На думку екс-голови Національного банку Казахстану Григорія Марченка, одним з основних ризиків для світової економіки є збереження поточної фінансової системи, при якій банки буквально паразитують на реальному секторі і перешкоджають реформам.
У світі накопичуються ризики, пов'язані з непропорційною роллю банків і фінансового сектора. Формально прикриваючись роллю кредиторів реального сектора, банки фактично продовжують вести гру на глобальних ринках валют і активів в своїх інтересах. На тлі потужного опору законодавчим змінам з боку банківського лобі, в світі складається ситуація, коли при нову фінансову кризу виникне необхідність в черговий раз рятувати банки за рахунок коштів населення.
Про це Григорій Марченко заявив в ексклюзивному інтерв'ю економічному оглядачеві Олексію Бобровському в програмі "Курс дня" в ефірі телеканалу "Росія-24":
Питання: Минулого тижня в світі пройшли засідання ряду центральних банків: ФРС і Банку Росії. На позаминулому тижні Європейський центробанк своє слово сказав, запустивши нові інструменти, покликані стимулювати європейську економіку. На ваш погляд, чи є тут якась тенденція, до чого все це призведе? Мається на увазі рух центральних банків до негативних ставками і неможливість підвищити ставки з боку ФРС, як би вони не обіцяли цього.
Г. Марченко: На мій погляд, дії ЄЦБ частково стали сюрпризом. Але і то що, ФРС не підвищила ставку, також стало сюрпризом.
В останні кілька років багато хто почав розуміти, що повторний криза неминуча. Це питання часу. Справа в тому, що жодна структурна проблема як і раніше не вирішена. ЦБ надрукували величезний обсяг грошей і роздали їх банкам, більше 7 трильйонів доларів, з них 4 трильйони доларів в США. Це величезні гроші. З одного боку, що добре, це не привело до інфляції в розвинених країнах. Але з іншого боку, в реальний сектор економіки ці гроші не потрапили. Чому? Тому що архітектура світової фінансової системи є хибною і неправильною.
Ми бачимо величезний обсяг щоденних операцій на валютних ринках. Але з них в інтересах реальної економіки - менше 2%. Якщо подивитися на баланси британських банках, то в їх активах кредити реальному сектору складають 3%. А все інше - це торгівля, трейдинговие операції між самими банками та іншими фінансовими інститутами. Якщо згадати марксистську класифікацію - є базис і є надбудова. Базис - це реальна економіка, яку повинна обслуговувати надбудова, реальний сектор. Вийшло навпаки. Це дуже великий перекіс. У розвинених країнах зараз вийшло так, що банківський сектор відіграє з реальною економікою, як зі своєю іграшкою, тому що він набагато більше. Це класичний приклад так званої приватизації доходів і націоналізації збитків. Тобто коли раз в десять років відбувається якась криза - відразу треба рятувати банки. А кого ми, виходить, рятуємо? 97% фінансового сектора працюють самі на себе і платить собі в хороші роки великі бонуси. При цьому є два блоки: це вклади населення, які треба захищати, і це платіжна система, яку теж треба захищати. В принципі, в США є старий закон Гласса - Стіголла. Є правила Волкера. Є рекомендації комісії Вікерса в Великобританії за підсумками кризи. Всі говорять про одне: треба розділяти депозитні банки і інвестиційні банки. Але цього не відбувається.
У США офіційно зареєстрованих лобістів фінансового сектора - 2 тисячі осіб. У Брюсселі - 1250. Причому в США ще дуже багато незареєстрованих лобістів. І що відбувається? Проходять демонстрації, той же Occupy Wall Street ( "Захопи Уолл-стріт"), люди лаються, люди відчувають, що все це неправильно і що систему потрібно міняти. Але в демократичних суспільствах зміни відбуваються через зміну законів. А коли справа доходить до зміни законів, кілька тисяч добре освічених багатих і добре оплачуваних фінансовим сектором лобістів перешкоджають цьому. Це відбувається і у нас в Казахстані, і у вас в Росії, і в інших країнах були приклади, коли банківське лобі зривало прийняття законів, які потрібні були для розвитку тієї ж самої фінансової системи або для захисту прав споживачів.
Тому одна з основних завдань, яка, насправді, ще навіть не почала вирішуватися, - це реформа фінансового сектора, виділення і захист платіжної системи та банківських депозитів. Або через розвиток поштово-ощадної системи, або через виділення спеціалізованих депозитних банків. А комерційні банки, якщо вони не будуть працювати з вкладами населення і якщо вони не будуть основною частиною платіжної системи - вони можуть скільки завгодно займатися трейдингових операціями, спекулювати, грати з деривативами і так далі. Але якщо з ними щось відбувається - держави не повинні їх рятувати і виручати.
Якщо згадати ситуацію після Другої світової війни, то тоді в багатьох країнах скупчилися дуже великі обсяги державних боргів - в зв'язку з військовими витратами і так далі. Яким чином цей держборг був скорочений в абсолютних розмірах? Були дві основні причини. Перша - це швидкі темпи економічного зростання в 1950-1960-і роки. А друга полягала в тому, що були сильно зарегульована фінансова система і гроші, які були в пенсійних фондах, страхових компаніях, - їх можна було вкладати тільки в державні цінні папери. Темпи річної інфляції становили 4%, прибутковість по державних цінних паперів - 2%. Реальна дохідність, таким чином, була негативною: мінус 2%. Але номінальна прибутковість була позитивною. І таким чином тягар державного боргу за 25 років вдалося знизити.
Зараз в світі темпи інфляції низькі, темпи економічного зростання теж низькі. Що робити? Тепер ось придумали цей варіант з негативною прибутковістю. По рахунках комерційних банків в ЄЦБ негативну ставку знизили до мінус 0,4%. Тобто банки вже 11 розвинених країн почали випускати корпоративні облігації з негативною дохідністю. Зрозуміло, що людина, у якого є вибір - або вкладати гроші в інструментах з негативною прибутковістю, або тримати гроші в готівці, де прибутковість хоча б 0%, - він буде тримати гроші в готівці. І для того щоб людям цього не дозволити - почалися всі ці різноманітні ініціативи з приводу того, що великими банкнотами користуються тільки злочинці, наркодилери і "російська мафія". І відповідно з обігу їх потрібно вилучити.
По суті, мова йде про те, що йдуть спроби вибудувати таку ж схему, яка їм допомогла знизити борг в 1950-1960-і роки. Але зараз оскільки номінальна прибутковість по активами нижче, ніж тоді, доводиться працювати з номінальною негативною прибутковістю. Тобто якщо у вас номінальна прибутковість по інструментами мінус 1%, при темпах інфляції в 1% - ви отримуєте в сумі ті ж самі мінус 2%, які дозволять знизити заборгованість перед населенням і перед інститутами.
Тому ніяких проблем влада не вирішила. І очікувати того, що вони зможуть їх вирішити, на жаль, не доводиться. Центральні банки, в принципі, вже зробили все від них залежне, а структурні реформи повинні проводити політики. Але уряд США, країн Європи та Японії структурних реформ поки не провели.
Життя, вона все одно розвивається. І в цьому сенсі цю ситуацію описує принцип, який був описаний ще древніми греками, - це заперечення заперечення. Тобто та фінансова система, яка була створена після ліквідації Бреттон-Вудської системи, тобто золотого стандарту і потім після реформ в США і Великобританії в 1980-і роки, яка привела до домінування фінансового сектора над реальним, - ця система повинна бути перебудована. І ми знову ж таки, говорячи про механізм заперечення заперечення, повинні повернутися на новому рівні в 1930-1940-і роки і провести поділ: виділити платіжну систему і депозити населення і захистити їх від можливого збитку і від спекуляцій тих самих фінансових інститутів, у віданні яких вони зараз знаходяться.
І зрозуміло, що фінансові інститути - вони без бою не здадуться. Я перерахував рекомендації всіх цих комісій, шанованих людей. Всі спроби реформ - вони просто не виконуються. Тому що рекомендація комісії - це одне, а прийняття директиви на рівні Європейського союзу або зміна законів в США - для цього необхідно перемогти кілька тисяч дуже кваліфікованих лобістів. І поки все це залишається на рівні емоцій, рухів Occupy Wall Street або Occupy Central в Гонконзі, інших демонстрацій і спроб обійти цю фінансову систему або через криптовалюта, або через купівлю сільськогосподарських земель, або через покупку золота.
У світі безліч місць, які були з тієї чи іншої причини занедбані. Це і готелі, і спортивні споруди, і промислові об'єкти.
Продовольча і сільськогосподарська організація ООН (ФАО) спільно з партнерами запустила програму вартістю $ 98 млн по боротьбі з розповсюдженням грибка, що вражає бананові плантації.
Російський центробанк за останні 10 років серйозно змінив політику управління золотовалютними резервами країни, в першу чергу це стосується скорочення частки євро з 40% до 26% і збільшення обсягу золота з $ 8 млрд до $ 73,6 млрд за даними ЦБ.
Все більше утверджується в США поведінкова політика - як самого президента Дональда Трампа, так і його опонентів на кшталт сенатора Джона Маккейна - загрожує негативом.
Період бурхливого розвитку сланцевої галузі в США добігає свого завершення: що надходять дані показують зниження продуктивності бурових установок, а також уповільнення колишніх тенденцій по помітного скорочення часу на буріння свердловин.
Все більше утверджується в США поведінкова політика - як самого президента Дональда Трампа, так і його опонентів на кшталт сенатора Джона Маккейна - загрожує негативом.
Рекомендуємо
Представлені в матеріалах суб'єктивні оцінки виражені з урахуванням ситуації на момент виходу матеріалу.
Знайшли друкарську помилку? Ctrl + Alt + Space