Головна | Про нас | Зворотній зв'язок
По-перше, капітал розглядається з позиції матеріально-речових цінностей, тобто його фізичної або речової форми прояву. З цього боку - капітал являє собою сукупне майно або сукупні активи.
По-друге, капітал розглядається з позиції фінансової природи освіти і функціонування. У цьому випадку капітал уособлюється з фінансовими засобами, тобто грошовим капіталом, цінними паперами та іншими засобами, які можуть бути використані як джерела для фінансування господарської діяльності сучасного економічного суб'єкта.
Основою освіти фінансового капіталу, яку визнають практично всі дослідники, є гроші. За своєю економічною природою гроші служать для вимірювання і вираження вартості. Гроші - це особливий товар, який є загальним еквівалентом вартості. Як такі гроші не є капіталом, а виконують специфічні, притаманні тільки їм функції. Разом з тим, гроші, які призначені для використання в якості джерела отримання доходу в формі підприємницької прибутку, дивіденду або відсотка за своєю суттю перетворюються в грошовий капітал. Перетворення грошей в капітал є об'єктивною закономірністю розвитку ринкового способу господарювання, товарного виробництва і обігу. Потреба в коштах господарських структур - це потреба в джерелах формування капіталу, які необхідно залучити в такій кількості і якості, щоб з'явилися фінансові можливості для вирішення стратегічних і тактичних завдань підприємницької діяльності. Тому грошові кошти, а також інші види матеріальних і нематеріальних активів, оцінених у вартісній (грошової) формі, що мобілізуються з різних джерел з метою фінансування господарської діяльності, розглядаються в сучасних ринкових умовах як фінансовий капітал підприємницьких структур. Отже, за своєю економічною природою фінансовий капітал являє собою капітал в грошовій формі, який перетворюється в дійсний капітал в процесі свого інвестування.
Форми задоволення потреб у фінансовому капіталі обумовлюються економічним розвитком країни, окремих регіонів і видів економічної діяльності, станом виробничої та фінансової сфер економічної системи держави.
Першою ознакою фінансового капіталу є його грошова природа. Суть цієї ознаки полягає в тому, що джерела коштів, які використовуються для утворення капіталу, повинні мати вартісну (грошову) оцінку. В результаті різні джерела освіти капіталу (грошові кошти, цінні папери, матеріальні та нематеріальні активи) отримують свою грошову оцінку і як би ототожнюються з капіталом в грошовій формі.
Грошова природа фінансового капіталу послужила основою для формування всіх відомих в даний час точок зору на його сутність. Грошові кошти є об'єктивно необхідними для утворення та функціонування фінансового капіталу в ринковій системі господарювання. Використані в господарському обороті кошти забезпечують отримання доходу в формі підприємницької прибутку, дивіденду або відсотка.
Другою ознакою фінансового капіталу є його взаємозв'язок з цінними паперами або фінансовими інвестиціями. Цінні папери виконують одночасно дві функції: по-перше, забезпечують формування грошового капіталу в руках їх емітентів; по-друге, свідчать про право отримання доходу. Саме зосередження в цінних паперах двох полярних властивостей дійсного і позичкового капіталів дозволило сформувати точку зору, відповідно до якої, фінансовий капітал розглядається з позиції руху цінних паперів (акцій, облігацій і їх похідних інструментів) як джерел отримання доходів у грошовій формі.
Третьою ознакою фінансового капіталу є його здатність виступати джерелом фінансування господарської діяльності. визначаючи інвестиційні можливості підприємств.
Даний ознака фінансового капіталу має велике значення для розуміння його суті з позиції підприємницьких структур реального сектора економіки. При цьому фінансовий капітал різних суб'єктів господарювання розглядається як стартовий або нарощуваний капітал за рахунок використання власних і чужих заощаджень для забезпечення придбання продуктивного (фізичного) капіталу.
Власні заощадження утворюються у господарських структур за рахунок нерозподіленого прибутку та амортизаційних відрахувань, а чужі заощадження - це грошові кошти населення, господарських структур, державних і місцевих органів влади, що можуть бути мобілізовані за рахунок функціонування різних сегментів фінансового ринку, а також можливостей централізованих бюджетних фондів країни . Чужі заощадження становлять основну масу грошових коштів, які акумулюються і перетворюються в фінансовий капітал.
З позиції суспільного виробництва поняття «фінансовий капітал» розглядається як сукупні фінансові кошти економічної системи держави.
З позиції конкретної людини фінансовий капітал уособлюється в грошово-речовій формі, так як грошові кошти та матеріальні ресурси як капітал мають вартість, реалізовану на ринку.
З позиції суб'єкта господарювання, поняття «фінансовий капітал» можна розглядати, як сукупність економічних ресурсів у грошовій оцінці, які формуються і використовуються для ведення господарської діяльності і забезпечують формування доходів у формі підприємницької прибутку, дивідендів і відсотків.
Весь фінансовий капітал з позиції суб'єкта господарювання виступає як би джерелом фінансування підприємницької діяльності. Цей сукупний джерело протистоїть майну підприємства, тобто його активів.
За своїм складом сукупний фінансовий капітал суб'єкта господарювання поділяється на власний капітал і позикові кошти (зобов'язання). Різниця між цими частинами сукупного фінансового капіталу суб'єкта господарювання складається:
· В правових основах формування, володіння та використання;
· В формах, методах і способах залучення;
· В особливостях реального функціонування і руху в процесі кругообігу сукупної вартості, створюваної на підприємствах.
Власний фінансовий капітал належить підприємству на правах власності, володіння і повного розпорядження. Власний фінансовий капітал утворюється за рахунок безпосередньої участі власників у його формуванні. При цьому, створюючи фінансовий капітал підприємства, власник частково втрачає прямий зв'язок з цим капіталом, і він фактично і юридично стає власним фінансовим капіталом підприємства, а не власника.
Власний фінансовий капітал суб'єкта господарювання в процесі свого функціонування створює дохід для власника в формі:
1) підприємницького прибутку, яка належить суб'єкту господарювання;
2) дивіденду, який належить власнику-засновнику підприємства або власнику-акціонеру.
Позикові кошти як частину сукупного фінансового капіталу суб'єкта господарювання мають ряд особливостей:
· Позиковий фінансовий капітал не є власністю підприємства, а залучається на певний час і на певних умовах;
· Позиковий фінансовий капітал має обмежений термін використання, який встановлюється шляхом угоди між продавцем і покупцем позикового капіталу (кредитором і позичальником);
· Позиковий фінансовий капітал в процесі свого використання, на відміну від власного фінансового капіталу, створює відсоток як форму плати за своє використання;
· Позиковий фінансовий капітал породжує масу фінансових проблем у позичальника, зокрема, проблему загрози банкрутства користувача позиковими засобами;
· Необхідність повернення позикових коштів викликає необхідність відволікання частини активів з поточного обороту;
· Кругообіг позикових коштів за своєю тривалістю у багато разів менше, кругообігу власних коштів.
Власний фінансовий капітал, як правило, використовується для фінансування майнових цінностей з тривалим терміном функціонування (необоротні активи або основні засоби та інші необоротні активи). Тому його капіталізація досить висока, іноді наближаючись до 100%. Позиковий фінансовий капітал розміщується в найбільш мобільні активи з тим, щоб при необхідності швидко повернути їх реальному власнику.
Значення сукупного фінансового капіталу для будь-якого суб'єкта господарювання пов'язано з тим, що цей капітал як фінансова база визначає форми і розмір майна підприємства, способи його формування, масштаби господарювання, структуру активів, а також фінансовий результат від їх використання при рівних економічних та інших умов.