У сучасній економіці фінансовий ринок має складну структуру, що обумовлено великим різноманіттям виконуваних ним функцій і величезною кількістю його учасників - фінансових посередників, що виконують широкий набір функцій по акумуляції і розподілу фінансових потоків і організують процес інвестування.
Існує кілька класифікацій фінансових ринків, що розрізняються покладеними в їх основу ознаками.
1. В залежності від того, хто виступає продавцем цінних паперів - тільки емітент або також інші особи, фінансові ринки поділяються на первинні та вторинні.
Первинний ринок цінних паперів - це ринок нових, вперше випущених цінних паперів (при установі акціонерної компанії або в разі випуску додаткових цінних паперів з метою залучення інвестицій на фондовому ринку). На первинному ринку відбувається розміщення цінних паперів - відчуження цінних паперів їх першим власникам. Продавцями тут виступають тільки емітенти: юридичні особи, Центральний банк Росії, органи виконавчої влади або органи місцевого самоврядування. Оскільки головною функцією первинного ринку є залучення грошових ресурсів в бізнес або бюджет, дуже важливо, щоб емітент вселяв довіру, щоб інвестори не сумнівалися в тому, що їх вкладення принесуть очікуваний дохід. У розвиненому первинному ринку зацікавлені як емітенти, так і інвестори. Емітент від такого ринку очікує широкого кола потенційних інвесторів, які повинні забезпечити хороший попит на розміщувані їм папери, а значить і найбільш вигідну ціну за пропоновані емітентом цінних паперів. Інвестору сильний первинний ринок необхідний, щоб мати можливість серед широкого кола виставляються на продаж фінансових інструментів вибрати найбільш прийнятні по прибутковості і надійності. Механізми і інфраструктура первинного ринку орієнтовані на мобілізацію вільних грошових коштів інвесторів в реальний сектор економіки і зниження ризиків вкладень, в тому числі шляхом державного регулювання процедури первинного розміщення цінних паперів.
Вторинний ринок цінних паперів - це ринок, на якому обертаються цінні папери після первинного розміщення протягом усього терміну їхнього життя (акції - протягом терміну існування компанії, облігації - до моменту їх погашення). Продавцями на цьому ринку виступають інвестори, а також компанії-емітенти, якщо законодавством країни емітентам дозволено викуп власних акцій для подальшого їх продажу на ринку. (Російським компаніям закон дозволяє купувати власні акції, хоча це право і є обмеженим.) Вторинний ринок покликаний забезпечити ліквідність цінних паперів, тобто можливість швидко і в будь-який час продати або купити папери без істотних втрат для інвестора. Важливою ознакою розвинутого вторинного ринку є також його здатність поглинати великі обсяги цінних паперів при незначних коливаннях цін і низьких транзакційних витрат (витратах на покупку-продаж цінних паперів). Механізми і інфраструктура вторинного ринку орієнтовані на підтримку стабільності на ринку і обмеження спекулятивних угод.
2. За ступенем організованості і надійності торгівлі ринки цінних паперів діляться на біржові, організовані позабіржові і неорганізовані позабіржові.
Біржовим ринком спочатку називався ринок, що охоплює торгівлю в стінах спеціальної установи - фондової біржі. Однак з поширенням комп'ютерних технологій присутність учасників торгів у біржовому залі стало не обов'язковим. Дистанційні торгові термінали, технологічно пов'язані з біржами, дозволяють здійснювати операції з такою ж ступенем надійності і гарантованості, як і на самій біржі. Відмінними властивостями біржової торгівлі є:
Організаторами торгівлі виступають юридичні особи, які отримали статус фондової біржі, або фондові відділи товарних і валютних бірж.
Торгівля ведеться за суворими правилами, встановленими самою біржею і регламентує процедуру включення цінних паперів до біржового лістингу, а також порядок укладення угод, розрахунків і обліку цінних паперів.
Біржа організовує торгівлю тільки між членами біржі. Інші учасники ринку цінних паперів можуть здійснювати операції на біржі винятково через посередництво членів біржі.
Біржа забезпечує гласність і публічність проведених торгів шляхом оповіщення її членів про місце і час проведення торгів, про список і котирування цінних паперів, допущених до обігу на біржі, про результати торгових сесій і т.п.
Біржа є гарантом укладення угод, розрахунків і перереєстрації прав власності на цінні папери.
Організований позабіржовий ринок має багато рис біржової торгівлі. Однак організатор торгівлі на цьому ринку створює не біржу, а електронну торгову систему з необмеженою кількістю її учасників. Торги тут також проходять за певними регламентам і, як правило, супроводжуються розкриттям інформації про стан ринку. Що стосується гарантій угод, то для організованого позабіржового ринку це не є строго обов'язковим і залежить від правил тієї чи іншої торгової системи. Наприклад, наймасштабніша в світі позабіржова система «NASDAQ» (США) гарантує операції на рівні біржі. Багато торгових системи мають у своїй структурі як сектор гарантованих котирувань, що функціонує на принципах біржі, так і сектор так званих «переговорних» угод, коли торгова система шляхом постійного виставляння котирувань лише зводить учасників торгів, але дозволяє їм укладати угоди на індивідуальних, нестандартних умовах. До таких належить, зокрема, Російська торгова система (РТС).
Неорганізований позабіржовий ринок - це стихійний ринок, де саме вчинення правочину ніким не гарантується (вірніше, гарантії по операціях встановлюють самі учасники угоди, а не організатор торгів). Інвестор, перш ніж здійснити операцію на такому ринку, дуже часто змушений витратити чимало часу в пошуках особи, зацікавленої в продажу (купівлі) відповідних цінних паперів. На такому ринку не існує єдиних правил і стандартів торгівлі. Кожна угода супроводжується нестандартним контрактом. Позабіржовий ринок призначений в основному для торгівлі неліквідними цінними паперами, а також для здійснення угод з великими пакетами.
3. За строками виконання угод ринок цінних паперів підрозділяється на касовий і терміновий.
На касовому ринку торгують цінними паперами з гарантією виконання угод протягом не більше ніж двох днів. Біржовий ринок в цьому відношенні, безумовно, є касовим, так як розрахунки за угодами і зарахування цінних паперів на рахунки покупців відбуваються безпосередньо в день здійснення операції. Позабіржовий ринок, щоб відповідати вимогам касового ринку, повинен мати добре розвинену систему перереєстрації прав власності на цінні папери (система депозитаріїв, реестродержателей). В даний час в Росії лише окремі депозитарії та реєстроутримувачі здатні гарантувати перереєстрацію в такий короткий термін. Касовий ринок називають також спотовими (спот-ринком) або готівковим.
Терміновий ринок цінних паперів багатьма визначається як ринок, на якому виконання контрактів здійснюється в термін, що перевищує два дні. Однак на практиці це визначення найчастіше використовується стосовно ринку ф'ючерсів, опціонів і форвардів - фінансових інструментів з термінами виконання 3, 6, 9 і більше місяців.
4. За найбільш поширених видів цінних паперів виділяють:
ф'ючерсний ринок (ринок ф'ючерсів),