сам дилінгового центру виступає в якості контрагента: продає вам базову валюту, коли ви її купуєте, і купує у вас, коли ви її продаєте.
Як ви розумієте, в результаті клієнт отримує один і той же результат - сповнений ордер. при цьому ціна виконання в більшості випадків ідентична. Головна відмінність полягає в моменті закриття позиції і підрахунку результатів угоди: брокеру байдуже, чи отримали ви прибуток або зазнали збитків в угоді - він вже отримав свою комісію, а ваш прибуток - це збиток якогось іншого трейдера або організації, які і покриють результат угоди . У разі роботи за схемою дилінгового центру прибуток зобов'язується виплатити сам дилінгового центру.
Ось тут-то і виникає необхідність хеджувати ризики.
Відсутність чітко визначених правил перекриття клієнтських ордерів здатне поставити будь дилінгового центру на шлях зловживань.
Для того, щоб підвищити надійність послуг, що надаються, підвищити власну репутацію, а також усунути ризики, що виникають в процесі роботи, дилінгові центри використовують механізми перекриття клієнтських наказів.
хеджування позицій
Робота відділу хеджування будь-брокерської компанії - конфіденційна інформація, так як напрацювання по найбільш ефективному перекриттю клієнтських ордерів складають комерційну таємницю, а їх розробка і втілення в життя вимагає певних ресурсів.
У більшості дилінгових центрів застосовуються методи перекриття ордерів, що дозволяють мінімізувати ризики компанії, і дозволяють клієнтам не турбуватися про здатність компанії виплачувати навіть найзначніші прибутку по торгових рахунках:
- перекриття нетто-позиції. Наприклад, 50 клієнтів компанії купують в сукупності 90 лотів пари EUR / USD, в той час як ще 50 клієнтів компанії продають 130 лотів тієї ж валютної пари. Різниця в 40 лотів і буде поточної нетто-позицією, за якою компанія несе ризики. Позиція саме такого обсягу і буде відкрита дилінгових центром у свого маркет-мейкера. Як ви бачите, сукупний обсяг клієнтських позицій в 220 лотів перекривається позицією, більш ніж в 5 разів меншою. У більшості випадків «перекоси» такого обсягу (в пропорції) зустрічаються нечасто, а угоди клієнтів перекривають один одного.
- хеджування по окремих валют. Трохи складніший, проте виключно ефективний спосіб хеджування ризиків, який застосовується в деяких випадках. При використанні даного механізму розмір «перекосу» розраховується не за валютним парам, як в першому випадку, а по валютах окремо. Візьмемо для прикладу спрощену ситуацію: один клієнт купує 1 лот валютної пари GBP / USD, а другий продає 1 лот валютної пари GBP / JPY. Як ви розумієте, в цьому випадку компанія не має ніяких ризиків, пов'язаних зі зміною щодо вартості британського фунта, так як один клієнт купив, а другий продав однакову кількість цієї валюти. Загальна позиція компанії складає: 159.000 (100.000 GBP) доларів США куплено, і 14.800.000 (100.000 GBP) японських йен продано. Компанія повністю перекриває всі ризики, пов'язані з відкриттям своїм клієнтам цих двох позицій, продажем 1.59 лота валютної пари USD / JPY. Така угода проходить через маркет-мейкера, своєрідного «оптовика», що дозволяє виконувати ордери значного обсягу практично моментально.
Наведені вище механізми перекриття представляють собою спрощену схему дії складної системи. Допустимі похибки в обсязі при перекритті позицій, поправки на спред, гранично допустимі «перекоси», при досягненні рівня яких вступають в дію механізми хеджування, складають внутрішню інформацію.
Що це дає трейдеру
Використання дилінгових центром механізмів хеджування гарантує відмінне виконання ордерів, так як рішення про перекриття угод приймається після, а не до виконання ордерів. Також ви можете бути повністю впевнені в тому, що легко і безперешкодно зможете вивести будь-яку суму з вашого торгового рахунку в будь-який час.