Використовуючи реальні дані банків і інших кредиторів про умови кредитування (на дату написання посібника), бачимо, що в умовах інфляції дуже низька реальна прибутковість кредиторів за виданими кредитами або зовсім кредитна операція збиткова для кредитора.
Виникає питання, як банки та інші кредитори неявно знижують інфляційний тиск і підвищують ефективність кредитної операції.
З метою зменшення впливу інфляції і компенсації втрат кредитора (вкладника) від зниження купівельної спроможності грошей використовуються різні методи.
Один з них - індексація процентної ставки. Суть цього методу полягає в тому, що процентна ставка коригується з темпом інфляції. Величина коригування міститься у кредитному (депозитному) договорі. Ставку, скориговану на інфляцію, умовно називають брутто-ставкою. Брутто-ставка - це термін, запозичений з теорії актуарних (страхових) розрахунків. Брутто-ставка визначається, виходячи з банківської відсоткової (облікової) ставки, скоригованої за формулою Фішера.
Інший спосіб - це комісійні, які кредитори утримують при видачі кредиту у вигляді відсотка від суми кредиту.
В результаті плата за кредит для позичальника підвищується, а прибутковість кредитора зростає.
Ефективна ставка (англ. Effective rate) вимірює реальний відносний дохід, який отримує кредитор в цілому за рік.
В Україні більшість банків не розраховували ефективної ставки, приховуючи комісії, страхові послуги, послуги нотаріусів, реєстраторів за кредитами і т.д. тобто ефективна ставка значно перевищувала заявлену банками. У той же час відсотки по депозитах дуже часто виявляються нижче рівня інфляції.
Нерідко банки зловживають довірливістю потенційних клієнтів, пропонуючи привабливі кредитні ставки, вражаючі умови, неймовірні переваги. Ось тільки потім з'ясовувалося, що вартість супутніх послуг банку за видачу та обслуговування кредитів часто не відповідає дійсності.
Банківські установи, перш ніж укласти кредитний договір, зобов'язані надати споживач e письмово інформацію про умови кредитування та орієнтовну сукупну вартість кредиту, а саме:
а) найменування і місцезнаходження банку - юридичної особи та його структурного підрозділу;
б) умови кредитування, зокрема можливу суму кредиту, термін, на який його можна отримати, і мета, на яку кредит можна використовувати, форми і види забезпечення, необхідність і порядок проведення оцінки майна, про наявні форми кредитування з коротким описом відмінностей між ними , і інформацію про тип відсоткової ставки (фіксованої, плаваючої, що враховує інфляцію і т.п.), переваги і недоліки пропонованих схем кредитування;
в) орієнтовну сукупну вартість кредиту з урахуванням: процентної ставки за кредитом, вартості всіх супутніх послуг, а також інших фінансових зобов'язань споживача, пов'язаних з отриманням, обслуговуванням і погашенням кредиту в тому числі на користь третіх осіб -страховіків, оцінювачів, реєстраторів, нотаріусів та т.д. варіантів погашення кредиту, включаючи кількість платежів, їх періодичність та обсяги, а також про можливості та умови довгострокового кредиту;
г) інші умови, передбачені законодавством.
Згідно п.3.3 Правил №168 банки зобов'язані в кредитному договорі зазначати сукупну вартість кредиту з урахуванням процентної ставки, вартості всіх супутніх послуг, а також інших фінансових зобов'язань споживача, які пов'язані з отриманням, обслуговуванням і погашенням кредиту, а також вказати її в процентному значенні і в грошовому вираженні в валюті платежу за кредитним договором, у вигляді реальної * процентної ставки (у відсотках річних), яка точно дисконтує всі майбутні грошові платежі споживача за кредитом до чистої суми видав ного кредиту. Розрахунок значення реальної процентної ставки здійснюється з використанням такої формули:
де ЧСК - чиста сума кредиту, тобто сума грошових коштів, які видаються споживачу або перераховуються на рахунок одержувача в момент видачі кредиту. Чиста сума кредиту розраховується як основна сума кредиту, визначеної відповідно до умов договору, мінус сума коштів, що містяться банком при видачі кредиту, а також мінус усі платежі за рахунок власних коштів споживача, здійснені ним для виконання умов отримання кредиту; потік (- сума коштів, яку споживач сплачує банку та / або іншим особам за кредитом. До потоку включаються платежі в погашення основного боргу за кредитом, відсотків за користування ним, комісії на користь банку, платежі на користь третіх осіб, що сплачуються
Згідно отриманого кредиту і пов'язані з обслуговуванням і погашенням кредиту; г - порядковий номер періоду дії кредитного договору (місяць або день) і - реальна процентна ставка; п - загальне залишкова кількість періодів дії кредитного договору (місяців або днів) на дату розрахунку.
Згідно п. 2.4 Правил №168 [46] банки зобов'язані отримати письмове підтвердження споживача про ознайомлення з наведеною інформацією.
Банкам заборонено:
- Змінювати процентну ставку за кредитом, крім випадків, коли настає подія, яка не залежить від волі сторін договору і яка має безпосередній вплив на вартість кредитних ресурсів (наприклад, у зв'язку зі зміною розміру облікової ставки НБУ)
- Встановлювати платежі, які споживач може оплатити на користь банку за дії, які банк здійснює на власну користь (ведення справи, договору, облік заборгованості споживача тощо), або за дії, які клієнт здійснює на користь банку (прийняття платежу і т .п.) або які здійснює банк або споживач з метою встановлення, зміни або припинення правовідносин (укладення кредитного договору, внесення в нього змін, прийняття повідомлення споживача про відкликання згоди на укладення кредитного договору тощо).
Окремий п.3.8 Правил №168 [46] присвячена питанням надання кредиту в інвалюті: банки повинні попередити споживача, що валютні ризики несе він, розповісти про методику визначення валютного курсу, терміни і комісії, пов'язані з конвертацією валюти платежу.
Правила № 168 [46] покликані посилити позиції клієнта банківських послуг. Однак за порушення Правил №168 не передбачено відповідальності і поширюються вони тільки на банки, а отже, інші фінансових установ, які надають кредити, зможуть і надалі використовувати недомовки, радуючи клієнтів фінансовими несподіванками.
Далі розглянемо, як впливає на фінансову операцію утримання комісійних.
При випуску цінних паперів, укладення фінансових контрактів, позиками за довгостроковими угодами вказується річна номінальна процентна ставка і період нарахування (рік, півріччя, квартал).
Нарахування відсотків за номінальною ставкою здійснюється за формулою складних відсотків. Річна ставка, яка забезпечує такий же дохід, як і номінальна ставка після нарахування складних відсотків - це ефективна процентна ставка.
При номінальній ставці, нарахуванні відсотків т раз на рік і продовження терміну п років нарощена сума знаходиться за формулою (1.4).
Якщо] еф - складна процентна ставка, яка забезпечує таку ж прибутковість при нарахуванні відсотків один раз на рік, як і номінальна ставка /, то нарощена сума дорівнює
Інакше, ефективна ставка (] еф) - це річна ставка складних відсотків, фінансовий результат за якою такий же як і при т-разове нарахування відсотків на рік за ставкою -, де / номінальна річна процентна ставка, тобто
Звідки знаходимо, що ефективна річна процентна ставка ІЕФ дорівнює:
Номінальна і ефективна процентні ставки еквівалентні за фінансовим результатом.
Номінальна процентна ставка розраховується за формулою (1.31).
Без урахування комісійних відрахувань прибутковість кредитних операцій вимірюють ефективною ставкою ІЕФ за формулою (7.36).
При видачі кредиту кредитори утримують комісійні у вигляді відсотка від суми кредиту.
Розрахуємо ефективну ставку прибутковості для кредитної операції з урахуванням комісійних.
Розглянемо метод розрахунку річної ставки повної прибутковості ІЕФ, яка є річною ставкою складних відсотків.
Нехай позичальник отримав кредит Р на п років за ставкою простих відсотків і. При видачі позики містяться комісійні в розмірі О. Тоді величина фактично виданої позики становить Р - О. Визначимо ставку повної прибутковості ІЕФ за умови, що нарощування величини Р - О за ставкою ІЕФ має бути рівним нарощеної величиною Р за ставкою і:
Оскільки комісійні, як і інші змісту, часто вказуються не в абсолютній величині, а в вигляді відсотків від суми кредиту або суми проведеної операції, то
де g - відсоток комісійних відрахувань від суми кредиту.
Підставивши значення В в рівняння (7.37) і вирішивши його щодо] еф. отримаємо:
Характеристика прибутковості в розмірі ставки простих відсотків] еф
визначається з рівняння
При видачі позики під складні відсотки рівняння для визначення ставки ІЕФ має вигляд:
Приклад 7.12. Кредит 100 тис. Грн. виданий на 5 років під 10% річних (відсотки складні). При видачі кредиту утримано комісійні в розмірі 0,6% від суми кредиту.
Визначте підвищення вартості кредиту для позичальника в результаті утримання комісійних платежів.
Рішення. Ефективна ставка, по якій отримано кредит при видачі позики під складні відсотки, знаходиться з (7.40):
Якщо сума кредиту 100 тис. Грн. Те позичальник повинен повернути
5 = Р - (1 +]) п = 100 - (1 + 0,1) 5 = 161,051 тис. Грн. Отримає позичальник на руки після сплати комісійних Р - (1 - g) = 100 -100 - 0,006 = 99,400 тис. Грн.
Інакше, ефективна ставка, по якій отримано кредит, може бути знайдена з (7.35), в якій Р - сума, отримана позичальником після сплати комісійних, тобто
де 5 - номінальна вартість векселя; п - часовий інтервал від моменту обліку векселя до моменту сплати за нього; З - облікова ставка; Б = 5 • п • З - величина дисконту; В = Р • g - сума комісійних відрахувань. Таким чином, сума боргу може бути виражена рівнянням 5 • (1 - п • С - g) • (1 + ІЕФ) п = 5.
Звідки показник прибутковості (ІЕФ) дорівнює:
Приклад 7.13. Вексель обліковується в банку за 40 днів до його оплати за ставкою 15% річних. При обліку векселя з його власника утримані комісійні в розмірі 0,5%.
Визначте дохідність цієї операції для банку, який враховує вексель. Виконайте розрахунок за ставкою складних відсотків. Кількість днів в році прийміть за 360.
Рішення. Прибутковість операції для банку, який враховує вексель, знаходиться за формулою (7.41)
Якщо розрахунок проводиться за ставкою простих відсотків. то рівняння еквівалентності має вигляд
Звідки показник прибутковості (ІЕФ) дорівнює:
Приклад 7.14. Вексель обліковується в банку за 40 днів до його оплати за ставкою 15% річних. При обліку векселя з його власника утриманий комісійні в розмірі 0,5%.
Визначте дохідність цієї операції для банку, який враховує вексель. Виконайте розрахунок за ставкою простих відсотків. Кількість днів в році прийміть за 360.
Рішення: Ефективна ставка прибутковості як ставка простих відсотків знаходиться за формулою (7.42)