Підприємницька діяльність в будь-якій сфері бізнесу, як правило, пов'язана з різного роду ризиками. Передумов для їх виникнення може бути більш ніж достатньо, але всі вони, так чи інакше, зводяться до наявності конкуренції і станом регуляторної політики держави. Ризики тісно пов'язані з управлінням, оскільки від його якості безпосередньо залежить ефективність і обґрунтованість прийнятих рішень. Управляти ризиками можна і потрібно. Одним же з методів їх зниження є диверсифікація
Ризики на «смак і колір»
Виявивши сферу підвищеного ризику, шляхом здійснення регулярного контролю можна або управляти ризиками, або, як мінімум, здійснювати їх профілактику. Це дозволяє в якійсь мірі знизити можливі втрати і мінімізувати їх негативні наслідки.
Якщо розглядати диверсифікацію в широкому сенсі - це розширення видів діяльності компанії, перехід до різноманітних способів ведення бізнесу, об'єктів вкладення активів (інвестицій), джерелами залучення ресурсів. Коли в результаті непередбачених, що не залежать від компанії подій один вид діяльності або джерело ресурсу буде збитковий, то інший все ж буде приносити прибуток. Таким чином, диверсифікація дозволяє компанії знижувати ризики шляхом управління ними.
Як правило, узагальнені ризики компанії представлені у вигляді двох складових: діверсіфіціруемий і Недіверсіфіціруемий ризиків.
діверсіфіціруемий ризики
Дані види ризиків можуть бути усунені шляхом їх розсіювання, т. Е. У вигляді диверсифікації. Залежно від виду господарської діяльності діверсіфіціруемий підприємницький ризик ділиться на виробничий, комерційний та фінансовий.
Даний вид ризику пов'язаний з виробництвом продукції, товарів (послуг). До його основних причин належать:
• зниження намічених обсягів виробництва і реалізації продукції внаслідок зниження продуктивності;
• зниження цін, за якими планувалося реалізовувати продукцію (послугу) у зв'язку з її недостатньою якістю, несприятливим зміною ринкової кон'юнктури, падінням попиту;
• збільшення матеріальних витрат (сировина, паливо, енергія, транспортні витрати, торгові витрати та інші побічні витрати);
• зростання фонду оплати праці за рахунок перевищення наміченої чисельності персоналу або за рахунок виплат більш високого, ніж заплановано, рівня заробітної плати окремим співробітникам;
• збільшення податкових платежів та інших відрахувань в результаті зміни ставки податків;
• фізичний і моральний знос обладнання.
Оно виникає в процесі реалізації товарів (послуг), вироблених або придбаних компанією. Основні причини комерційного ризику:
• зниження обсягів реалізації в результаті падіння попиту на товар (послугу), що реалізується компанією;
• підвищення закупівельної ціни товару в процесі здійснення підприємницького проекту;
• непередбачене зниження обсягів закупівель у порівнянні з наміченими;
• втрати товару;
• втрати якості товару в процесі обігу (транспортування, зберігання), що призводить до зниження його ціни;
• підвищення витрат обігу в порівнянні з наміченими в результаті виплати штрафів, непередбачених мит і відрахувань, що призводить до зниження прибутку.
Комерційний ризик включає в себе:
1) ризик, пов'язаний з реалізацією товару (послуги) на ринку;
2) ризик, пов'язаний з транспортуванням товару (транспортний);
3) ризик, пов'язаний з прийманням товару (послуги) покупцем;
4) ризик, пов'язаний з платоспроможністю покупця;
5) ризик форс-мажорних обставин.
Виникає при веденні бізнесу на фінансовому ринку або при здійсненні фінансових операцій. У цих випадках в якості товару виступають валюта, цінні папери, грошові кошти.
Різновидом фінансового ризику є інвестиційний ризик, т. Е. Ризик знецінення капіталовкладень в інвестиційний портфель через кон'юнктури, обвалу ринку або дій державних органів.
недіверсіфіціруемий ризики
До даного виду ризиків відносять такі:
• ризик зміни процентної ставки. який пов'язаний зі зміною процентної ставки центральним банком країни. При її зниженні зменшується вартість кредитів, які отримують компанії, і збільшується зростання їх прибутку, що є сприятливим і перспективним для ринку акцій. Збільшення ж процентної ставки, навпаки, негативно впливає на ринок;
• інфляційний ризик зменшує справжній прибуток компаній, що негативно позначається на ситуації на ринку, а також сприяє появі ризику зміни процентної ставки;
• податковий ризик пов'язаний з можливими змінами податкової політики (введення нових податків, ліквідація або скорочення податкових пільг і т. П.), А також зміною величини податкових ставок;
• валютний ризик виникає в силу політичних і економічних чинників, що склалися в країні, і пов'язаний зі зміною валютних курсів. Величина валютного ризику обумовлена втратою купівельної спроможності валюти, тому знаходиться в прямій залежності від розриву в часі між терміном укладання угоди і моментом платежу. Курсові втрати у експортера виникають у разі укладення контракту до падіння курсу валюти платежу. Імпортер же терпить збитки при підвищенні курсу валюти;
• політичний ризик являє собою загрозу негативного впливу на бізнес і ринок через політичну нестабільність в державі.
відомі типи
З метою мінімізації або запобігання ризиків компанія може використовувати деякі відомі типи диверсифікації.
Концентрична диверсифікація передбачає розвиток видів діяльності, які з технічних чи маркетинговим параметрам схожі з уже виробленої компанією продукцією (послугою). Цей вид диверсифікації не потребує додаткових значних вкладень в процес діяльності, тому що не передбачає зміни основного профілю виробництва.
Горизонтальна диверсифікація являє собою поповнення асортименту підприємства виробами або послугами, які не пов'язані з основною діяльністю компанії, але можуть викликати інтерес у споживачів.
Вертикальна диверсифікація характеризується поглинанням постачальників і споживачів (включаючи систему торгівлі). Її перевагою є контроль над всім ланцюжком виробництва, починаючи з сировини і закінчуючи готовим продуктом.
Конгломератная диверсифікація - це поповнення рідного асортименту товарами (послугами), які не мають ніякого відношення ні до застосовуваної компанією технології, ні до її нинішніх товарів і сферам діяльності. У цьому випадку найчастіше зустрічається використання горизонтальної диверсифікації.
Сьогодні переважна більшість компаній вважає за краще використовувати конгломератного диверсифікацію. Вважається, що вона є найбільш прийнятною для нейтралізації негативних фінансових наслідків несистематических видів ризиків. Разом з тим вона дозволяє мінімізувати певною мірою і окремі види систематичних ризиків. Принцип дії механізму диверсифікації заснований на поділі ризиків, що перешкоджає концентрації останніх.
напрями
У практичній діяльності компанії за доцільне використовувати такі основні напрямки диверсифікації:
• диверсифікація ринку збуту. яка полягає в роботі одночасно на декількох товарних ринках і розподілі поставок між багатьма споживачами;
• диверсифікація закупівель сировини і матеріалів шляхом взаємодії з декількома постачальниками, що дозволяє послабити залежність від окремих постачальників і при порушенні графіка поставок навіть з об'єктивних обставин (аварія, банкрутство, форс-мажорні обставини) переключитися на роботу з іншими постачальниками;
• диверсифікація інвестиційного портфеля. При формуванні оного рекомендується віддавати перевагу реалізації кількох проектів відносно невеликий капіталомісткості перед програмами, що складаються з єдиного інвестиційного проекту. Щоб грамотно диверсифікувати інвестиційний портфель, необхідно підбирати в нього активи, які не пов'язані один з одним (некореллірованние, т. Е. Не залежать один від одного).
Диференціювати з обережністю
Детально ознайомившись з основними видами ризиків і способами їх диверсифікації, слід зазначити наступне. В цілому, будь-який механізм диверсифікації вибірково впливає на зниження негативних наслідків окремих ризиків. Забезпечуючи безсумнівний ефект в нейтралізації комплексних ризиків несистематической групи, він не гарантує ефекту в нейтралізації переважної частини систематичних ризиків, в першу чергу інфляційного і податкового.
Крім того, слід розуміти, здавалося б, парадоксальне явище: на практиці щодо ризиків конкретної компанії диверсифікація може не тільки зменшити їх, а й часом навпаки, збільшити. Збільшення ймовірності ризику може відбутися в разі, коли підприємство намагається проникнути або вкласти інвестиції в ті сфери діяльності, для яких його управлінського, фінансового, виробничого і кадрового потенціалів недостатньо. Необхідно утримуватися від невиправданої підтримки невдалого бізнесу або інвестиційного проекту за рахунок прибутку, отриманого в інших областях діяльності. В іншому випадку подібна практика може привести до того, що весь прибуток буде витрачена на збиткове напрямок діяльності компанії.
Таким чином, диверсифікацію можна характеризувати як метод управління ризиками, що дає можливість компанії отримати дохід від вкладення коштів в певні проекти, не пов'язані з її основною діяльністю. В окремих випадках грамотне використання зазначеного інструменту може врятувати компанію від банкрутства і дозволить продовжити функціонувати, поступово долаючи кризу.
На закінчення відзначимо певні переваги і недоліки диверсифікації.
переваги:
• знижує і перерозподіляє ризики;
• диверсифікація може бути необхідна для того, щоб компанія могла функціонувати протягом тривалого часу і долати кризові явища;
• сприяє ефективному використанню надлишку коштів або активів;
• надає компанії можливість використовувати більш широкий спектр продуктів (послуг).
недоліки:
• для досягнення значущого стратегічного успіху диверсифікація необхідна у великих масштабах;
• компанія може не мати достатніх знань, управлінського досвіду, кадрового потенціалу, щоб добре управлятися з новими продуктами (послугами);
• можуть знадобитися значні інвестиції в нову технологію;
• це приростная стратегія: для отримання прибутків необхідний час.
У підсумку, метою диверсифікації ризиків компанії буде обмеження оних і створення більш стійкого фінансового і господарського становища, коли життєздатність підприємства не буде залежати від одного або декількох факторів.