В умовах економічного спаду існує бюджетний дефіцит. Який спосіб фінансування бюджетного дефіциту буде більш стимулюючим: створення нових грошей або позики населенню? Чому?
Перевищення витрат держави над його доходами створює бюджетний дефіцит. Способи фінансування дефіциту державного бюджету наступні: кредитно-грошова емісія, випуск позик, дефіцит.
При монетизації дефіциту держ. бюджету держава отримує сеньйораж - дохід, який складається в результаті випуску в обіг додаткової кількості грошей. Він дорівнює сумі додатково випущених грошей і витрат на їх випуск.
Доходи від сеньйоражу завжди отримує держава, крім випадків, коли громадяни тримають свої активи в інвалюті або використовують валюту іншої країни.
Якщо дефіцит фінансується за допомогою випуску державних позик, збільшується ставка відсотка, відповідно обсяг інвестицій скорочується, відбувається «ефект витіснення» інвестицій.
У перехідних економіках монетизація дефіциту державного бюджету зазвичай використовується в тих випадках, коли є значний зовнішній борг, і це виключає пільгове фінансування з іноземних джерел, а можливості внутрішнього боргового фінансування також практично вичерпані, що часто є головною причиною високих внутрішніх процентних ставок. Цей спосіб фінансування доцільний, якщо офіційні валютні резерви ЦБ виснажені, в силу чого врегулювання платіжного балансу залишається першочерговим завданням, причому передбачається, що економіка витримає високу інфляцію.В випадку монетизації дефіциту (тобто внутрішнього банківського фінансування) нерідко виникає сеньйораж - дохід держави від друкування грошей. Сеньйораж є наслідком перевищення темпу зростання грошової маси над темпом зростання реального ВВП, що призводить до підвищення середнього рівня цін. В результаті всі економічні агенти платять своєрідний інфляційний податок, і частина їх доходів перерозподіляється на користь держави через зрослі ціни.
В умовах підвищення рівня інфляції виникає так званий "ефект Танзі" - свідоме затягування платниками податків термінів внесення податкових відрахувань до державного бюджету, що характерно для багатьох перехідних економік. Наростання інфляційного напруги створює економічні стимули для "відкладання" сплати податків, так як за час "затягування" відбувається знецінення грошей, в результаті якого виграє платник податків. В результаті дефіцит державного бюджету і загальна нестійкість фінансової системи можуть зрости.
Внутрішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту нерідко розглядається як антиінфляційна альтернатива монетизації. Однак цей спосіб фінансування не усуває загрози зростання інфляції, а лише відкладає це зростання.
Якщо облігації державної позики розміщуються серед населення і комерційних банків, то інфляційна напруга виявиться слабшою, ніж при їх розміщенні в ЦБ. Однак останній може скупити ці облігації на вторинному ринку цінних паперів і тим самим розширити свої квазіфіскальні операції, що сприяють росту інфляційного тиску.
У разі обов'язкового (примусового) розміщення державних облігацій у позабюджетних фондах (пенсійних, страхових тощо) під низькі (і навіть негативні) процентні ставки, внутрішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту перетворюється, по суті, в механізм додаткового оподаткування. Більш того, при високому рівні процентних ставок і значних розмірах дефіциту державного бюджету з часом неминуче відбувається різке збільшення частки державного внутрішнього боргу в ВВП, особливо при низьких темпах економічного зростання.
Зростання тягаря внутрішнього боргу збільшує і частку державних витрат на його обслуговування, що призводить до самозростання і бюджетного дефіциту, і державної заборгованості. Це серйозно обмежує можливості зниження напруженості в бюджетно-податковій сфері та стабілізації рівня інфляції. В цілому, в перехідних економіках внутрішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту пов'язано з відносно помірними витратами тільки в тих випадках, коли:
1) складно контролювати надання кредитів приватному сектору;
2) внутрішня пропозиція щодо еластично;
3) зовнішнє боргове фінансування щодо дорого або обмежено через значне тягаря зовнішньої заборгованості, тоді як існуюча внутрішня заборгованість незначна;
4) супроводжує перехідний період інфляція досягла високих темпів або представляється абсолютно неминучою.
Внутрішній борг - це наш борг самим собі »оціните висловлювання. Які можливості уряду зменшувати государствеений внутрішній борг?
Державний борг - це сума накопичених за певний період часу бюджетних дефіцитів з відрахуванням які були в цей же час позитивних сальдо бюджету.
Внутрішній державний борг - це заборгованість уряду населенню своєї країни. Внутрішній борг виступає у вигляді облігацій державних позик.
В принципі, з цим твердженням можна погодитися, тому що в даному випадку держава бере в борг грошові кошти власних економічних суб'єктів, населення. І при виплаті внутрішнього державного боргу ці кошти повертаються в національну економіку. Способи зменшення внутрішнього державного боргу: грошова емісія (призводить до підвищення рівня інфляції); випуск державних цінних паперів; підвищення податкової ставки (надходження до бюджету збільшуються за рахунок скорочення реального доходу населення і господарських суб'єктів
Проаналізувавши це висловлювання можна сказати, що дійсно ми самі є задолженнікамі для самих же себе. Оскільки виплачуючи державі податки, збори та інші обов'язкові платежі ми забезпечуємо бюджет держави, отже забезпечуємо свій добробут з боку держави. Якщо ж населення держави не буде виплачувати податки та інші обов'язкові платежі, то виникне дефіцит держ. бюджету, що призводить до внутрішнього державного боргу, тобто до боргу населення перед самим собою.
3. «Завдання банку полягає в надійному забезпеченні клієнтів сумами, які вони внесли на свій рахунок, на першу вимогу, тому банк повинен тримати в резерві 80 - 90% суми депозитів».