На китайському фондовому ринку обвал і паніка. Китайські акції подешевшали на 20%, і з-за цього Китай вже втратив три трильйони доларів. Чим це небезпечно для світової економіки і чим може закінчитися дружба Росії з Китаєм, «Сноб» розповів Михайло Карпов, доцент відділення сходознавства Вищої школи економіки
Як 90 мільйонів китайців грали на біржі
Пузир здувся, але китайські громадяни понесли гроші в зростання на фондовий ринок. 85% гравців на китайському фондовому ринку - фізичні особи. Bloomberg пожартував, що гравців на китайському фондовому ринку більше, ніж членів комуністичної партії - дійсно, членів КПК близько 70 мільйонів, а фізосіб, які грають на фондовому ринку, - близько 90 мільйонів. Одночасно з тим, як китайці понесли гроші на фондовий ринок, пішов різкий ріст маржинальних інвестицій, коли люди беруть кредит в державному банку і державні ж гроші пускають на контрольований державою фондовий ринок.
Протягом останніх 12 місяців китайський фондовий ринок ріс зі страшною силою і досяг такого обсягу, що кожному жителеві Землі можна відстебнути до 900 доларів з грошей, які там обертаються. Різке зростання фондового ринку стався на тлі падіння китайської економіки - все об'єктивні економічні показники в реальному секторі мінусові.
Як почався обвал в Китаї
Що стало тригером для обвалу? Мабуть, китайський ЦБ акуратно вивів з фондового ринку значні кошти і таким чином його обрушив. Це говорить про те, що китайська фінансова система дуже ненадійна і страждає від макроекономічних проблем.
Ситуація в Китаї набагато гірше, ніж в Росії. Внутрішній борг КНР складає, як вони самі зізнаються, близько 250% від ВВП, але в реальності, ймовірно, навіть більше, а накопичення грошової маси в китайській економіці - 200% до ВВП. Це абсолютно ненормальні цифри.
У китайців є командно-адміністративні механізми, які можуть купірувати проблему внутрішнього боргу на якийсь час. Буквально вчора мало не третина компаній вивели з фондового ринку і заборонили нові IPO. При цьому банкам була додана ліквідність і було зроблено послаблення за правилами отримання кредитів громадянами для того, щоб вони вкладалися в фондовий ринок. Тобто, з одного боку, вони грошей підкинули, а з іншого, різко скоротили можливості ці гроші використовувати. Думаю, що ситуація зараз ще може якось регулюватися, однак, щоб зв'язуватися з Китаєм, треба як слід подумати.
Навіщо дружать Китай і Росія
Те, що відбувається в Китаї - це навіть не дзвіночок, це удар у дзвін, який сигналізує про нестійкість китайської фінансової системи. Тепер всі можуть зрозуміти, що таке юань насправді. Вибух міхура на китайському фондовому ринку - величезна потенційна небезпека як для світової, так і для російської економіки.
Міністр економічного розвитку Улюкаєв буквально вчора сказав, що ми не збираємося перекладати свої резерви в будь-яку з валют БРІКС - зрозуміло, що в першу чергу малися на увазі юані. Що ж, це правильно. Це говорить про те, що економічний блок уряду розуміє, в чому проблема. Юань - валюта фактично неконвертована. Говорити про те, що Китай в найближчому майбутньому почне конвертувати юань за рахунком руху капіталів, безглуздо. Всі розмови про те, що юань стає регіональної, а то і світовою резервною валютою, також безглузді.
Китай не дуже надійний партнер: реальної довіри і тонкої настройки відносин між Росією і Китаєм немає і не передбачається. Є лише слогани і ілюзії. Китайці дуже уважно стежать за ситуацією в Росії і дуже в ній не впевнені. Останні цифри російсько-китайського товарообігу красномовно про це говорять: у порівнянні з минулим роком товарний потік знизився на 36%. На початку року падіння політкоректно пояснювали китайським Новим роком, під час якого активність економіки Китаю знижується. Але в міру того, як наша економічна система стала складатися як картковий будиночок, зниження пішло в усіх напрямках.
Незважаючи на всі попереджувальні сигнали і проблемні моменти, Росія прагне поглибити економічне партнерство з Китаєм. Менше місяця тому під час ПМЕФ було підписано 29 російсько-китайських угод на один трильйон доларів.
У російського політичного класу є маса ілюзій щодо Китаю: що це величезна країна, в якій все зростає, що це реальна альтернатива Заходу, що це країна великих можливостей, яка фінансує Латинську Америку і Африку, а значить, і на Росію може пролитися золотий дощ . Китайська історія для них - це історія грандіозного успіху. При цьому у наших еліт недостатньо знань про те, як реально функціонує китайська економіка і фінансова система і як реально китайці роблять інвестиції за кордоном. Російське кітаеведческой експертне співтовариство зараз знаходиться в складному становищі. Рівень державної експертизи по Китаю, скажімо так, не найкращий в світі.
Китай і Росія: фіга Заходу
Ще будучи прем'єром, Володимир Путін на одному з петербурзьких форумів сказав ось що: «Чим економічно Росія відрізняється від Китаю? Ключова різниця в тому, що в Росії вільний рух капіталу, а в Китаї - обмежена ». Ці абсолютно здорові слова вказують на те, що у нього є розуміння специфіки китайської економіки.
Згадаймо і російсько-китайське газова угода, підписана першими особами держав: згідно з умовами угоди, китайці повинні були внести передоплату за газ в розмірі 25 мільярдів доларів - наскільки я знаю, інформації про надходження цих грошей досі не з'явилося. Хтось пов'язує це з тим, що китайці не домовилися про реальну ціну, але мені здається, це свідчить про те, що з осені минулого року вони стали набагато обережніше до нас ставитися.
18 травня на фондовому ринку відбулося серйозне падіння. Можливо, воно незабаром буде всіма розглядатися як ознака початку ...
Що за можливості упустили Трамп і його команда? Чи веде до успіху їх нинішня зовнішньополітична тактика? Ледве дізнавшись про ...
Принципи підрахунку рейтингу
СамоеСамое популярне
Як ми його визначаємо?