Грошовий ринок - ринок короткострокових, тривалістю до одного року, кредитних операцій. Він складається з облікового, міжбанківського і валютного ринків.
Обліковий ринок - це ринок, основними інструментами якого виступають короткострокові зобов'язання, казначейські і комерційні векселі.
Міжбанківський ринок - ринок, на якому тимчасово вільні грошові ресурси кредитних установ залучаються і розміщуються банками між собою, переважно у формі міжбанківських кредитів на короткі терміни (терміном від одного дня до п'яти років).
Валютний ринок - ринок, де здійснюється купівля-продаж іноземної валюти.
Ринок капіталів - це ринок кредитів, акцій, облігацій та інших фінансових зобов'язань.
Фондовий ринок - це ринок цінних паперів, в основі якого лежать гроші як капітал. Фондовий ринок є частиною ринку капіталів. Ринок цінних паперів - поняття більш широке, ніж фондовий ринок.
Ринок цінних паперів - частина фінансового ринку, що складається з двох взаємопов'язаних сфер: емісії та первинного розміщення цінних паперів (первинний ринок) і їх звернення (вторинний ринок). Це сукупність економічних відносин між учасниками ринку з приводу випуску та освіти цінних паперів. Ринок цінних паперів крім фондового ринку включає в себе ринок грошових і товарних цінних паперів (чеків, товарних варантів і т.д.) і ринок товарних ф'ючерсів і опціонів.
Сутність ринку цінних паперів визначається його функціями. До них відносяться:
- функція освіти ринкової ціни;
- інформаційна;
- перерозподільна;
- функція страхування фінансових ризиків;
- стимулююча;
- контрольна.
Учасниками ринку цінних паперів є емітенти, інвестори, професійні учасники, державні органи управління та контролю.
Емітенти підрозділяються на наступні групи:
- державні органи (державні цінні папери);
- акціонерні промислові і торгові компанії (акції, облігації, векселі);
- інвестиційні компанії та інвестиційні фонди, пенсійні фонди;
- акціонерні комерційні банки (акції, облігації, векселі, банківські сертифікати);
- приватні підприємства (векселі), нерезиденти;
- інші емітенти.
Інвестор (англ. Investor - вкладник) - фізична або юридична особа, яка купує цінні папери (який вкладає кошти в будь-який проект) від свого імені і за свій рахунок. В якості інвестора можуть виступати: органи, уповноважені управляти державним і муніципальним майном чи майновими правами, російські громадяни і юридичні особи; іноземні фізичні та юридичні особи, держави і міжнародні організації. Допускається об'єднання коштів інвесторів для спільного інвестування. Інвестори можуть виступати в ролі вкладників, замовників, кредиторів, покупців, виконувати функції будь-якого іншого учасника інвестиційної діяльності. Інвестиційний капітал, вкладений інвестором, може бути представлений у вигляді фінансових ресурсів, майна, інтелектуального продукту. Інвестор не просто вкладає капітал у справу, подібно бізнесменам, але здійснює довготривалі вкладення в досить великі проекти, пов'язані зі значними виробничими, технічними, технологічними перетвореннями, нововведеннями.
На практиці виділяють поняття номінального інвестора. Номінальний інвестор - це інвестор, зареєстрований як власник цінних паперів, хоча вони фактично йому не належать. Ними зазвичай є банк, трастова компанія або інша установа, які на прохання клієнтів-бенефіціарів виступають власниками цінних паперів.
Існує два основних типи інвесторів - інституційні та мастного (індивідуальні).
Інституційний інвестор - це кредитно-фінансовий інститут, що володіє акціями і облігаціями. Як інституційного інвестора зазвичай розглядаються інвестиційні фонди, трастові компанії, страхові організації, пенсійні та благодійні фонди, плани всередині нефінансових компаній (пенсійні плани, плани участі працівників у власності та інші цільові фінансові програми). Інституційний інвестор покликаний акумулювати дрібні заощадження і цільові фінансові ресурси і укрупнювати їх на основі вкладення коштів в об'ємні портфелі цінних паперів і інших активів. Джерелом фінансових коштів інституційного інвестора (в тому числі прибутку, якщо він діє на комерційному розрахунку) є маржа між доходами від інвестицій і виплатами клієнтам.
Крім того, інвестори поділяються на агресивних, акредитованих, іноземних.
Агресивний інвестор - це покупець цінних паперів, готовий йти на ризик заради отримання високих дивідендів.
Акредитований інвестор - це інвестор, який відповідає кваліфікаційним вимогам до компетентності в фінансових питаннях; допускається до участі в розміщенні цінних паперів.
Іноземний інвестор - це іноземні юридичні особи, включаючи, зокрема, будь-які компанії, фірми, підприємства, організації та асоціації, створені відповідно до законодавства країни свого місцезнаходження і правомочні здійснювати інвестиції відповідно до того ж законодавством; іноземні громадяни, особи без громадянства, російські громадяни, які мають постійне місце проживання за кордоном, за умови, що вони зареєстровані для ведення господарської діяльності в країні їх громадянства або постійного місця проживання; іноземні держави; міжнародні організації.
У Російській Федерації іноземний інвестор має право здійснювати на її території інвестування шляхом: пайової участі в підприємствах, організованих спільно з юридичними особами та громадянами Російської Федерації; створення підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб; придбання підприємств, майнових комплексів, будівель, споруд, часткою участі в підприємствах, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів, а також іншого майна, яке за чинним на російській території законодавству може належати іноземним інвесторам; придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами; придбання інших майнових прав; іншої діяльності по здійсненню інвестицій, не забороненої чинним на території Росії законодавством, включаючи надання позик, кредитів, майна та майнових прав.
Економіці розвинених країн властива складна і різноманітна структура інститутів, мобілізуючих інвестиційні ресурси з подальшим їх вкладенням в підприємницьку діяльність. Виступаючи фінансовими посередниками, ці інститути акумулюють окремі заощадження домашніх господарств і фірм в значні маси інвестиційного капіталу, який потім розміщується серед споживачів інвестицій.
У найбільш загальному вигляді фінансові інститути включають такі типи:
1) комерційні банки (універсальні та спеціалізовані):
- комерційні банки представ: яют собою універсальні, багатофункціональні установи, які оперують в різних секторах фінансового ринку,
- інвестиційні банки - це банки, які орієнтуються на мобілізацію довгострокового капіталу і надання його за допомогою випуску і розміщення акцій, облігацій, інших цінних паперів, довгострокового кредитування, а також на обслуговування і участь в емісійно-засновницької діяльності нефінансових компаній,
- іпотечні банки - здійснюють кредитні операції по залученню та розміщенню;
2) небанківські кредитно-фінансові інститути (фінансові та страхові компанії, пенсійні фонди, ломбарди, кредитні спілки та товариства):
- ломбарди - кредитні установи, що видають позики під заставу рухомого майна,
- кредитні товариства створюються з метою кредитно-рачетного обслуговування своїх членів, якими є кооперативи, орендні підприємства, підприємства малого і середнього бізнесу, фізичні особи.
Капітал кредитних товариств формується шляхом покупки паїв і оплати обов'язкового вступного внеску, який при вибутті; не повертається. Основні операції кредитних товариств включають надання позик, комісійні та посередницькі операції, - кредитні спілки є кредитні кооперативи, що організовуються групами приватних осіб або дрібних кредитних організацій,
- товариства взаємного кредиту - це вид кредитних організацій, за характером діяльності близьких до комерційних банків, які обслуговують дрібний і середній бізнес. Учасниками товариств взаємного кредиту можуть бути фізичні та юридичні особи, що формують за рахунок вступних внесків капіталу товариства,
- страхові товариства - реалізують страхові поліси, приймаючи від населення заощадження у вигляді регулярних внесків, які потім поміщаються в державні та корпоративні цінні папери, заставні під житлові будови. Регулярний приплив внесків, процентних доходів по облігаціях і дивідендів по акціях. що належить страховим компаніям, забезпечує накопичення стійких і великих фінансових резервів,
- приватні пенсійні фонди являють собою юридично самостійні фірми, керовані страховими компаніями або трастовими відділами комерційних банків. Їх ресурси формуються з регулярних внесків працюючих і відрахувань фірм, що утворили пенсійний фонд, а також з доходів за належними фонду цінних паперів,
- фінансові компанії - це компанії, що спеціалізуються на кредитуванні продажу споживчих товарів в розстрочку і видачі споживчих позик. Джерелом ресурсів фінансових компаній є власні короткострокові зобов'язання, що розміщуються на ринку, і кредити банків;
3) інвестиційні інститути (інвестиційні компанії та фонди, фондові біржі, фінансові брокери, інвестиційні консультанти та ін.):
- інвестиційні компанії та фонди - різновид фінансово-кредитних інститутів, акумулюють кошти приватних інвесторів шляхом емісії власних цінних паперів і розміщують їх у цінні папери інших емітентів; фондова біржа - особливий інституційно організований ринок цінних паперів, що функціонує на основі централізованих пропозицій про купівлю-продаж цінних паперів, що виставляються біржовими брокерами за дорученнями інституційних та індивідуальних інвесторів,
- інвестиційні дилери і брокери - це професійні організації, що займаються посередницькою діяльністю на фондовому ринку, або окремі фізичні особи. Інвестиційний дилер здійснює покупку цінних паперів від свого імені і за свій рахунок для подальшого їх розміщення серед інвесторів.
Загальною характеристикою для всіх груп інституційних інвесторів є акумулювання ними тимчасово вільних грошових коштів
Разом з тим кожна із зазначених груп має власну специфіку як в здійсненні властивих їй функцій, так і в механізмі акумуляції інвестиційних ресурсів і їхнє подальше розміщення.
Професійні учасники ринку цінних паперів - це
юридичні та фізичні особи або громадяни, зареєстровані як підприємці, які здійснюють професійну діяльність на ринку цінних паперів. До них відносяться: брокери, дилери, керуючі, клірингові організації, депозитарії, реєстратори, організатори торгівлі, комерційні банки.
Державні органи, що здійснюють регулювання ринку цінних паперів в Росії, - це Федеральне Збори, Президент, Уряд, Міністерство фінансів, Федеральна комісія з ринку цінних паперів, Банк Росії.
Ринки цінних паперів класифікуються за різними критеріями:
- за стадіями процесу реалізації цінних паперів розрізняють первинний і вторинний ринки;
- по організації торгівлі цінними паперами - біржовий і позабіржовий;
- за правилами торгівлі цінними паперами - організований і неорганізований;
- по емітентам - ринок державних і муніципальних, корпоративних, банківських цінних паперів;
- за часом виконання угод з цінними паперами - касовий (протягом 1-2 робочих днів) і терміновий (більше двох робочих днів).
З точки зору фінансових інвестицій між первинним і вторинним ринками цінних паперів є певні відмінності.
Законодавчо первинний ринок цінних паперів визначається як відносини, що складаються при емісії (для іпвестіціонних цінних паперів) або при укладанні цивільно-правових угод між особами, що приймають на себе зобов'язання з інших цінних паперів, і першими інвесторами, професійними учасниками ринку цінних паперів, а також їх представниками.
Таким чином, первинний ринок - це ринок перших і повторних емісій цінних паперів, на якому здійснюється їх початкове розміщення серед інвесторів.
Емісія цінних паперів - це встановлена законом послідовність дій емітентів з розміщення цінних паперів. А розміщення цінних паперів - відчуження цінних паперів їх першим власником, або андеррайтером.
Під вторинним ринком цінних паперів розуміються відносини, що складаються при зверненні раніше емітованих на первинному ринку цінних паперів.
У всьому світі найважливішою рисою вторинного ринку цінних паперів є його ліквідність, тобто можливість успішної і великої торгівлі, здатність поглинати значні обсяги цінних паперів у короткий час, при невеликих коливаннях курсів і при низьких витратах на реалізацію.