Дисконтування в МСФЗ. Вчимося дисконтувати на завданнях іспиту ДипІФР.
Дисконтування в МСФЗ
1. принципи оцінки виручки (МСФОIAS 18) передбачають застосування дисконтування при вагомому впливі. Відкладена оплата за товари / послуги повинна бути продисконтовані, і в таких випадках в обліку МСФЗ виручка буде відображатися за дисконтованою вартістю відкладеної оплати. Різниця є фінансовим доходом, який визнається протягом усього терміну між визнанням виручки і оплатою поставки. Прикладом є продаж товарів або основних засобів в розстрочку з виплатою впродовж тривалого (кілька місяців, кілька років) періоду. Звичайні продажу, що передбачають оплату протягом 1-2 місяців, не дисконтуються, так як вплив дисконтування в таких випадках несуттєво.
2. при визначенні облікової вартості оціночного зобов'язання (МСФЗ IAS 37) діє точно таке ж правило. Якщо майбутні виплати істотно відстрочені в часі, потрібно застосувати дисконтування. Типовий приклад - оцінка резерву на рекультивацію і відновлення земельної ділянки. Як правило, витрати на відновлення будуть понесені через багато (десятки) років, і ймовірний відтік грошових коштів у зв'язку з роботами по рекультивації земель необхідно продисконтовані до поточного моменту. Оціночна зобов'язання відображається за дисконтованою вартістю. Дисконтована вартість природно буде менше, ніж майбутня сума витрат. Різниця між ними буде списуватися протягом всього періоду на фінансовий витрата. (Дт Фінансові витрати Кт Оціночна зобов'язання)
Обидва вищенаведених випадку мають справу з дисконтуванням одиничної суми. Дисконтування декількох грошових потоків використовується для оцінки вартості активів в різних стандартах МСФЗ.
3. Одним з методів оцінки справедливої вартості МСФЗ IFRS 13 є прибутковий метод (income approach). Економічний зміст даного методу полягає в поданні, що актив коштує стільки, скільки він може принести доходів. Ці потенційні доходи необхідно скоригувати на тимчасову вартість грошей і пов'язані з активом ризики. Даний метод передбачає дисконтування грошових потоків (очікуваних від активу приток грошових коштів) до їх поточної вартості на дату оцінки. Суми для дисконтування повинні відображати поточні ринкові очікування про майбутні грошові потоки.
4. Сума очікуваного відшкодування активів розраховується за проведення тесту на знецінення. МСФЗ IAS 36 «Зменшення корисності активів" визначає суму очікуваного відшкодування довгострокових активів як найбільшу з цінності використання та справедливої вартості за мінусом витрат на продаж. Згідно МСФЗ 36 при обчисленні вартості використання довгострокових активів майбутні грошові потоки, очікувані від активу (ОС і НМА) повинні бути продисконтовані до поточного моменту.
5. при проведенні тесту на знецінення фінансового активу, який обліковується за справедливою вартістю, сума очікуваного відшкодування фінансового активу являє собою дисконтовану вартість очікуваних майбутніх грошових потоків від такого активу (МСФЗ IAS 39).
6. МСФЗ IAS 17 «Оренда» наказує при відображенні фінансової оренди визнання активу і зобов'язання на балансі орендаря в найменшою сумою зі справедливої вартості активу або теперішньою вартістю мінімальних орендних платежів.
7. У МСФЗ IAS 19 «Виплати працівникам» дисконтування використовується для розрахунку зобов'язань щодо програм пенсійного забезпечення.
Таким чином, дисконтування в МСФЗ застосовується або коли грошова сума до отримання або оплаті відстрочена в часі, або для оцінки вартості активів / зобов'язань при дисконтуванні очікуваних від активів / зобов'язань майбутніх грошових потоків.
Дисконтування на іспиті ДипІФР
Складність застосування дисконтування на практиці пов'язана з визначенням відповідної до кожного конкретного випадку ставки дисконтування і з визначенням сум грошових потоків, які потрібно дисконтувати. Якщо ставка і грошові потоки відомі, то саме дисконтування не представляє ніякої труднощі. Завдання іспиту ДипІФР якраз і тестують вміння застосовувати розрахункові навички при відомих величинах ставки і грошових потоків.
В цілому завдання на дисконтування можна розділити на дві великі групи:
- дисконтування одиничної суми
- дисконтування декількох грошових потоків
До першої групи входять такі завдання:
До другої групи належать завдання:
- розрахунок боргового компонента конвертованих облігацій
- розрахунок суми очікуваного відшкодування фінансового активу, який обліковується за справедливою вартістю, при тестуванні його на знецінення
Як екзаменатор ДипІФР формулює умову завдань на дисконтування
Я приведу тут по одному прикладу завдання на дисконтування одиничної суми і на дисконтування грошового потоку. В цілому нічого складного в таких завданнях немає. Тут я не буду детально описувати техніку розрахунку наведеної (дисконтованої) вартості, а зосереджуся на ускладненнях завдань з дисконтуванням, які використовує наш екзаменатор.
Попередні статті допоможуть вам розібратися в тому, що таке дисконтування.
Що потрібно пам'ятати на іспиті ДипІФР?
1) якщо в умові завдання дано фактор дисконтування (він зазвичай починається зі словосполучення «приведена вартість»), значить, для виконання завдання потрібно щось дисконтувати.
2) фактор дисконтування для одиничної суми найчастіше дається в центах. наприклад,
приведена вартість 1 долара, що сплачується через десять років, дорівнює 32.2 цента
всі розрахунки на іспиті ДипІФР виробляються в доларах, тому фактор дисконтування, виражений в центах, потрібно буде перевести в долари: 32,2 цента = 0,322 долара
3) якщо потрібно буде дисконтувати послідовність щорічних однакових грошових потоків, то фактор дисконтування завжди буде більше 1 долара:
приведена вартість 1 долара до отримання в кінці кожного року протягом п'ятирічного періоду 3,99 долара
4) якщо вам потрібно дисконтувати кілька грошових потоків, а фактори дисконтування дані тільки для одиничної суми (в центах), не потрібно панікувати, потрібно помножити суму грошового потоку на кожен з коефіцієнтів.
Тут немає коефіцієнта дисконтування, але дана ставка. Немає нічого складного, щоб розрахувати наведену вартість відкладеного платежу в цьому випадку:
50,000 / (1,1) (1,1) (1,1) = 37,566
6) для задач на знецінення фінансового активу і в задачах за конвертованими облігаціями Пол Робінс може призводити (і зазвичай це робить) коефіцієнти дисконтування для двох різних процентних ставок. Якщо ви виберете неправильну ставку, ви зробите помилку. Правила такі:
- для знецінення фінансового активу - розраховуємо суму очікуваного відшкодування за первісною ставкою
- для конвертованих облігацій - дісконтіруем за ставкою, в описі якої є слово «неконвертованих»
Щоб не помилитися, застосовуючи дисконтування, рекомендую використовувати шкалу часу. На тимчасової лінії біля кожної дати потрібно буде написати відповідний цієї дати грошовий потік, а нижче підписати відповідний фактор (коефіцієнт) дисконтування. Тоді залишиться тільки перемножити суми і коефіцієнти між собою.
Найголовніше - розрахунком наведеної суми завдання ніколи не обмежується. Екзаменатор завжди перевіряє, чи знаєте ви, що буде в майбутніх періодах.
А) Для одиничної суми треба буде зробити проводки:
1) при розрахунку оціночного зобов'язання (резерву на рекультивацію)
Дт Фінансовий витрата ОПУ Кт Оціночна зобов'язання
2) при розрахунку суми виручки в разі відкладеної оплати
Дт Відкладений дохід Кт Фінансовий дохід
Б) Якщо дисконтували кілька грошових потоків - розраховували боргової компонент конвертованих облігацій або справедливу вартість фінансового активу - потрібно буде будувати таблицю для розрахунку вартості, яка амортизується фінансового інструменту.
Приклад завдання на дисконтування одиничної суми
Якщо вирішувати таке завдання за допомогою шкали часу, то помилку буде зробити важко.
1) Це операція продажу з відкладеною оплатою. Майбутня вартість - 1,007,557.
2) Відповідно до МСФЗ 18 виручка повинна відображатися за справедливою вартістю, при істотному впливі застосовується дисконтування.
3) Дисконтована (приведена) вартість на 30.09.12 (дата поставки) - 1,007,557 * 0,7940 = 800,000.
4) Відповідно до МСФЗ 18 різниця між 1,007,557 і 800,000 дорівнює 207,557. Це фінансовий дохід, який Каппа визнаватиме протягом трирічного періоду.
«Очікуваний« Каппа »щорічний дохід на інвестиції у вигляді позик становить 8%».
Відстрочка платежу якраз і є позикою покупцеві.
Таким чином, виписка з ОСД для цього завдання буде:
ОСД за рік, що закінчився 31.03.13
Виручка - 800,000
Собівартість - 600,000
Фінансовий дохід 32,000 (64,000 / 2)
Екзаменатор ДипІФР зазвичай вказує коефіцієнт дисконтування в задачах, але іноді він цього не робить. Напевно, щоб це не було підказкою. Якщо в завданні немає коефіцієнта, це не означає, що не потрібно дисконтувати! У задачі обов'язково буде дана процентна ставка. Просто брати суму відкладеної оплати і ділити на (1 +%) стільки разів, скільки періодів часу пройде до дати оплати. Наприклад, в даній задачі можна було не використати коефіцієнт дисконтування, а скористатися формулою:
1,007,557 / [(1,08) (1,08) (1,08)] = 799,831.
Хоча сума 799,831 відрізняється від 800,000, вона все одно є правильною відповіддю, різниця з'являється через округлення. Головне, показати маркера як ви її розрахували - написати цифрову формулу, і тоді все бали за відповідь ви зберете.
Дисконтування декількох грошових потоків
На іспиті ДипІФР дисконтувати множинні грошові потоки доводиться тільки в двох випадках:
- 1) розрахунок боргового компонента конвертованих облігацій
- 2) розрахунок суми очікуваного відшкодування фінансового активу
Інші випадки, для яких прописано використання дисконтування в МСФЗ, на іспиті ДипІФР зустрічалися (поки у всякому разі).
Як вирішувати завдання по конвертованих облігацій я детально розбирала в одній з попередніх статей. Не буду повторюватися, просто приведу відповідь до цього завдання.
1) Конвертовані облігації - складний фінансовий інструмент, який складається з боргової і компонента власного капіталу.
2) Боргова компонент - розраховується як приведена вартість потенційних майбутніх платежів.
щорічна виплата - 300,000 штук * 0,05 долара = 15,000
погашення за номіналом (сума основного боргу) - 300,000
Боргова компонент: (15,000 * 3.99 долара) + (300,000 * 0.681 долара) = 264,150.
3) Пайовий компонент - різниця між отриманою сумою виручки від випуску облігацій та боргових компонентом
Боргова компонент дорівнює - 264,150
Компонент власного (балансує цифра) - 35,850
Разом отримано позикових коштів - 300,000
(300,000 - 264,150 = 35,850)
4) Боргова компонент відбивається як довгострокове фінансове зобов'язання. Фінансові витрати за рік рівні 264,150 * 8% = 21,132
Виписки з звітності Альфи:
1) У таблиці дано дві ставки 5% і 8%. Яку з них треба використовувати?
8% - це очікувана прибутковість інвесторів по неконвертованих облігацій «Альфи». Мабуть, розрахунок Пола Робінса полягає в тому, що, побачивши, слово «неконвертовані», буде обраний другий стовпець, і це буде помилкою. Адже 5% - це ставка, за якою виплачуються щорічні відсотки по облігаціях, і вона потрібна тільки для розрахунку цих відсотків. А ось дисконтувати грошові потоки від облігацій потрібно якраз за ставкою 8% (фактори дисконтування 0,681 і 3,99)
Випадки, де потрібно застосовувати дисконтування, але які нинішній екзаменатор зараз не використовує (поки не використовував) в задачах:
- первісна вартість активу і зобов'язання з фінансової оренди дорівнює найменшій зі справедливої вартості активу і теперішньою вартістю мінімальних орендних платежів. Як правило, екзаменатор не вимагає такої перевірки (судячи по балам в офіційних відповідях), але, по можливості, її краще робити.
- МСФЗ 36 «Зменшення корисності активів" при обчисленні вартості використання довгострокового активу потрібно дисконтувати очікувані від активу грошові потоки. Пол Робінс поки не тестував
Чому треба навчитися дисконтувати?
Дисконтування як одиничної суми, так і грошових потоків з'являється на кожному (без винятку) іспиті ДипІФР. В деякі екзаменаційні сесії вміння дисконтувати потрібно відразу в декількох завданнях.
а) в консолідаційних питанні була умова з відкладеним оплатою: материнська компанія Альфа при придбанні акцій компанії Бета повинна була зробити відкладений платіж через 15 місяців на користь акціонерів Бети.
б) там же в консолідаційних питанні була примітка за конвертованими облігаціями, де необхідно було використовувати дисконтування для розрахунку боргового компонента.
в) в задачі 4а потрібно було розрахувати оцінне зобов'язання на рекультивацію земельної ділянки, і для цього продисконтовані очікувану в майбутньому суму витрат.