Золото - м'який ковкий благородний метал, жовтого кольору. Золото поступається металів платинової групи за своїми хімічними властивостями, до того ж, вартість золота традиційно висока, тому, всього 10% має в світі золота використовується в промислових цілях: як матеріал для електричних контактів в мікроелектроніці, при пайку металів, в фармакології і стоматології. Решта золото в наявності розподіляється приблизно порівну між резервними запасами центральних і комерційних банків, власністю приватних осіб у вигляді зливків і ювелірними виробами.
весь текст
Золото здавна використовувалося багатьма народами як гроші. З появою паперових грошей, забезпечених золотим запасом, курс золота встановлювався монетарними властями в залежності від обсягу золотого запасу відповідної країни. З розширенням обсягу виробництва і торгових операцій в ХIХ і ХХ століттях, паперові гроші через брак золотого забезпечення поступово девальвували, курс золота в цей час постійно зростав. Це тривало аж до 1944 року, коли за підсумками Бреттон-Вудської угоди долар США залишився єдиною валютою, прив'язаною до золота за фіксованим курсом, а золото фактично перетворилося з основної в резервну валюту. У 1971 уряд США в односторонньому порядку відмовилося від своїх зобов'язань з підтримки офіційної ціни золота в доларах США. У 1976 після введення системи плаваючих валютних курсів була проведена повна демонетизація золота - золото втратило свої грошові функції і з резервної валюти перетворилося в товар. З цього часу ціни на золото визначаються обсягами попиту та пропозиції на товарному ринку.
В даний час вартість золота в основному залежить від інвестиційного попиту. У країнах, що розвиваються, наприклад в Індії та Китаї, попит на золото здійснюється в основному в формі ювелірних виробів. Механізми інвестування в золото в розвинених країнах більш різноманітні: покупка золотих злитків, інвестиційних монет, відкриття знеособленого рахунку або інвестування в фонди ETF.
В даний час вартість золота є важливим економічним індикатором, який дозволяє оцінити схильність інвесторів до ризику. Котирування золота і індекси фондового ринку часто змінюються протилежним чином: під час нестійкої економічної ситуації інвестори вважають за краще вкладатися в золото як в захисний актив. Навпаки, коли інвестори налаштовані оптимістично, схильність до ризику у них зростає, відбувається приплив капіталу на фондовий ринок, і відтік капіталу з товарного ринку, тому котирування золота в періоди економічного підйому часто падають.