5. розпадання прибутку на відсоток і підприємницький дохід. капітал, що приносить відсотки
Відсоток - особлива назва частини середнього прибутку, яку функціонуючий капітал повинен виплатити власнику грошового капіталу.
Грошовий капітал перетворюється в капітал, що приносить відсотки і виступає в формі позичкового капіталу. Власник грошей стає грошовим капіталістом, а особа, яка застосовує цей капітал, - функціонуючим капіталістом. Відбувається поділ капіталу на капітал-власність і капітал-функцію.
Формула обігу капіталу, що приносить відсотки:
Д - Д - Т - Д '- Д'. (10)
Продуктом капіталу взагалі є прибуток, але для функціонуючого капіталіста продуктом капіталу є не прибуток, а «прибуток, мінус відсоток». «Прибуток, мінус відсоток» з необхідністю представляється йому результатом його підприємницької діяльності, підприємницьким доходом. Відсоток, навпаки, представляється продуктом позичкового капіталу, продуктом власності на грошовий капітал. Прибуток розпадається на відсоток і підприємницький дохід.
У тенденції функціонуючий капіталіст витісняється найманим менеджером. Тому максимальною межею відсотка можна вважати весь прибуток, мінус ту її частину, яка зводиться до оплати менеджерів. Нижня межа не піддається визначенню, він може впасти до якого завгодно рівня.
Якщо відсоток назвати «ціною» грошового капіталу, то це буде ірраціональною формою ціни. В її основі немає вартості, тому її величина може визначатися тільки попитом і пропозицією. «Природних» кордонів норми відсотка не існує. Це відкриває можливість державного регулювання ставки відсотка.
Відсоток в моделі капіталу і в безпосередньому спостереженні (в мікро макроекономіці). У моделі капіталу відсоток - частина середнього прибутку, яка виробляється капіталом за певний період часу, в безпосередньому спостереженні відсоток - «сума, яка виплачується тому, хто дає гроші в борг» (Самуельсон), яка не має ніякого відношення до прибутку і до руху капіталу взагалі.
У формулі звернення товарів Т - Д - Т гроші Д - в кращому випадку прийняла самостійну форму вартість товару Т. Тут гроші - товар, що володіє споживною вартістю і вартістю, що виконує дві функції - міри вартостей всіх товарів (ідеальні гроші) і засобу обігу (реальні гроші).
У загальній формулі капіталу Д - Т - Д 'і формулою кругообігу промислового капіталу Д - Т ... П ... Т' - Д 'гроші Д - вартість, що приносить додаткову вартість # 916; Д капіталісту, авансованих капітал.
У формулі капіталу, що приносить відсотки Д - Д - Т - Д '- Д' гроші Д - гроші набувають нового визначення, вони стають товаром (споживною вартістю для інших, корисність якої полягає в можливості виробництва середнього прибутку). Або, що зводиться до того ж, капітал як капітал стає товаром.
Альтернативні витрати (відсоток, заробітна плата менеджера), нормальний прибуток. Нормальна прибуток, визначення - мікроекономічне назву середнього прибутку.
Капіталіст поширює розподіл на відсоток і підприємницький дохід на свій прибуток і, працюючи зі своїм власним капіталом, розраховує відсоток. Якщо прибуток менше відсотка, то з функціонуючого капіталіста він перетворюється в грошового, тобто використовує грошовий капітал як позичковий капітал. Якщо прибуток більше відсотка, але одержуваний підприємницький дохід менше, ніж заробітна плата менеджера, то функціонуючому капіталісту вигідніше перекваліфікуватися в найманого менеджера, або шукати шляхи вдосконалення організації виробництва, скорочення витрат, оптимізації закупівель та збуту і т.д. Якщо прибутковість всіх наявних ресурсів реалізована, але прибуток залишається нижче середньої, то слід вивчити можливість перекладу капіталу в іншу галузь, або переходу на виробництво нових видів продукції в даній галузі і т.д.
Макроекономічна модель IS - LM, визначення відображає ту обставину, що відтворення сукупного суспільного капіталу опосередковується грошовим обігом і вимагає певної кількості грошового капіталу.
Рівності попиту на грошовий капітал і пропозицією грошового капіталу може відповідати різна норма відсотка. У макроекономіці крива LM - крива рівноваги на грошовому ринку. У всіх точках кривої попит на гроші дорівнює їх пропозиції. Термін LM відображає це рівність (Liquidity Preference = Money Supply).
Крива LM відображає ту обставину, що при рівності попиту на гроші і пропозиції грошей в кожній її точці ставка відсотка (R) може набувати різних значень.
У всіх точках кривої IS інвестиції дорівнюють заощадженням. Тотожність I = S - макроекономічне відображення (1) умови простого відтворення I. (С + V) = II. C в його агрегированной похідною формою I. (C + V + M) = IC + II.C і (2) умови-рівності кінцевої схеми розширеного відтворення (I. C + II. C) + (I. C1 + II. C1 ) = I. (С + V + M). В цілому рівність I = S відображає необхідні умови рівноваги відтворення суспільного капіталу. Воно дійсно означає рівновагу на всіх товарних ринках. Крива LM відображає рівновагу на грошовому ринку. При цьому обидві криві прив'язані до ставки відсотка. У такій формі встановлюється зв'язок відсотка з дійсним рухом капіталу.
Комерційний кредит. Гроші, які функціонують як засіб платежу, означають, що товар продається не за гроші, а під письмове зобов'язання платежу у визначений строк. Вексель утворює основу власне кредитних грошей, банкнот і т. Д. Векселі до закінчення їх терміну і до настання дня платежу в свою чергу самі звертаються як платіжний засіб.
Інша сторона кредиту пов'язана з розвитком торгівлі грошима, з функціонуванням грошово-торгового капіталу, в руках торговців грошима концентрується зберігання належать комерсантам резервних фондів, технічні операції з прийому і виплаті грошей, за міжнародними платежами, а разом з тим і торгівля злитками. У зв'язку з цією торгівлею грошима розвивається інша сторона кредитного справи - управління приносить відсотки капіталом, або грошовим капіталом - як особлива функція торговців грошима. Позика і позика грошей стають їх особливим справою. Торговці грошима виступають як посередники між дійсним кредитором і позичальником грошового капіталу.
Банківський кредит. З розвитком банків замість окремого грошового кредитора промисловим і комерційним капіталістам протистоять банкіри як представники всіх грошових кредиторів.
Сучасна банківська система. Спочатку банки виконували чотири основні функції: 1) посередництво в платежах; 2) посередництво в кредиті; 3) мобілізація грошових доходів населення з подальшим перетворенням їх у позичковий капітал; 4) створення кредитних знарядь звернення (банкнот, чеків і т.п.).
З розвитком банківської системи ці функції перейшли до спеціалізованих інститутів, що створює структуру сучасної банківської системи: 1) емісійним банкам; 2) комерційним банкам; 3) спеціальним кредитним інститутам.
Акціонерні товариства. Капіталізація і цінні папери. фіктивний капітал
Фіктивний капітал. Форма капіталу, що приносить відсотки, призводить до того, що кожен певний і регулярний грошовий дохід представляється відсотком на капітал незалежно від того, чи виникає цей доход з капіталу чи ні. Спочатку грошовий дохід перетворюється в відсоток, а потім, раз є відсоток, знайдеться вже й капітал, з якого грошовий дохід виникає.
Будь-який інший дохід (не обов'язково пов'язаний з капіталом, що приносить відсотки - рента, дохід по державних облігаціях і т.п.) може бути капіталізований, тобто представлений у вигляді відсотка на фіктивний капітал.
Фіктивний капітал і капіталізація. «Освіта фіктивного капіталу називають капіталізацією. Капіталізується кожен регулярно повторюється дохід, причому його обчислюють за середньою процентною ставкою як дохід, який приносив би капітал, відданий в позичку з цього відсотка »(Маркс К. Капітал. Т. III).
Капітал, розвиток визначення. Поширення капіталізації на всі види доходу призводить економічних агентів до висновку, що капітал - це все, що здатне приносити дохід. Капітал - «запас благ, чи буде то багатство або власність, існуючий в даний момент часу»; дохід - «потік плодів, одержуваних від такого капіталу протягом певного періоду часу».
Акція - титул володіння дійсним капіталом, що належить будь-якої корпорації, і свідоцтво на отримання додаткової вартості, щорічно принесеної цим капіталом.
Акції не дають можливості розпоряджатися дійсним капіталом. Його не можна витягти. Ці титули дають тільки юридичне право на отримання частини додаткової вартості, яка повинна бути присвоєна цим капіталом. Дохід на акції називається дивідендом.
Контрольний пакет акцій - пакет, розміри якого дозволяють його власнику претендувати на участь в розпорядженні дійсним капіталом.
Курс акцій дорівнює дивіденду, капіталізувати з розрахунку середнього рівня відсотка.
Ринкова капіталізація (market capitalization) акціонерної компанії - твір кількості акцій на їх ціни по курсу акцій. У нашому прикладі (100 акцій, дивіденд - R10, відсоток - 5 \%, ціна акції - R200) капіталізація, або фіктивний капітал становить R20 000.
Засновницький прибуток. При утворенні акціонерного товариства засновники отримують прибуток, що дорівнює різниці між грошовою сумою, отриманою в результаті реалізації акцій, і величиною необхідного авансованого капіталу в грошовій формі.
Первинне розміщення акцій, IPO. IPO - первинне публічне розміщення акцій: перший випуск компанією своїх акцій на ринок для залучення додаткового капіталу (на відміну від розміщення акцій серед існуючих акціонерів або обмеженого кола сторонніх інвесторів).
Облігації. Крім акцій, підприємства можуть випускати облігації, що дають право їх власникам на одержання щорічної гарантованого доходу. Облігації - боргові цінні папери - можуть випускатися державою. У Росії це ГКО- ОФЗ, державні короткострокові облігації, обліг федерального позики, позики суб'єктів Федерації (муніципальні позики). Джерело виплат - податки.
Фондова біржа - певним чином організований ринок, на якому власники цінних паперів здійснюють через членів біржі, що виступають у якості посередників, операції купівлі-продажу.
Читати: Анотація
Читати: Список скорочень
Читати: Предмет і метод моделі сучасної ринкової економіки
Читати: I. процес виробництва капіталу (перший структурний рівень моделі суспільного багатства)
Читати: 1.Товар і гроші
Читати: Гроші як міра вартостей
Читати: Гроші як засіб звернення
Читати: 6. заробітня плата
Читати: Моделі накопичення капіталу з різною динамікою органічної будови
Читати: Ii. процес обігу капіталу (другий структурний рівень моделі структурний рівень моделі О2. оборот капіталу
Читати: 3. відтворення і звернення всього суспільного капіталу
Читати: Накопичення, розширене відтворення суспільного капіталу та його умови
Читати: Iii. процес капіталістичного виробництва в цілому. (Третій структурний рівень моделі общест1. Перетворення доданої вартості в прибуток і норми додаткової вартості в норму прибутку
Читати: 2. перетворення прибутку в середній прибуток
Читати: 3. закон тенденції норми прибутку до зниження
Читати: 4. перетворення товарного капіталу і грошового капіталу в товарно-торговий і грошово-торговий ка5. розпадання прибутку на відсоток і підприємницький дохід. капітал, що приносить відсотки
Читати: 6. перетворення додаткового прибутку в земельну ренту
Читати: 7. доходи і їх джерела
Читати: Покажчик