Вивіз капіталу - це вивіз вартості з метою її приросту за кордоном. Вивіз капіталу в останні десятиліття зростав швидше, ніж виробництво і зовнішня торгівля, і був найбільш потужним фактором інтернаціоналізації у світовому господарстві.
Розрізняють експорт підприємницького і позичкового капіталів. У разі ж вивезення позичкового капіталу ми маємо справу з вивезенням капіталу в грошовій формі (у вигляді банківських і державних кредитів). Тут мова йде про специфічну форму угоди з грошима - позикою, коли власність на грошовий капітал залишається в руках надав кредит, причому гроші, в кінцевому підсумку, повертаються до кредитора з приростом. Можна сміливо стверджувати, що в цьому випадку ми маємо справу з капіталом-власністю.
Вивіз підприємницького капіталу є довгострокові закордонні інвестиції, що ведуть до створення за кордоном філій, дочірніх компаній (фірм) і змішаних (спільних) підприємств.
Підприємницьку форму вивезення капіталу називають "другою економікою" в зв'язку з її безпосереднім зв'язком з процесами виробництва.
Міграція капіталу у підприємницькій формі передбачає наявність трьох ознак:
1) організацію або участь в виробничому процесі за кордоном;
2) довгостроковий характер вкладень іноземного капіталу;
3) право власності на закордонне підприємство в цілому, або на його частину.
Розрізняють два види вивезення підприємницького капіталу:
· Прямі закордонні інвестиції (ПЗІ);
· Портфельні інвестиції (ПІ).
Прямі іноземні інвестиції - це довгострокові закордонні вкладення капіталу, що забезпечують контроль над господарською діяльністю створюваної фірми з боку інвестора.
Відповідно до визначень МВФ, ОЕСР, а також в системі національних рахунків ООН до складу прямих закордонних інвестицій включаються:
· Вкладення компаній за кордон власного капіталу;
· Реінвестування отриманого прямим інвестором прибутку в зарубіжному підприємстві в розвиток останнього;
· Внутріорпоратівние переклади капіталу між головною фірмою і її закордонними підприємствами.
У зв'язку з великим значенням прямих інвестицій для національних економік різних країн, здійснюється державна підтримка іноземних інвестицій в різних формах, до числа яких відносять:
а) надання державних гарантій;
б) страхування іноземних інвестицій;
в) виключення подвійного оподаткування;
г) врегулювання інвестиційних спорів;
д) адміністративна і дипломатична підтримка.
Портфельні інвестиції - це форма вивезення капіталу шляхом його вкладення в цінні папери зарубіжних підприємств, що не дає інвесторам можливості безпосереднього контролю над їх діяльністю. До них зараховуються вкладення в покупку акцій, що не дають право вкладникам впливати на функціонування підприємства і складових менше 10% в його загальному акціонерному капіталі. Вони поділяються на такі види:
- акціонерні цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує майнове право власника документа, по відношенню до особи, видало цей документ;
- боргові цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує відносини позики власника документа по відношенню до особи, видало цей документ. Боргові цінні папери можуть виступати в формі:
- облігації, простого векселя, боргових розписок;
- казначейського векселя, депозитного сертифіката;
- фінансових дериватів (опціони, ф'ючерси, варанти, свопи).