Чому так стрімко подешевшав рубль
Фахівці кажуть, що обсяг золотовалютних резервовУкаіни досяг критичного обсягу. Вважається, що планкою достатності резервів є піврічний обсяг імпорту країни - дляУкаіни це 226. мільярдів доларів. Тим часом, з початку року БанкУкаіни витратив більше 66 млрд доларів на підтримку курсу рубля. І при цьому українська валюта знецінилася більш ніж на 20%, що само по собі в світовій практиці розцінюється як валютна криза.
У цій дуже складній ситуації, коли рубль падає, а нафта, основне джерело заробляння валюти, дешевшає, глава ЦБ Ельвіра Набіулліна каже про тверду рішучість повністю демонтувати валютні коридори в найближчі два місяці.
Словом, більшість населення готується до чергового фінансового апокаліпсису. Наскільки він реальний?
Про це розмірковує відомий економіст, керуючий партнер компанії «Неокон» Денис Ракша.
Укол нафтової голки
- Денис Григорович, зараз куди не глянь - все проти нас. Рубль і нафту дешевшають, долар і євро злітають вгору. Це наслідок якихось прорахунків нашої влади або результат санкцій?
- Давайте почнемо з нафти, оскільки вона впливає на все інше.
- З приводу нафти колишній міністр фінансів Олексій Кудрін висловився недавно, що ціни на неї спеціально обвалюють американці в змові з Близьким Сходом, щоб підкосити України. Ви з цим згодні?
- Ця теорія змови зараз популярна, але насправді, звичайно, це не так.
Хоча ціни на нафту дійсно падають через те, що роблять американці, але тільки заради нас вони не стали б заварювати всю цю кашу. Років 8-10 тому США дуже активно стали інвестувати в технології видобутку сланцевої нафти і сланцевого газу. Завдяки цьому там практично сталася нова промислова революція. І зараз відбувається повернення виробництва з Китаю та Південно-Східної Азії на територію Штатів, тому що там стало вигідніше виробляти. Якщо порівнювати з Європою, то завдяки власним ресурсам електроенергія на території Штатів для промислових споживачів в 2,5 рази дешевше.
Тепер же американці збираються вийти зі своєю нафтою на світовий ринок, де вони не торгували 39 років. Світовий ринок для них - це перш за все Європа. І США потрібно посунути тих, хто вже на європейському ринку працює. І це не тільки ми. Це ще і Саудівська Аравія, і Венесуела.
Для того, щоб прибрати конкурентів, їм потрібно, по-перше, демпінгувати за цінами, а по-друге, їм потрібно переконати європейців, що їхні нинішні постачальники ненадійні. І американці вже давно цим займаються, починаючи з Ірану, продовжуючи Лівією і зараз роблять це в отношенііУкаіни.
Представники Саудівської Аравії вже оголосили, що вони не в альянсі, а, навпаки, будуть конкурувати з американцями. Це означає, що ОПЕК не буде знижувати рівень видобутку, а буде і далі знижувати ціни.
Для американців собівартість видобутку сланцевої нафти коливається в районі 75 доларів, а у саудитів вона значно менше. У них сланцевої нафти немає, у них звичайна, досить легка і дешева нафта.
І ціни на нафту будуть продовжувати падати, і можуть опуститися нижче 80 доларів за барель.
- А долар через це зростає? Адже закономірність, коли нафта дешевшає, а долар дорожчає, і навпаки, ми спостерігаємо рік у рік.
- З доларом дещо складніше. Федеральна резервна система США вже давно оголосила про закінчення м'якої грошової політики, яку розпочала після кризи. За цей період ФРС вкачає в банківську систему близько 4 трлн доларів. Тепер ці дешеві й доступні для всіх долари закінчаться.
Тим часом, зараз ситуація така, що спочатку американська, а потім і європейська економіка будуть виправлятися і демонструвати нехай маленькі, але стабільні темпи зростання. Відповідно, розуміючи це, всі інвестори вже ломанулись в долар і в доларові папери.
Дірка від рублика
- Швидше за все, що якщо на долар такий попит, то скачки курсів іноземних валют триватимуть.
- Ви зрозумійте, це не курси іноземних валют скачуть, це рубль опускається. Адже все-таки, як не крути, він сильно прив'язаний до нафти. Нафта вгору - рубль вгору, нафту вниз - рубль вниз.
- Деякі експерти вважають, що справа не тільки в нафти. Ось, наприклад, відтік капіталу збільшився і зовнішніх боргів 120 млрд треба найближчим часом віддати.
- Відтік капіталу - це скоріше наслідок падіння рубля, хоча вони один одного підживлюють.
І міністр фінансів Силуанов, і глава ЦБ Ельвіра Набіулліна говорять про те, що рубль не може падати вічно і колись він зупиниться. Але рублю просто нема на чому зміцнюватися, немає ніяких макроекономічних факторів реальних. Він би ще нижче впав, якби Центробанк його не підтримував.
- Щось його підтримка не сильно помітна.
- Центробанк уже витратив 6 млрд доларів на підтримку рубля і кілька разів піднімав межу коридору бівалютного кошика. Інша справа, що він однією рукою підтримує, а іншою рукою видає банкам рублі, на які вони потім долари купують.
- А ось радник президента Сергій Глазьєв заявив недавно, що Центробанк взагалі веде антиукраїнську політику. За його словами, у нас в економіці грошей в два рази менше, ніж потрібно для її розвитку. Що, не можна їх просто надрукувати, як це робила, наприклад, та ж ФРС?
- Дійсно, у нас в економіці не вистачає грошей. Але простим друкуванням грошей цю проблему не вирішити. У нашого Центробанку немає ніякої економічної концепції. Але це взагалі основна проблема нашої держави - відсутність осмисленої економічної політики. А вся інша суєта навколо курсів валют на тлі відсутності загального розуміння, куди ми йдемо і навіщо, вона абсолютно безглузда.
- Багато патріотично налаштовані експерти кажуть, що західні санкції якраз і можуть надати цей сенс і стануть стимулом для розвитку вУкаіни власних технологій, власної фінансової системи. Правда, поки ніяких істотних дій з боку чиновників в цьому напрямку не видно. Або ще просто мало часу пройшло?
- Ну з точки зору простих громадян це і добре.
- Але рівень життя населення зростає не на порожньому місці. Для цього потрібно захопити ринки або стати найбільш технологічною країною в світі хоча б в якихось окремих областях. Навіть включення в світову економіку в якості сировинного придатка може бути осмисленим. А у нас все якось безглуздо. Підвищення рівня життя - це чудово. Але ніхто не думає про те, що повинна робити економіка, щоб цей рівень життя підвищувався. Ніхто не займається розвитком. І цей нафтовий шок, який ще тільки починається, він теж нагадує про це.
- Так невже на цій хвилі нічого не зміниться?
- Десь, може бути, і зміниться. Але не тому, що наші чиновники такі розумні і прозорливі. Якщо хтось із бізнесу подсуетится і сам заявить: «Я хочу займатися імпортозаміщенням, давайте-но мені допоможіть», то треба буде довго пояснювати, як потрібно допомогти і навіщо. І тоді, може бути, десь за півтора року гроші на розвиток і підтримку цього проекту у держави знайдуться. Причому, це доступно тільки для крупного бізнесу, а малий і середній бізнес собі і цього дозволити не можуть. У кращому випадку, їм буде дозволено працювати, і їх будуть доїти і оподатковувати. Держава знає, що їм нема куди йти. Ну, закриється хтось, і наплювати - з'явиться інший.
- Якось все безрадісно виходить. Який на цьому тлі ваш прогноз на найближче майбутнє?
- Прогноз зрозумілий. Споживання падає з середини минулого року дуже відчутно, тому що падають доходи. Ці тенденції продовжаться. На початку наступного року нам повідомлять, що у нас несподівано почало зростати безробіття. Хоча росте вона вже досить давно, просто вона прихована. Люди будуть більше економити, вкладати заощадження у валюту.
- А долар і євро ще будуть рости?
- Звичайно. Захід зараз робить свою валюту, свої цінні папери, свою економіку привабливою для світових інвесторів. Долар буде рости швидше, але в цілому у ЄС і ФРС узгоджена політика.
Але насправді, все, що я розповідав, не повинно звучати вже дуже катастрофічно. Економіка - шалено інерційна система, що б з нею не робили - вона все одно завтра не завалиться. Ситуацію завжди можна виправити, але якихось результатів слід очікувати через рік, через два, через три.
- Будемо все-таки оптимістами.
Лариса Авдєєва (матеріал люб'язно наданий виданням «Нова Справа»)
P.S. А ось що з приводу проблеми думає депутат Державної Думи Євген ФЕДОРОВ, давній критик нашої банківської і фінансової системи (його вельми цікаву думку наводимо по тексту блогу самого депутата):
«Центробанк робить державний злочин, йому безпосередньо наказали з Вашингтона.
Якщо ми відкриємо Конституцію РФ, то побачимо, що єдина функція Центробанку - підтримка рубля, інших функцій у нього просто немає. Якщо відкриємо закон про Центральний банк, в ньому дві функції прописано - підтримка рубля і боротьба з інфляцією. Інших функцій у нього просто немає з точки зору закону. Таким чином, ситуація, при якій рубль пішов з 37 на 40 - вона з точки зору законодавства є державним злочином. Тобто Центральний банк здійснив державний злочин, не виконавши свої функціональні обов'язки, прописані в законі і в Конституції.
Пояснення такому можливо тільки одне - у ЦБ для підтримки рубля немає можливості. Але у Центрального банку є валютні резерви спеціально для цього, їх єдина функція - підтримувати рубль. Обсяг валютних резервів - 460 млрд доларів, і це майже в три рази більше, ніж готівкова маса рублева в країні. Тобто неможливо уявити собі ситуацію, щоб цих грошей не вистачило, навіть якщо все принесуть свої готівкові і поміняють їх на долари або на євро.
Отже, або нас обманюють, і у Центрального банку немає валютних резервів, це фікція, пропагандистський обман, і тоді це окреме державне злочин, або банк прямо порушує законодавство і є об'єктом, діяльність якого спрямована протівУкаіни. Але це політичне питання, тому що президент країни багаторазово вимагав від Центрального банку проводити російсько-орієнтовану фінансову політику, і не раз це вимога звучало на Держраді, в посланнях Федеральним зборам, в численних інших дорученнях.
Висновок такий: ми бачимо відверто змову Центрального банку протівУкаіни і української економіки. Вирішувати цю проблему потрібно шляхом розслідування антидержавної діяльності Центрального банку.
Центробанку безпосередньо наказали з Вашингтона. Це пряме виконання рішень США про ослаблення української економіки, і пряме виконання керівництва Англії про знищення української економіки. Центральний банк виконує їх вказівки, а не презідентаУкаіни. Це ніяк не пов'язано з санкціями, це пов'язано з війною, з агресією США в сторонуУкаіни, і мобілізації їх «п'ятої колони» вУкаіни, до якої відноситься Центральний банк.
Розглядаючи слідства обвалу рубля, говорити треба про короткостроковому і довгостроковому падінні курсу. Падіння рубля на чверть сьогодні загрожує автоматичним скороченням доходу громадян приблизно на чверть, зростання інфляції - приблизно на 30%, це короткочасне падіння. До питання про довгострокове падіння рубля: іноземні інвестиції вУкаіни - 700 млрд доларів, віддавати їх треба в чотири рази більших обсягах, тому що повертаються вони в доларах і євро, відповідно, змінювати за іншим курсом, отже, обсяги коштів, які українська економіка зобов'язана буде виплатити, збільшується на 150-200 млрд доларів, які повністю лягають на інфляцію. Це закладається на другий виток інфляції, яка в цьому випадку піде до кінця наступного року на 200%! »