Конкурсна маса являє собою вартість ліквідованого майна боржника, що розподіляється між кредиторами в порядку черговості.
Конкурсна маса розподіляється в такому порядку: витрати, що покриваються позачергово; вимоги привілейованих кредиторів; вимоги інших кредиторів.
Поза чергою покриваються судові витрати, витрати, пов'язані з виплатою винагороди арбітражним керуючим, поточні комунальні та експлуатаційні платежі боржника, а також задовольняються вимоги кредиторів за зобов'язаннями боржника, що виникли в ході спостереження, зовнішнього управління і конкурсного виробництва.
В законі передбачено три черги задоволення кредиторів.
В першу чергу задовольняються вимоги громадян, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю і здоров'ю. Розмір вимог кредиторів даної черги встановлюється на момент прийняття арбітражним судом рішення про визнання боржника банкрутом і відкриття ліквідаційної процедури. Задоволення требоЕкшіп проводиться шляхом капіталізації відповідних почасових платежів. В даний час реалізувати це положення практично неможливо, оскільки відповідно до ст. 1093 Цивільного кодексу РФ названі платежі повинні бути капіталізовані для виплати їх потерпілому за правилами, встановленими законом або іншими правовими актами. Але в даний час названі правила відсутні, також не визначено орган, який буде здійснювати ці виплати.
Виплати громадянину проводяться до досягнення нею сімдесяти років, але не менше ніж за десять років. Якщо вік громадянина перевищує сімдесят років, період для капіталізації відповідних почасових платежів становить десять років.
Боржник вважається таким, що виконав своє зобов'язання перед кредиторами першої черги після виплати сум капіталізованих почасових платежів. При наявності згоди громадянина його право вимоги до боржника в сумі капіталізованих почасових платежів переходить до Російської Федерації.
Необхідно згадати, що вимоги кредиторів першої та другої черги, заявлені до закінчення розрахунків з усіма кредиторами, в тому числі після закриття реєстру вимог кредиторів, підлягають задоволенню. До повного задоволення зазначених вимог задоволення вимог кредиторів відповідної черги призупиняється. У такому ж порядку підлягають задоволенню вимоги кредиторів інших черг, заявлених у встановлений, термін, але не визнані конкурсним керуючим, щодо яких є що вступило в законну силу рішення арбітражного суду про їх задоволення.
У третю чергу задовольняються вимоги інших кредиторів.
Відповідно до Закону про банкрутство тільки після погашення основної заборгованості кредиторам третьої черги та належних їм відсотків конкурсний керуючий має право приступити до погашення вимог по відшкодуванню збитків, стягнення неустойки та інших фінансових (економічних) санкцій, в тому числі за невиконання або неналежне виконання обов'язку зі сплати обов'язкових платежів, які враховувалися ним окремо в реєстрі вимог кредиторів.
Закон детально визначає порядок реалізації майна, що залишилося після погашення вимог кредиторів. Відповідно до ст. 148 про майно, яке пропонувалося до продажу, але не було реалізовано в процесі конкурсного виробництва, при відсутності заяви власника, засновника (учасника) боржника про права на це майно конкурсний керуючий повідомляє уповноважені органи відповідного муніципального освіти. Не пізніше одного місяця з моменту отримання повідомлення, уповноважені органи відповідного муніципального освіти приймають вказане майно на баланс і несуть всі витрати на його утримання.
Вимоги кожної черги виконуються після повного задоволення вимог попередньої черги. При недостатності коштів боржника вони розподіляються між кредиторами відповідної черги пропорційно сумі вимог, що підлягають задоволенню. Вимоги кредиторів, заявлені після закриття реєстру, що виникли після відкриття конкурсного виробництва, задовольняються з майна боржника, що залишилося після задоволення вимог кредиторів, заявлених в установленому порядку. Вимоги кредиторів, не задоволені через недостатність майна боржника, вважаються погашеними. Погашеними вважаються також вимоги кредиторів, не визнані конкурсним керуючим, якщо кредитор не звертався до арбітражного суду або такі вимоги визнані арбітражним судом необгрунтованими.
Конкурсний керуючий зазначає в реєстрі вимог відомості про погашення вимог.
Як і попередній закон, новий Закон про банкрутство передбачає обов'язок конкурсного керуючого після завершення розрахунків з кредиторами уявити в арбітражного суду звіт про результати проведення конкурсного виробництва. Завершенням цієї стадії є винесення арбітражним судом ухвали про завершення конкурсного виробництва. Однак повноваження конкурсного керуючого на цьому не закінчуються, закон передбачає обов'язки останнього протягом 10 днів з моменту винесення ухвали подати вказане визначення в орган, який здійснює державну реєстрацію юридичних осіб. З моменту внесення до Єдиного державного реєстру юридичних осіб запису про ліквідацію боржника повноваження конкурсного керуючого припиняються, конкурсне виробництво вважається завершеним, а боржник - ліквідованим.